中國蒙牛乳業(yè)有限公司(2319.HK，下稱蒙牛乳業(yè))24日在香港發(fā)布公告，否認(rèn)與輝瑞公司直接洽商競購輝瑞旗下嬰兒食品業(yè)務(wù)。

　　輝瑞嬰兒食品業(yè)務(wù)估值100億美元 料雀巢、美贊臣、達(dá)能都欲競購

　　紅商網(wǎng)訊：中國蒙牛乳業(yè)有限公司(2319.HK，下稱蒙牛乳業(yè))24日在香港發(fā)布公告，否認(rèn)與輝瑞公司直接洽商競購輝瑞旗下嬰兒食品業(yè)務(wù)，眼下也沒有競購輝瑞旗下嬰兒食品業(yè)務(wù)的實際安排或計劃。

　　23日，英國金融時報援引未具名消息人士的話報道稱，蒙牛乳業(yè)正與瑞士銀行討論競購輝瑞旗下的惠氏(Wyeth)嬰兒營養(yǎng)品業(yè)務(wù)的可能性。今年7月，輝瑞曾表示將對旗下營養(yǎng)業(yè)務(wù)分拆或者出售，而惠氏是營養(yǎng)品主要業(yè)務(wù)。

　　金融時報評論，如果蒙牛對輝瑞的業(yè)務(wù)發(fā)起收購，那將標(biāo)志著這家中國企業(yè)戲劇性地敲響全球收購交易的大門。此前，中國奶制品行業(yè)曾爆出一系列丑聞，2008年中國乳業(yè)的“三聚氰胺事件”曾讓蒙牛在內(nèi)的中國乳品公司遭遇了史無前例的信任危機(jī)。收購一個受尊敬的國際品牌，可能有助于蒙牛在該行業(yè)打造自己的業(yè)務(wù)。

　　在昨日下午收盤后于港交所發(fā)布的一則自愿澄清公告中，蒙牛乳業(yè)稱，輝瑞若最終決定出售其嬰兒食品業(yè)務(wù)，將會是奶品行業(yè)的一件備受注目的事情，該公司會密切留意進(jìn)展。

　　受上述“收購”傳聞的影響，蒙牛乳業(yè)昨日逆市下跌1.72%，收報25.75港元。

　　估值高達(dá)100億美元

　　生物制藥企業(yè)巨頭輝瑞旗下的非主營業(yè)務(wù)惠氏，在嬰兒營養(yǎng)品業(yè)是塊“肥肉”。業(yè)內(nèi)專家稱，輝瑞該事業(yè)部門2010年營收為19億美元，價值有望達(dá)到100億美元。

　　早在8月，路透社就引述熟悉情況的銀行人士說，歐洲食品集團(tuán)雀巢和達(dá)能是競購輝瑞旗下惠氏嬰兒配方奶粉業(yè)務(wù)的初期領(lǐng)先者。分析師預(yù)計，該領(lǐng)域全球四大品牌——雀巢、美贊臣、達(dá)能和雅培都會有興趣參與競購。

　　而前述金融時報的報道稱，輝瑞將在下月啟動出售過程，目前各路潛在買家正進(jìn)行準(zhǔn)備。預(yù)期進(jìn)入標(biāo)售程序的公司包括達(dá)能、雀巢以及美贊臣，而亨氏也可能感興趣。

　　金融時報指出，整個出手過程的進(jìn)展慢于預(yù)期，輝瑞一直在糾結(jié)的難題是，究竟是要對這塊業(yè)務(wù)進(jìn)行派股式重組(spin-off)，還是易股式重組(split-off)，以避免產(chǎn)生稅收負(fù)擔(dān)。

　　輝瑞表示，至今尚未作出決定，而且該公司預(yù)期在明年之前不會有進(jìn)一步的消息宣布。

　　蒙牛的“短板”

　　乳業(yè)專家王丁棉昨日向早報記者表示，蒙牛本身肯定想要(惠氏奶粉)，這是其一直以來的“短板”，被其競爭對手伊利“超過很多”。

　　目前，蒙牛主要業(yè)務(wù)為液體奶、冰淇淋及奶粉、奶酪等其他乳制品。蒙牛近期發(fā)布的截至6月30日的2011年中期報告顯示，蒙牛上半年收入為185.786億元人民幣，其中液態(tài)奶實現(xiàn)收入162.949億元人民幣，較2010年同期增長30.8%，為蒙牛的主要收入來源。

　　奶粉在蒙牛的收入結(jié)構(gòu)中只占很小的比例。上述中報顯示，上半年，該公司包括奶粉在內(nèi)的其他乳制品業(yè)務(wù)收入達(dá)人民幣2.007億元，占集團(tuán)總收入的1.1%。而其他乳制品業(yè)務(wù)2010年銷售額為1.509億元，占蒙牛總收入的1%。

　　上述中報稱，奶粉產(chǎn)品業(yè)績增長主要是因為蒙牛以“歐世蒙牛”的全新品牌將產(chǎn)品重新包裝上市，定位高端嬰幼兒奶粉市場；在營銷方面，“歐世蒙牛”也由以往全國鋪貨，改為選擇重點城市深入挖掘市場。

　　“1+1>2”的效應(yīng)

　　有分析師稱，目前惠氏在中國嬰兒食品市場占據(jù)的份額位列第五。因此，在眾多洋品牌逐鹿的中國奶粉市場，惠氏的去向可能改變行業(yè)的競爭格局。

　　結(jié)局尚未可知。王丁棉向早報記者表示，對惠氏的競購將非常激烈，因為在中國內(nèi)地奶粉市場，多美滋、美贊臣、雅培等國際巨頭之間的年銷售額差距在3億至5億之間，任何一家拿下惠氏，都將產(chǎn)生“1+1>2”的效應(yīng)，從而拉開和競爭對手的距離。

　　金融時報稱，達(dá)能和雀巢被視為最強(qiáng)大的收購候選人。一名知情人士稱，已在中國嬰兒營養(yǎng)品市場占據(jù)領(lǐng)先地位的美贊臣，可能在收購輝瑞業(yè)務(wù)時遭遇反壟斷問題，但可能作為交易的一部分剝離某些資產(chǎn)。

　　如果中國企業(yè)最終收購了惠氏，內(nèi)資奶粉的份額必將增長幾個點。王丁棉認(rèn)為，之前外界質(zhì)疑的蒙牛收購資金倒不是主要問題，目前中糧是蒙牛的最大股東，會在收購上給予很大支持。

　　金融時報將“蒙牛擬對惠氏的收購”視作大膽的策略。輝瑞該事業(yè)部門價值高達(dá)100億美元，幾乎是蒙牛最新市值的兩倍——至昨日收盤，蒙牛市值452億港元，約合56億美元。

　　蒙牛此前曾表示，有意拓展海外市場，并成為全球10大乳品公司。目前蒙牛位居第16。

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