AI需求大爆發(fā)引發(fā)數(shù)據(jù)中心需求激增，“地產(chǎn)大佬”黑石集團(tuán)獨具慧眼，提前兩年押注“數(shù)據(jù)中心”帝國，或成為公司史上最好投資之一。
“地產(chǎn)大佬”黑石押注數(shù)據(jù)中心，意圖成為科技巨頭們的“大地主”。
去年，由于AI需求大爆發(fā)，Meta和微軟等大型科技公司對數(shù)據(jù)中心的需求不斷增長，造成了現(xiàn)代化數(shù)據(jù)中心的短缺。這些公司需要借助數(shù)據(jù)中心大量的計算資源來訓(xùn)練和運行他們的AI模型。
數(shù)據(jù)中心的需求激增，也導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心運營商的月租金水漲船高。
而此前在2021年，黑石集團(tuán)花100億收購的數(shù)據(jù)中心運營商QTS，能夠提供滿足日益增長的AI需求所必需的空間和電力。如今，QTS的估值翻倍，達(dá)到約250億美元。
黑石表示，QTS可能是該公司有史以來最好的投資之一。
黑石和QTS“雙贏”
QTS是總部位于美國堪薩斯州的一家房地產(chǎn)投資信托公司，它在北美和歐洲共28個地區(qū)運營著超700萬平方英尺的數(shù)據(jù)中心空間。其客戶群涵蓋了大型軟件公司和社交媒體公司，以及需要利用數(shù)據(jù)中心進(jìn)行數(shù)據(jù)安全存儲和處理的政府機(jī)構(gòu)。
2020年，當(dāng)黑石在考慮收購QTS時，AI爆發(fā)和數(shù)據(jù)中心需求增長還未成為共識，投資者并不十分確信投資大型的數(shù)據(jù)中心是一個明智的選擇。
盡管存在疑慮，黑石集團(tuán)最終還是決定收購QTS。2021年，黑石集團(tuán)以100億美元收購數(shù)據(jù)中心運營商QTS，并以超盈利20倍的估值將其私有化。這是黑石加強(qiáng)收購數(shù)據(jù)中心項目的又一重大舉措。
在黑石收購QTS之后，黑石旗下價值610億美元的房地產(chǎn)投資信托基金（BREIT），也緊隨其后投資。
當(dāng)前視角下，這項投資為黑石帶來了好處。目前，QTS的估值已經(jīng)翻倍，達(dá)到約250億美元。
其次，受高利率沖擊的商業(yè)地產(chǎn)持續(xù)低迷情況下，BREIT出售了一些傳統(tǒng)的房地產(chǎn)資產(chǎn)，例如豪華酒店。同時，BREIT增加了對數(shù)據(jù)中心的投資，目前占基金總資產(chǎn)的8%，QTS正在幫助提振BREIT的表現(xiàn)，BREIT的贖回壓力也得到緩解。
對于QTS來說，在黑石的接管下迎來了轉(zhuǎn)折點。有了黑石的加持，QTS加速了土地收購和電力獲取，規(guī)劃時間線也得到加快。公司員工過去1.5年增長了一半，達(dá)到1000人。
AI大爆發(fā)引發(fā)數(shù)據(jù)中心需求緊張
當(dāng)前美國電力需求緊張，美國電力需求激增的因素有很多，其中一點不可忽視的是——AI需求大爆發(fā)。
生成式AI的需求爆發(fā)，帶動電力和數(shù)據(jù)中心的需求激增。AI的運行需要強(qiáng)大的后臺支持，尤其是數(shù)據(jù)中心。而且AI依賴于數(shù)據(jù)中心的高性能計算，因此極其耗電。
據(jù)Newmark Group的數(shù)據(jù)，AI計算的服務(wù)器架構(gòu)可能消耗目前云處理用電量的四倍。根據(jù)波士頓咨詢集團(tuán)的數(shù)據(jù)，預(yù)計20年代末（2030年左右），美國數(shù)據(jù)中心的電力消耗將較2022年增長三倍，達(dá)到390TWh，這相當(dāng)于全國預(yù)計電力需求的約7.5%。
想要運行這些龐大的數(shù)據(jù)中心，核心就是電力和土地。黑石在這兩方面下了重注。QTS的項目預(yù)計將使用高達(dá)6GW的電力，相當(dāng)于約500萬戶家庭的用電量。這些數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，不僅需要巨額的資金投入，還可能引發(fā)當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)的壓力。
土地方面，黑石正在全美各地大興土木，建造巨型數(shù)據(jù)中心，黑石意圖將QTS打造成為科技巨頭們的“大地主”。從鳳凰城高速公路旁的大片土地，到另一個占地400英畝的復(fù)雜工程，黑石的計劃似乎無所不在。
黑石總裁Jon Gray當(dāng)前認(rèn)為：“出于前瞻性布局考慮，我們看準(zhǔn)了AI引發(fā)的數(shù)據(jù)中心短缺問題，并且認(rèn)為擁有土地和資本的公司將處于有利地位”。
據(jù)媒體報道，數(shù)據(jù)中心運營商的月租金水漲船高，從三年前的每千瓦70至80美元，上漲到了100美元以上。經(jīng)紀(jì)人稱，在一些頂級市場甚至高達(dá)每千瓦150美元。
黑石擴(kuò)張引發(fā)爭議
然而，這樣的發(fā)展并不是沒有爭議。在弗吉尼亞州的曼納薩斯，QTS計劃的一個900英畝的大型開發(fā)項目引發(fā)了當(dāng)?shù)鼐用窈铜h(huán)保主義者的強(qiáng)烈反對。他們擔(dān)心這些數(shù)據(jù)中心會破壞當(dāng)?shù)氐臍v史遺跡，吸走太多的能源和資源，增加電網(wǎng)負(fù)擔(dān)，并引起新的輸電線路問題。
盡管面臨挑戰(zhàn)和爭議，黑石和QTS正在考慮更大膽的舉措。據(jù)接近情況的人士透露，QTS渴望進(jìn)行收購，以在歐洲進(jìn)一步擴(kuò)張。去年12月，黑石與Digital Realty Trust Inc．合作，計劃在法蘭克福、巴黎和北弗吉尼亞開發(fā)價值70億美元的數(shù)據(jù)中心園區(qū)。
在這場AI的浪潮中，不僅僅是黑石，其他私募股權(quán)公司也在加速跑步入場。從Brookfield到KKR，他們在2021至2023年間完成了價值430億美元的美國數(shù)據(jù)中心交易，這是前三年的五倍多。黑石和其他私募股權(quán)公司的入場不僅改變了數(shù)據(jù)中心的布局，也加速了AI行業(yè)的發(fā)展。
來源：華爾街見聞 房家瑤
