紅商網(wǎng)訊：九牧王上市募資的主要用途是增加營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，但至今項目進展緩慢
8月9日，九牧王（601566.SH）發(fā)布2013年中報, 二季度盈利進一步下滑。上半年公司核心產(chǎn)品男褲與茄克收入首次出現(xiàn)下滑。
同時，九牧王披露，公司對營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入更加趨于謹慎,放緩了開店速度。上半年門店總數(shù)3205家,較年初減少59家。
值得注意的是，2011年5月，九牧王上市時，其募集資金的主要用途是增加營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)。
當(dāng)時，九牧王實際募集資金凈額為25.53億元。而截至今年6月30日，九牧王累計實際使用募集資金11.11億元，其中募集資金項目使用只有4.87億元。兩年多過去了，募集資金項目使用卻不到募集資金凈額的兩成。
九牧王證券投資部有關(guān)人士告訴《投資者報》記者，最近租店、買店的價格都很貴，再加上服裝行業(yè)形勢不好，募投項目的進展是比較緩慢。
另外一家上市公司的董秘向《投資者報》記者表示：“當(dāng)時該公司目的就是為了上市，至于募投項目看形勢的發(fā)展而定。”
上半年關(guān)店59家
中報業(yè)績顯示，今年上半年，九牧王實現(xiàn)收入11.64億元,同比下降2.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.9億元，同比下降14.03%。
九牧王表示，業(yè)績下滑的主要原因在于終端消費低迷,渠道建設(shè)減緩。上半年公司核心產(chǎn)品男褲與茄克收入首次出現(xiàn)下滑。
從服裝行業(yè)方面看，根據(jù)中華全國商業(yè)信息中心的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年上半年全國百家重點大型零售企業(yè)服裝商品零售額同比增長6.9%，增速較上年同期降低2.9個百分點；而各類服裝零售量同比增長4.3%，增速較上年同期高3.3個百分點，顯示促銷力度增大。
九牧王的發(fā)展情況已經(jīng)慢于行業(yè)平均水平。東莞證券魏紅梅分析師認為，上半年關(guān)閉店數(shù)較多，主要在業(yè)績較差的加盟專賣店。預(yù)計全年門店總數(shù)同比將可能有所減少。另外加盟商信心受到影響，訂貨較為謹慎,預(yù)計2013年秋冬訂貨金額可能出現(xiàn)下降，2014年春夏訂貨仍將受到不利影響。
這也是九牧王所沒有估計到的。九牧王在2012年年報董事會報告中披露2013年的經(jīng)營計劃顯示,收入計劃,營業(yè)收入27.5億元；費用計劃,成本和期間費用19億元。新年度經(jīng)營目標(biāo),2013年度計劃凈增終端60~100家,預(yù)計實現(xiàn)銷售收入27.5億元,比2012年度增長5.77%。
實際情況是，2013年上半年公司實現(xiàn)收入11.64億元，完成年收入計劃的42.32%；成本和期間費用7.85億元，占年成本及費用計劃的41.32%。終端方面，報告期內(nèi)沒有增加，反而減少終端59家。
東方證券分析師施紅梅表示,考慮到公司2013 年秋冬訂貨會已于年初召開，預(yù)計訂貨金額大約有個位數(shù)的下滑，考慮到公司加盟后期補貨較少，因此預(yù)計下半年很難有所改善。
據(jù)上述九牧王證券投資部人士介紹，九牧王正在努力減少庫存，通過網(wǎng)絡(luò)渠道等主要就是去庫存。
募投項目進展緩慢
值得注意的是，今年上半年，公司對營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入更加趨于謹慎,放緩了開店速度。上半年門店總數(shù)3205家,較年初減少59家;其中商場店1749家,較年初增加20家;專賣店1456家,較年初增加減少79家。其中直營店數(shù)量較年初上升42 家至736 家，加盟店數(shù)量較年初減少101 家至2469 家。
這與當(dāng)初九牧王上市的募投項目目標(biāo)是不符的。公司擬用募集資金投入4個項目，分別是營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、供應(yīng)鏈系統(tǒng)優(yōu)化升級、信息系統(tǒng)升級及設(shè)計研發(fā)中心建設(shè)。
九牧王承認，受終端消費低迷影響,公司募投項目之一的營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目進展得也比較緩慢。在已購置的募投店鋪中,已投入使用有11家，其中1家為直營店,10家為戰(zhàn)略加盟店;累計租賃12家店鋪作為戰(zhàn)略加盟店。
除增加營銷網(wǎng)絡(luò)外，公司供應(yīng)鏈系統(tǒng)優(yōu)化升級項目進展較慢，主要系該項目中的物流倉儲建設(shè)項目選址地塊的相關(guān)建設(shè)手續(xù)尚未辦理完成。而公司設(shè)計研發(fā)中心建設(shè)項目也不見進展，主要系該項目選址在廈門九牧王營運中心大樓，該大樓尚未竣工投入使用。
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