紅商網(wǎng)訊：亞馬遜上周發(fā)布了連續(xù)第二個季度虧損的財報，不過，該公司股價并未因此財報而拖累，相反，投資者還加大的投資亞馬遜股票的力度，此局也拉動了亞馬遜股價升至歷史新高，同時也推動了行業(yè)分析師給予了400美元的高目標股價。

 

　　模式：固定成本+互聯(lián)網(wǎng)

 

　　亞馬遜是一個典型的固定成本商業(yè)模式，利用互聯(lián)網(wǎng)來最大程度地使用公司固定資產。一旦獲得足夠量的銷售，而且那些所有銷量產生的利潤都超過其固定資產基數(shù)，那么亞馬遜就會盈利。

 

　　但是亞馬遜是否會在一些商品的銷售上賠錢呢？這是肯定的。首部 Kindle 電子書定價 9.99 美元，而亞馬遜當時需要付給出版商的價格遠不止這個數(shù)目。有時亞馬遜免費送貨的電子產品，運輸成本是很高的。但是不必擔心，亞馬遜出售的絕大規(guī)模的產品都是盈利的，而且最終以賠錢價格銷售產品的情況也會被扭轉，剩下的都是亞馬遜有意用低價銷售獲取市場份額的產品。

 

　　既然亞馬遜的許多業(yè)務都處于盈利狀態(tài)，為什么這家公司的財報仍舊顯示季度虧損呢？最近幾年的凈現(xiàn)金流為什么會減少呢？

 

　　野心：吞下全球零售業(yè)

 

　　為了這一宏大的目標，亞馬遜決定持續(xù)投資，不斷擴大規(guī)模。一家軟件公司和一家有著全球貨物分揀運輸能力的公司是不可同日而語的，后者所需要的資本儲備全世界只有少數(shù)幾個公司能夠負擔得起。十年前，亞馬遜只有一個運營中心，而現(xiàn)在亞馬遜僅在美國本土就有十幾個運營中心，在全球更是超過 100 個！

 

　　這些要花去數(shù)十億美元，但是對亞馬遜來說并不是什么新鮮事，亞馬遜只是一直在擴大規(guī)模而已。

 

 

　　紅商網(wǎng)訊：一種流行的觀點認為亞馬遜無法“翻牌（flip a switch）”宣布盈利，大多人猜測亞馬遜會等到自己成為最后一家零售商的時候，提高全線商品的價格。但是這種說法對于亞馬遜的核心商業(yè)模式來說是一種錯誤的解讀，目前的售價已經足夠讓亞馬遜盈利。沒有盈利的原因是亞馬遜在進行大規(guī)模的投資，為的是能在未來支持更大規(guī)模的銷售人群。

 

　　亞馬遜不需要“翻牌”，只需要安靜地等待，獲得足夠的銷量即可。

 

　　心情：愛恨交加

 

　　有關亞馬遜公司財務的爭議，部分是源于該公司財務數(shù)據(jù)的半遮半掩。亞馬遜并沒有公布財務方面的細節(jié)數(shù)據(jù)。Amazon Prime 服務有多少訂戶？出售了多少部 Kindle？不同公司業(yè)務的凈收入分別是多少？運營中心與 AWS 基礎設施的投資分別是多少？

 

　　同樣的道理，谷歌也不會在財報中透露其各項業(yè)務的細節(jié)數(shù)據(jù)。蘋果也不會披露有關 iPad 和 iPhone 各個型號銷售的詳細資料。

 

　　通常情況下，與媒體、投資人和公眾長期打交道的科技公司都會選擇披露更少的內容，這樣能夠用更少的損失換來更大的戰(zhàn)略上的彈性空間。對于面向公眾的資本市場，科技公司的態(tài)度是愛恨交加。一方面他們不認為投資人比他們更懂得如何管理公司，而另一方面，成為公開上市公司會對吸引技術員工帶來非常大的幫助。

　�。ㄔ�文來自Remains of the Day  注：作者 Eugene Wei 是亞馬遜前員工，且持有亞馬遜股票。騰訊科技編譯）