從目前獲得項(xiàng)目情況看起來(lái)，瑞麗或騰沖，都可能成為首個(gè)能入市的項(xiàng)目。
而這對(duì)于今年銷售疲軟，被業(yè)內(nèi)及多數(shù)券商看低的雅居樂而言，無(wú)疑是更多更好的利潤(rùn)支撐點(diǎn)。
12月18日，雅居樂公布，今年前11個(gè)月實(shí)現(xiàn)合約銷售270.7億元，實(shí)現(xiàn)銷售面積283萬(wàn)平方米，已達(dá)全年合約銷售面積目標(biāo)的90%。而合約銷售均價(jià)為每平方米9567元/平方米。
盡管雅居樂自己對(duì)銷售一再堅(jiān)稱“不差”，但大部分券商依然認(rèn)為其“跑輸大市”、“銷售疲軟”。
過去一直依靠廣東省內(nèi)項(xiàng)目和清水灣為主要銷售來(lái)源的雅居樂，在今年清水灣銷售陷入低谷之后，其布局過于集中的風(fēng)險(xiǎn)也更加明顯。
于是，尋找能代替清水灣為公司提供銷售支撐的業(yè)績(jī)點(diǎn)是不得不進(jìn)行的事情。從目前來(lái)看，布局旅游地產(chǎn)和探尋頂級(jí)豪宅成為雅居樂的兩個(gè)嘗試。
而隨著南京、成都和廣州三個(gè)高端產(chǎn)品的先后入市，雅居樂的高端豪宅探索已經(jīng)展開，至于效果如何，輝立證券分析師陳耕表示，還要繼續(xù)觀察。
前景與壓力
比高端項(xiàng)目?jī)A注了更多心血和期望的，還是旅游地產(chǎn)的布局。
從2011年開始，雅居樂在多個(gè)地方展開旅游地產(chǎn)的布局，包括西安、海南、遼寧和云南等地。尤其在云南，雅居樂更是與多個(gè)政府都簽約旅游地產(chǎn)。
面對(duì)雅居樂如此積極的旅游地產(chǎn)布局，陳耕曾在其關(guān)于雅居樂的研報(bào)中寫道：“大力發(fā)展旅游地產(chǎn)，能夠在一定程度規(guī)避住宅地產(chǎn)的調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)從2013年開始公司旅游地產(chǎn)的收入占比有望達(dá)到三成。”
事實(shí)上，直到今日，雖然清水灣今年的銷售業(yè)績(jī)似乎并不理想，但陳耕依然表示雅居樂發(fā)展旅游地產(chǎn)的方向并沒有錯(cuò)，其發(fā)展模式也是受到認(rèn)可的，只是現(xiàn)在海南的大環(huán)境影響了項(xiàng)目銷售。
其實(shí)，真正讓業(yè)內(nèi)不少人覺得其旅游擴(kuò)張模式難以認(rèn)同的是，即使清水灣項(xiàng)目目前看起來(lái)頗為成功，回報(bào)也的確豐厚，但以此為基礎(chǔ)呈倍數(shù)擴(kuò)張旅游地產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)及資金投資在短時(shí)間之內(nèi)也會(huì)急劇上升。
標(biāo)普分析師陸楓就曾表示，發(fā)展旅游地產(chǎn)最大的風(fēng)險(xiǎn)在于，這種模式的房地產(chǎn)項(xiàng)目受經(jīng)濟(jì)影響大，不是剛需產(chǎn)品，銷售對(duì)象并不穩(wěn)定。
而近年來(lái)，多家企業(yè)進(jìn)入云南紛紛發(fā)展旅游地產(chǎn)，今天的云南似乎正在重復(fù)前兩年海南剛定位為國(guó)際旅游島時(shí)的旅游地產(chǎn)投資熱潮。
對(duì)此，陳耕倒是頗為樂觀，其稱雖然云南受一些企業(yè)開發(fā)已經(jīng)有了明顯的發(fā)展，但旅游地產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)潛力依然巨大。
其稱，受惠于中國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程及東盟輻射的便利地理位置，云南的旅游地產(chǎn)前景還是很好的。
陳耕進(jìn)一步稱，在接下來(lái)的城鎮(zhèn)化發(fā)展中，像北京、上海這樣的大城市，發(fā)展空間其實(shí)比較有限，能提供雙位數(shù)增長(zhǎng)的還是城鎮(zhèn)中的“鎮(zhèn)”。
但同時(shí)，陳耕也表示因集中發(fā)展旅游地產(chǎn)，也的確可能出現(xiàn)投資過度，供應(yīng)過剩的局面，但云南的新一輪投資剛剛啟動(dòng)，政府方面應(yīng)該目前不太會(huì)想到這個(gè)問題，所以未來(lái)如何還很難判斷。
但可以肯定的事實(shí)是，即使是滾動(dòng)開發(fā)，即使有著如此低的土地成本，但不管是發(fā)展旅游地產(chǎn)還是高端豪宅，開發(fā)商建筑及其他成本將大幅增加，尤其是旅游地產(chǎn)的前期投資不可小視。
陳耕指出，旅游地產(chǎn)或許是可以成為雅居樂未來(lái)業(yè)績(jī)的新增長(zhǎng)點(diǎn)，但短期內(nèi)還達(dá)不到成為支柱的位置。
上述人士認(rèn)為，雅居樂目前正處于一個(gè)較為尷尬的情況，資本投入在不斷持續(xù)，但效果卻一直未達(dá)預(yù)期。“這可能還是管理層的策略方向上的問題”，陳耕如此表示。
�。▉�(lái)源：觀點(diǎn)地產(chǎn)網(wǎng) 作者：武瑾瑩）
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