紅商網(wǎng)訊：連續(xù)多年依靠出售旗下金融資產(chǎn)強(qiáng)撐業(yè)績(jī)之后，地產(chǎn)開發(fā)主業(yè)未見起色的中糧地產(chǎn)再次虧損。近期披露的三季報(bào)顯示，中糧地產(chǎn)第三季度凈虧損2447.17萬元，上年同期為盈利1460.15萬元;而前三季度，中糧地產(chǎn)的累計(jì)凈利潤(rùn)3636.16萬元，同比降70.65%。

　　即便是如此微弱的盈利，中糧地產(chǎn)靠的仍舊是出售資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，近幾年來，投資收益是支撐中糧地產(chǎn)業(yè)績(jī)的重要因素。

　　對(duì)于這家頭頂“中”字頭的地產(chǎn)公司而言，其更大的不確定性在于中糧集團(tuán)仍舊模糊的資產(chǎn)整合計(jì)劃。

　　賣資產(chǎn)求存

　　三季報(bào)顯示，中糧地產(chǎn)前三季度累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入26.96億元，同比增21.64%;其中第三季度實(shí)現(xiàn)的總營(yíng)收為 14.73億元，同比增141.98%。前三季度A股每股收益0.25元，同比降71.43%。

　　與營(yíng)業(yè)收入大增相反，中糧地產(chǎn)第三季度凈虧損2447.17萬元。

　　對(duì)于三季度的虧損，中糧地產(chǎn)證券事務(wù)代表在接受媒體采訪時(shí)表示，三季報(bào)虧損是由于結(jié)轉(zhuǎn)項(xiàng)目較少，公司的主要結(jié)算項(xiàng)目集中在第四季度，全年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)不會(huì)超出去年的正負(fù)50%。

　　三季報(bào)顯示，1-9月，中糧地產(chǎn)商品房銷售收入的可結(jié)轉(zhuǎn)資源同比增加，導(dǎo)致公司營(yíng)收增長(zhǎng)。同期，財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到3.35億元，對(duì)比上年同期的2.26億元增長(zhǎng)48.13%，主要是向金融機(jī)構(gòu)借款增加，利息支出增加。

　　實(shí)際上，出售資產(chǎn)成了中糧地產(chǎn)的主要支撐。

　　1月1日，中糧地產(chǎn)發(fā)布公告稱，為支持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，通過上海證券交易所交易系統(tǒng)出售持有的招商證券774.8萬股股份。中糧地產(chǎn)稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，本次處置可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的利潤(rùn)約5000萬元。

　　3月9日，中糧地產(chǎn)再發(fā)公告稱，已通過上海證券交易所交易系統(tǒng)出售公司持有的招商證券12768595股。經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，可供出售金融資產(chǎn)產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)約1.1億元。

　　6月29日，中糧地產(chǎn)又發(fā)公告稱，已通過上證所交易系統(tǒng)出售公司持有的招商證券100.98萬股，約產(chǎn)生7800萬元稅后利潤(rùn)。關(guān)于出售的原因，公告中稱，是為支持公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　三次出售招商證券股份產(chǎn)生了2.38億元稅后利潤(rùn)。中糧地產(chǎn)前三季度只有3600萬元的凈利潤(rùn)。

　　另一面，中糧地產(chǎn)的半年報(bào)顯示出的商品房成交情形并不算差，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中糧地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)住宅簽約銷售面積(按權(quán)益)22.48萬平方米，同比增加60.22%，簽約銷售金額(按權(quán)益)32.29億元，同比增加47.85%。

　　對(duì)于上半年銷售尚佳的原因，中糧地產(chǎn)稱，沈陽隆璽壹號(hào)、成都祥云國(guó)際、長(zhǎng)沙北緯28度、中糧鴻云及廣州金域藍(lán)灣、北京長(zhǎng)陽三號(hào)地南側(cè)地塊等項(xiàng)目本期銷售增加。

