紅商網(wǎng)訊：由于在兩年前的一次收購中隱瞞與大股東存在潛在同業(yè)競爭，近日，成商集團（600828）收到四川證監(jiān)局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》。
不足1月便托管
2011年3月，成商集團投資1.33億元收購山東菏澤惠和商業(yè)中心有限公司（下稱：菏澤公司）90%股權(quán)。當(dāng)時，公司稱首次嘗試跨區(qū)域發(fā)展，將進一步擴大主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營規(guī)模。
披露信息顯示，菏澤公司擁有面積約2.94萬平方米的惠和商業(yè)廣場的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)，并租賃經(jīng)營約1.2萬平方米的東方紅超市及3家約200平方米的社區(qū)便利店。資料顯示，惠和商業(yè)廣場是原老南華購物廣場，也是菏澤市第一家百貨購物商場，處于菏澤市主要的百貨商圈，在當(dāng)?shù)鼐哂休^好的知名度，在菏澤市民心目中具有較高的地位。
然而，收購菏澤公司不到1個月，成商集團卻表示，因管理能力不足將菏澤公司委托給控股股東茂業(yè)國際經(jīng)營管理，而茂業(yè)國際當(dāng)時在山東已經(jīng)營了3家百貨門店。
根據(jù)雙方協(xié)議，菏澤茂業(yè)百貨（菏澤公司收購后更名）2013年的利潤總額目標(biāo)為1500萬元。公司認(rèn)為，菏澤茂業(yè)百貨將其全部的經(jīng)營性資產(chǎn)委托給茂業(yè)國際經(jīng)營管理，可以充分利用茂業(yè)國際在百貨零售業(yè)務(wù)方面的管理經(jīng)驗和各種資源，提高經(jīng)營管理能力和效率。
既然無力經(jīng)營，為何又貿(mào)然收購？有長期關(guān)注成商集團的投資者認(rèn)為，成商集團在未對自身管理能力進行合理評估的情況下，跨省收購山東商業(yè)項目，并委托給大股東經(jīng)營，透露出大股東利用上市公司資金為自己經(jīng)營項目服務(wù)的意圖。
“一是在收購時未披露大股東在該地區(qū)已有3家門店的信息；二是收購不到1個月便將收購資產(chǎn)委托給大股東關(guān)聯(lián)方經(jīng)營。”上述投資者認(rèn)為，一家治理嚴(yán)謹(jǐn)?shù)纳鲜泄緦κ状慰缡〔①彶粫绱瞬萋剩缮碳瘓F的決定不排除受到大股東的影響。
多家人民商場歇業(yè)
根據(jù)四川證監(jiān)局近日下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書》，成商集團的財務(wù)系統(tǒng)服務(wù)器位于控股股東經(jīng)營場所，并開通了查詢權(quán)限供控股股東的部分財務(wù)人員查詢；此外，成商集團的一高管還實質(zhì)承擔(dān)在茂業(yè)國際的部分管理工作，四川證監(jiān)局認(rèn)為亦違反了《上市公司治理準(zhǔn)則》相關(guān)規(guī)定。
此外，《決定書》還指出，成商集團在做出上述收購決策時未能對自身的管理能力進行合理的評估，且忽視了可能與控股股東的關(guān)聯(lián)方構(gòu)成同業(yè)競爭的問題。
作為年銷售額逾70億元的中國大型百貨零售企業(yè)，茂業(yè)國際現(xiàn)控制著成商集團和茂業(yè)物流（000889）兩家A股上市企業(yè)。2005年，茂業(yè)國際控股成商集團之后，引入茂業(yè)百貨品牌，迅速扭轉(zhuǎn)了成商集團的虧損經(jīng)營局面，公司業(yè)績近年得到穩(wěn)步提升。
對于公司的品牌戰(zhàn)略，成商集團多次強調(diào)將始終堅持“茂業(yè)百貨+人民商場”的雙品牌運營戰(zhàn)略，努力將公司打造成為大西南區(qū)最具影響力的百貨巨頭及城市綜合體運營商。
實際經(jīng)營中，成商集團在門店經(jīng)營上已對茂業(yè)品牌形成依賴，“茂業(yè)百貨”門店的業(yè)績成為公司盈利的主要來源。而從去年至今，已有多家人民商場門店關(guān)門歇業(yè)。
2012年3月，人民商場清江店，因長期虧損被中止經(jīng)營；今年6月，因業(yè)績增長乏力，成商集團將在南充的2.4萬平方米物業(yè)進行了15年的長期出租，擬通過物業(yè)租賃實現(xiàn)15年1.21億元的收益；兩個月后的8月31日，公司位于瀘州的人民商場瀘州白塔店，因門店物業(yè)租賃合同到期，未能就續(xù)租事宜達成一致，導(dǎo)致門店關(guān)閉。
四川省內(nèi)的一位資深商業(yè)地產(chǎn)人士認(rèn)為，成商集團旗下的人民商場門店盡管占據(jù)著成都市或四川省內(nèi)三線城市核心商圈，但隨著現(xiàn)代商業(yè)及城市綜合體的快速發(fā)展，部分舊的物業(yè)受建筑老化限制，以及停車難等問題，制約著門店的業(yè)績提升。
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