沒趕上好時(shí)機(jī)

 

　　與“餐飲第一股”相比，俏江南沒有趕上湘鄂情當(dāng)時(shí)的上市環(huán)境。湘鄂情上市之際正值A(chǔ)股市場IPO開閘，整個(gè)行業(yè)也未遭遇政策限制，所以較易滿足上市條件。 而俏江南在2011年提交上市申請時(shí)卻面對市場的冷凍期。

 

　　陳天宇表示，湘鄂情等餐飲企業(yè)上市后，監(jiān)管層業(yè)發(fā)現(xiàn)了一些餐飲企業(yè)上市后的問題，如合規(guī)性問題難以解決，餐飲企業(yè)很多是現(xiàn)金采購和現(xiàn)金銷售，難于核查真實(shí)的收入和成本；另外，餐飲企業(yè)員工流動(dòng)性大，社保問題是否到位很難把握，“對于俏江南這樣走高端餐飲路線的，監(jiān)管層更擔(dān)心其盈利的持續(xù)性”。

 

　　俏江南的財(cái)務(wù)情況一直未曾公開，但國內(nèi)整個(gè)高端餐飲行業(yè)因?yàn)榇驌羧�公消費(fèi)進(jìn)入了“寒冬”，行業(yè)情況并不明朗。據(jù)悉，今年前三季度全聚德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約14億，同比下滑3.59%，凈利潤則同比下滑13.47%至1.17億元。湘鄂情的狀況更為糟糕，其前三季度營收大幅下滑38.19%至6.4億元，而凈利潤更是出現(xiàn)3.03億元的虧損。而去年已在上市預(yù)備役的凈雅和順峰在今年選擇主動(dòng)撤回IPO申請。

 

　　在行業(yè)整體“寒冬”情況下，俏江南的營收多少也會(huì)受到影響。據(jù)了解，今年以來俏江南也在頻頻轉(zhuǎn)型，包括推出團(tuán)餐、砍掉價(jià)位偏高的菜品、推出大眾化菜品以及發(fā)力電子商務(wù)等等。新開門店中也不再追求富麗堂皇、奢華氣派，門店面積一律控制在800平方米左右，投入預(yù)算控制在500多萬。

　　

　　引入資本的風(fēng)險(xiǎn)

 

　　資金瓶頸是民營企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展面臨的最大問題，在銀行貸款較為困難的情況下，上市和引入資本是民企解決資金的兩個(gè)主要途徑。蕭宇嘉表示，一旦登陸資本市場或者引入資本，企業(yè)存在為了滿足投資者收益而改變經(jīng)營理念和盈利模式的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　俏江南顯然也面臨著這樣的問題。俏江南和鼎暉投資在走過最初的“蜜月時(shí)光”后，很快就陷入了分歧，“最本質(zhì)的原因是雙方的訴求和價(jià)值觀不同。”陳天宇告訴記者，張?zhí)m是做實(shí)業(yè)出身的，靠兩三萬美金起家，“那真的是她一盤菜一盤菜炒出來的”，所以她更希望一分錢掰做兩分錢用；而鼎暉是在投資，“他們要求成倍的回報(bào)，十倍以上的回報(bào)在他們看來很正常”。“這種分歧是思維方式和價(jià)值觀決定的，也就是涉及到經(jīng)營理念和盈利模式問題”。

 

　　面對經(jīng)營理念和盈利模式問題，需要有一個(gè)雙方都能接受的方案。陳天宇表示，達(dá)成一致的前提一定是雙方都要理性，理智地看待問題，各自做出適當(dāng)?shù)淖尣剑瑢�資金方來說要充分理解和尊重企業(yè)的理念和想法，對企業(yè)來說也要切實(shí)遵守相應(yīng)的游戲規(guī)則，改變自身的一些陳舊的理念和觀念。

 

　　在上市的餐飲企業(yè)中，湘鄂情在這方面做的相對成功。湘鄂情也有引入金健米業(yè)的經(jīng)歷，但最終的結(jié)果卻是截然不同的。俏江南引入鼎暉，至今還是不歡，雖然未散，但對俏江南的上市并沒有達(dá)到預(yù)期的理想效果，而金健米業(yè)卻能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，適時(shí)退出，最終湘鄂情得以順利上市。

 　　（來源：民營經(jīng)濟(jì)報(bào) 記者：易冉）