公告

　　公司于2013年1月8日與朗源股份有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議，在上下游產(chǎn)業(yè)鏈對接方面、在堅(jiān)果、干果、成品小食品方面、在資源共享方面、投資合作意向方面、建立定期交流溝通機(jī)制等5個(gè)方面進(jìn)行合作。

　　點(diǎn)評
　　戰(zhàn)略合作協(xié)議短期不會對公司業(yè)績產(chǎn)生影響

　　公司與朗源股份雙方本著上下游協(xié)同、聯(lián)動(dòng)發(fā)展，優(yōu)勢互補(bǔ)、創(chuàng)新模式，做響品牌、做大規(guī)模，平等互利、合作共贏的合作原則，以強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、互惠共贏為宗旨，以做強(qiáng)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈、做大市場網(wǎng)絡(luò)、擴(kuò)大合作領(lǐng)域、提升品牌影響力為目標(biāo)。朗源股份的經(jīng)營范圍包括水果、蔬菜、葡萄干、堅(jiān)果、果仁的種植、儲存、加工、銷售。 公司履行此次戰(zhàn)略合作協(xié)議是公司在與上游企業(yè)加強(qiáng)合作的有益探索，雙方共同投資開發(fā)果汁飲品，整合了公司經(jīng)濟(jì)資源，豐富了公司出品，短期內(nèi)不會對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。但對公司的長期發(fā)展將是一次有益的探索，另外， 此次戰(zhàn)略合作協(xié)議只是框架，我們將繼續(xù)關(guān)注之后的進(jìn)展。

　　盈利預(yù)測和評級

　　我們認(rèn)為公司有著極強(qiáng)的市場定價(jià)和成本控制能力。公司正在發(fā)展轉(zhuǎn)型過程之中，假設(shè)2013年上半年公司定向增發(fā)完成，我們保持之前的盈利預(yù)測，認(rèn)為2012年公司凈利潤達(dá)到1.4億左右，對應(yīng)2012年每股收益為0.35元之間，公司目前股價(jià)10.20元，對應(yīng)PE為29。如果2013年增發(fā)完成，公司并購后轉(zhuǎn)型成功，假設(shè)未來收入保持40%的增長，因?yàn)楣杀緮U(kuò)張的原因，給2013年EPS為0.37元，2014年EPS 為0.51元。對應(yīng)股價(jià)8.63元的估值為20和15倍。公司2012年12月份戰(zhàn)略投資者的引入改變了公司的資本結(jié)構(gòu)，改善了公司的負(fù)債成本，對公司長期發(fā)展有利，我們認(rèn)為公司的發(fā)展已經(jīng)邁入一個(gè)新臺階。戰(zhàn)略投資者也看好公司的長期投資價(jià)值，我們在2012年12月14日給公司“買入 ”評級，當(dāng)時(shí)股價(jià)在8.63元左右，漲幅為18%，公司目前股價(jià)基本合理，給公司評級為“增持”評級。

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