　　至于為何增收不增利，中糧地產(chǎn)解釋稱，主要原因是本期結(jié)轉(zhuǎn)收入產(chǎn)品以普通住宅為主，售價(jià)比上期結(jié)轉(zhuǎn)收入產(chǎn)品(主要為別墅)低。限購(gòu)排擠了投資購(gòu)買力，也同時(shí)排擠了住宅的高溢價(jià)空間。

　　不確定性

　　半年報(bào)透露的另一個(gè)數(shù)據(jù)顯示，中糧地產(chǎn)面臨較大的不確定性。

　　中報(bào)顯示，中糧地產(chǎn)在建擬建項(xiàng)目共19個(gè)，占地面積(按權(quán)益)400.04萬平方米，規(guī)劃總建筑面積(按權(quán)益)599.22萬平方米。其中，2012年上半年住宅新開工22.4萬平方米，尚不及部分民營(yíng)房企一個(gè)項(xiàng)目的開工量。

　　中糧地產(chǎn)是中糧集團(tuán)旗下唯一一家上市房企，曾被中糧集團(tuán)寄予厚望，一度被選作集團(tuán)地產(chǎn)業(yè)務(wù)的整合平臺(tái)。

　　2006年2月，中糧集團(tuán)于中糧地產(chǎn)股權(quán)分置改革過程中承諾，將以中糧地產(chǎn)作為整合及發(fā)展中糧集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)平臺(tái)，并逐步注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。但截至目前，只完成了對(duì)上海一家項(xiàng)目公司51%股份的收購(gòu)。

　　2009年，廣發(fā)證券發(fā)表研究報(bào)告，再次預(yù)期中糧集團(tuán)的注資。

　　廣發(fā)證券在報(bào)告中稱，中糧集團(tuán)在股權(quán)分置改革以及配股時(shí)均承諾：將以中糧地產(chǎn)作為整合及發(fā)展中糧集團(tuán)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的專業(yè)平臺(tái)。資源豐富的大股東對(duì)中糧地產(chǎn)持續(xù)的資產(chǎn)注入以及開發(fā)資金的支持，是中糧地產(chǎn)發(fā)展壯大的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　報(bào)告稱，盡管大股東資產(chǎn)注入的具體時(shí)間還不確定，但是大股東資產(chǎn)注入的意向是非常明確的，而且可能會(huì)采取“成熟一塊、注入一塊”的策略。

　　但中糧地產(chǎn)目前的發(fā)展?fàn)顩r和中糧集團(tuán)最新的態(tài)度卻顯示中糧地產(chǎn)歧路多多。資料顯示，中糧集團(tuán)地產(chǎn)業(yè)務(wù)涵蓋住宅、商業(yè)地產(chǎn)、酒店、旅游地產(chǎn)，涉及中糧地產(chǎn)、中糧置業(yè)、酒店事業(yè)部及中糧海南公司。

　　今年上半年，香港上市公司僑福企業(yè)已發(fā)布公告稱，中糧集團(tuán)全資子公司中糧香港將以每股0.92港元作價(jià)，向僑福企業(yè)主席黃健華及兄弟收購(gòu)合共3.937億股股份，相當(dāng)于公司全部已發(fā)行股本約73.5%，總作價(jià)3.622億港元。

　　作為香港豪宅陽明山莊開發(fā)商，僑福企業(yè)表示，交易完成后，除了現(xiàn)在的物業(yè)及投資業(yè)務(wù)外，還將研究是否適宜進(jìn)行任何資產(chǎn)或業(yè)務(wù)收購(gòu)。

　　而市場(chǎng)上有關(guān)中糧集團(tuán)是否會(huì)將旗下商業(yè)地產(chǎn)甚至整體地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入香港殼公司實(shí)現(xiàn)上市的猜想越發(fā)濃厚，是各個(gè)板塊難以劃一管理，還是會(huì)有新的分包IPO打算，尚是局中之謎。

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