紅商網(wǎng)訊：今年伊始，關(guān)于龍光地產(chǎn)籌備上市的消息不絕于耳，眼下已臨近年末，龍光地產(chǎn)上市步伐也在不斷加快。

　　近日，龍光地產(chǎn)斥資6.86億在廣西南寧高新區(qū)新增了107畝土地，這無疑為其上市資本又增加了一些“籌碼”。

　　據(jù)知情人士獨(dú)家向本報記者披露，龍光地產(chǎn)排期于11月7日前在香港交易所上市聆訊，計劃集資3億美元。

　　眼看龍光地產(chǎn)上市的夢想就要成真，然而，就在上市前夕，有知情人士爆料，龍光地產(chǎn)首席財務(wù)總監(jiān)朱孝廉突然請辭。這對正為夢想奔進(jìn)的龍光而言，無疑是個重大的打擊。

　　年內(nèi)IPO夢碎

　　也許外界對朱孝廉并不陌生。

　　這個曾于雅居樂、盛高置地等中國內(nèi)地多家地產(chǎn)開發(fā)公司任職首席財務(wù)官的朱孝廉，在管理財務(wù)、合并及收購、集資及投資者關(guān)系方面都擁有豐富經(jīng)驗(yàn)。

　　公開資料顯示，在進(jìn)入龍光地產(chǎn)之前，朱孝廉于盛高置地?fù)?dān)任執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官職務(wù)，然而任職半年還不到，他便以追求個人發(fā)展為由選擇辭任，彼時是2012年9月。相信在此以后的日子里，朱孝廉便已開始為龍光地產(chǎn)籌劃相關(guān)上市事宜。

　　而在此時，選擇在上市前夕離開，朱孝廉此舉相當(dāng)耐人尋味。記者就此向龍光地產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人求證，但對方僅表示不了解此事，不置可否。

　　外界紛紛猜測，這或許與龍光地產(chǎn)一直遲遲無法實(shí)現(xiàn)上市有關(guān)。

　　知情人士向本報記者透露，龍光地產(chǎn)一直希望能在今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)上市IPO，更一度希望最快能在二季度完成上市，擬募集金額3億美元，由中銀國際和麥格理負(fù)責(zé)此次交易。

　　“今年(上市)應(yīng)該不行了。”龍光地產(chǎn)相關(guān)人士坦言。

　　“要想募集3億美元其實(shí)不算難事，”業(yè)內(nèi)人士透露，找不到足夠多有興趣的投資者，是目前龍光地產(chǎn)上市進(jìn)程推進(jìn)中的最大障礙。

　　早于今年6月便有媒體報道稱，由于市場整體情況不佳，龍光地產(chǎn)路演情況不理想，幾乎沒有投資者認(rèn)購，因而被迫中止了上市計劃。龍光地產(chǎn)隨后已否認(rèn)該傳聞。

　　“盡管現(xiàn)在行業(yè)景氣度較高，但事實(shí)上投資者對地產(chǎn)行業(yè)的未來預(yù)期不高，所以目前內(nèi)房股整體估值偏低。在這樣的情況下，投資者投這種新股未來將會面臨很大的風(fēng)險，尤其是上市時破發(fā)，會給投資者帶來很大的壓力。”輝立證券分析師陳耕表示。

　　資料顯示，龍光地產(chǎn)專注于開發(fā)中端及中高端住宅市場，在廣東、廣西、四川和海南等地開發(fā)了40多個房地產(chǎn)項(xiàng)目，面積達(dá)600多萬平方米，2012年銷售額為105億元。

　　不少投資人反映，龍光100億的銷售規(guī)模還是太小了，要想順利實(shí)現(xiàn)上市，企業(yè)規(guī)模最好能達(dá)到200億-300億以上。

　　融資需求迫切

　　事實(shí)上，龍光為上市至少已經(jīng)醞釀了五年。早于2007年初，坊間便有傳聞龍光集團(tuán)(龍光地產(chǎn)前身)將赴港上市融資30億港元，并選定摩根士丹利作為其上市保薦人。2008年底，龍光集團(tuán)上市計劃終于浮出水面。

　　而后龍光地產(chǎn)不斷完成上市申報材料準(zhǔn)備、公司治理結(jié)構(gòu)完善等工作，并進(jìn)行多種上市渠道的分析研究，為上市做準(zhǔn)備。同時，龍光地產(chǎn)還于2012年9月在香港成立公司，目的是與資本市場接軌，進(jìn)一步推動上市進(jìn)程。

　　到了今年，龍光上市之心顯得尤為迫切。據(jù)知情人士爆料，為了務(wù)求今年年底前完成上市，龍光地產(chǎn)甚至向中資紅籌公司、對沖基金、廣東房地產(chǎn)大佬開出到六個月25%保底、回扣、抵押股票及項(xiàng)目的條件。

　　龍光地產(chǎn)相關(guān)人士透露，目前已經(jīng)與一些機(jī)構(gòu)及大的投資者談好。

　　陳耕表示，龍光地產(chǎn)如此急迫要上市，在某種程度上也反映了其現(xiàn)金流狀況緊張，急于要在資本市場融資。

　　如今，銀行貸款仍然是龍光地產(chǎn)主要的融資渠道來源。隨著開發(fā)貸的收緊，龍光地產(chǎn)開始更多地把目光投向信托，可惜遭遇規(guī)模緊縮的窘境。

　　據(jù)公開信息披露，龍光地產(chǎn)今年3月成立“龍光·天悅龍庭”項(xiàng)目集合資金信托，以成都“龍光·天悅龍庭”項(xiàng)目第2棟、10棟住宅在建工程及地下車庫為其償付全部信托貸款本息提供抵押擔(dān)保。“龍光·天悅龍庭”項(xiàng)目第2棟、10棟住宅用在建工程共計面積為43219.3平方米，評估值為3.16億元，但該信托規(guī)模卻只有7800萬元。

　　雖說龍光集團(tuán)還有公路等其他產(chǎn)業(yè)，可快速實(shí)現(xiàn)資金互補(bǔ)，但這些卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足龍光集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)張的需要。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，2012年至今，龍光地產(chǎn)已在佛山、南寧、中山、東莞、惠州等多地購置不少項(xiàng)目，總耗資達(dá)40億元，占去年總銷售額的將近一半。此外，龍光地產(chǎn)拿地的步伐還在持續(xù)。

　　“現(xiàn)在投資者對房地產(chǎn)企業(yè)新股的興趣相當(dāng)?shù)�，假如龍光地產(chǎn)非要在這個時候上市，很可能會面臨削價，甚至破發(fā)的風(fēng)險，除非龍光地產(chǎn)不介意。”某券商機(jī)構(gòu)分析人士提醒。

　　當(dāng)然，對于渴望資金的內(nèi)房企，有了一個長期的海外融資平臺，將來可更容易地通過發(fā)債等方式籌集資金。

　　“不過，現(xiàn)在香港資本市場情況也不是太好，市盈率較低，融資也融不到太多的錢，赴港IPO只是企業(yè)退而求其次的做法。”新時代證券分析師裴明華表示。

　　不少分析人士不約而同指出，近期房地產(chǎn)企業(yè)再融資放松的傳聞再起，這意味著房企在國內(nèi)的融資渠道將會打開，不排除A股IPO也有重啟的可能，在此背景下，現(xiàn)在更多企業(yè)在觀望是否可以在國內(nèi)尋求融資，畢竟國內(nèi)A股市盈率相對較高些，未來赴港上市的企業(yè)會逐漸減少。
　　(華夏時報 梁嘉欣)

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