如果是這樣的話，這意味著該領域將出現(xiàn)更多新進入者，這部分市場的估值也會更高。
目前的熱情有可能導致泡沫，或者導致現(xiàn)有估值相對于未來增長潛力過高，但我們認為目前還沒有達到這種程度。
誰將“笑到最后”？
不過，盡管現(xiàn)在的科技巨頭占據了人工智能的主導地位，高盛認為它們都屬于“早期贏家”，但未必是“最大贏家”。
隨著時間的推移，那些把錢花在人工智能工具和算力上的公司可能不是新技術的最大贏家，就像我們從互聯(lián)網發(fā)展看的經驗中看到的那樣。
能夠利用人工智能大幅重組業(yè)務以降低成本，或改善醫(yī)療和教育服務的公司可能會成為最大贏家。數據和事實核查等新的業(yè)務可能會有創(chuàng)新者茁壯成長。
最后，消費者可能會以更便宜的新服務的形式獲得許多好處。
開創(chuàng)新技術固然具有優(yōu)勢，但二次技術創(chuàng)新的影響也不容小覷。
過去二十年，互聯(lián)網和相關技術的迅速推廣和采用，使智能手機的發(fā)展和滲透成為可能。這反過來又催生了一個基于這些手機上使用的“應用程序和“物聯(lián)網”的行業(yè)。
因此，雖然現(xiàn)在的領先科技公司很可能仍將在各自的市場中占據主導地位，但快速創(chuàng)新，特別是在機器學習和人工智能方面的創(chuàng)新，很可能會創(chuàng)造出一波新的科技巨星，可能還會出現(xiàn)我們無法想象的產品和服務。
人工智能和機器人技術不僅會創(chuàng)造出創(chuàng)新型的龍頭企業(yè)，而且還會提高非技術領域重大重組收益的前景。
“PEARLs”框架
在快速技術創(chuàng)新的背景下，高盛提出了“PEARLs”框架，來辨別可能的“贏家”和“輸家”。
首先是“先驅者（Pioneer）”，他們是新技術的創(chuàng)新者，或者是在開發(fā)新技術上投入最多的公司：
這些公司通常是最容易被識別的，在今年的市場表現(xiàn)最為出色。
然而，先驅者并不總是最大的受益者。通常新進入者的出現(xiàn)更加靈活，可以取代占主導地位的在位者——盡管后者仍然成功。
這時，新進入者通常會推動技術的再創(chuàng)新，被稱為“推動者（Enabler）”：
推動者是幫助推動技術變革的公司，對于技術變革能否成功商業(yè)化至關重要。這些在技術的早期階段很難被發(fā)現(xiàn)，但它們可以成為最大的贏家。
推動者在技術革命中扮演著重要角色，它們往往承擔了基礎的成本，但未能實現(xiàn)足夠的回報——例如互聯(lián)網革命中的電信公司。
在推動者建立的基礎之上，適應了新技術的“適應者（Adapter）”將繼續(xù)前行。
適應者是科技行業(yè)之外的公司，它們適應新技術的影響，改變自己的商業(yè)模式。
例如，應用新技術顛覆現(xiàn)有業(yè)務并獲得市場份額的平臺商業(yè)領域的創(chuàng)新者（乘車應用程序），或者在互聯(lián)網網絡推出之前不可能存在的基于應用程序的新業(yè)務的創(chuàng)新者。
適應者之后，是那些不受歷史遺留成本拖累的“變革者（Reformer）”，它們將以嶄新的商業(yè)模式重塑整個行業(yè)：
這方面的例子包括零售領域的亞馬遜、汽車共享應用和網上銀行。這些公司的價值越來越大，因為它們重新塑造了一個行業(yè)的主導商業(yè)模式和利潤動態(tài)，可以以犧牲現(xiàn)有企業(yè)為代價增加市場份額，并享受強勁的收入增長。
最后，是那些已經“隱形”了的“落后者（Laggard）”：
它們曾在一個行業(yè)中占據主導地位，但無論出于何種原因，它們的變化和創(chuàng)新都很緩慢。
歷史上有很多這樣的例子：一些備受矚目的公司似乎在他們的行業(yè)中擁有無懈可擊的領先地位，但隨著他們被擁有更好、更新技術、更靈活的公司超越，他們經歷了戲劇性的消亡。
來源：華爾街見聞
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