■ 2016年、2017年中國(guó)第三方支付綜合支付交易規(guī)模分別為107萬(wàn)億元和160萬(wàn)億元。隨著監(jiān)管力度加強(qiáng)，支付機(jī)構(gòu)的盈利模式將發(fā)生重大的變化，中小支付機(jī)構(gòu)未來(lái)將何去何從？哪些支付機(jī)構(gòu)能夠脫穎而出？
■ 截至去年底，支付寶、財(cái)付通（微信支付）和銀聯(lián)商務(wù)，分別以39.03%、27.01%和16.98%的市場(chǎng)份額位居前三位，三者的市場(chǎng)份額達(dá)到83%。排名前列的還有快錢、匯付天下、通聯(lián)支付、易寶支付、環(huán)迅支付
■ 央行已不再發(fā)放支付牌照，并且加強(qiáng)了牌照管理，據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，目前已有24張牌照被注銷。這導(dǎo)致牌照價(jià)格大幅上漲，但那些希望布局金融業(yè)務(wù)的企業(yè)依舊不惜重金收購(gòu)
■ 備付金全額交存后，沒了備付金利息收入，支付機(jī)構(gòu)只能通過(guò)產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及服務(wù)創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)持續(xù)發(fā)展和盈利。在增值服務(wù)方面，多數(shù)支付機(jī)構(gòu)將目光轉(zhuǎn)向B端企業(yè)級(jí)支付市場(chǎng)和跨境支付
近年來(lái)，國(guó)內(nèi)支付行業(yè)突飛猛進(jìn)。支付寶、財(cái)付通推動(dòng)的支付變革，讓中國(guó)的移動(dòng)支付一度被冠名“新四大發(fā)明”之一，其支付規(guī)模、滲透率、技術(shù)以及模式等方面已經(jīng)在全球范圍內(nèi)處于領(lǐng)先水平。支付機(jī)構(gòu)異軍突起，成為銀行支付體系之外的一支新生力量，極大地提高了國(guó)內(nèi)支付市場(chǎng)整體的創(chuàng)新與服務(wù)水平。
據(jù)艾瑞咨詢數(shù)據(jù)，2016年、2017年中國(guó)第三方支付綜合支付交易規(guī)模分別為107.3萬(wàn)億元和160.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)率分別為105.2%和49.5%，預(yù)計(jì)未來(lái)3年交易規(guī)模仍將穩(wěn)定增長(zhǎng)。其中網(wǎng)絡(luò)支付風(fēng)頭正勁，2017年全年，國(guó)內(nèi)非銀行支付機(jī)構(gòu)發(fā)生網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)2867.5億筆，業(yè)務(wù)筆數(shù)已經(jīng)是銀行電子支付的兩倍，涉及金額高達(dá)143.3萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)75%和44.3%。
不僅如此，由于監(jiān)管層收緊支付牌照，牌照價(jià)格也開始水漲船高，譬如，2016年第三方支付公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)就被創(chuàng)紀(jì)錄地賣了30億元。
但支付市場(chǎng)看似花團(tuán)錦簇，實(shí)際上也是亂象叢生，二清、外包、無(wú)證、套碼套現(xiàn)、接口轉(zhuǎn)接為違規(guī)商戶提供支付服務(wù)、備付金違規(guī)占用以及淪為洗錢通道等問(wèn)題相互糾纏。
面對(duì)如此現(xiàn)狀，央行自2017年開始加強(qiáng)了監(jiān)管，最新的處罰案例為7月30日，央行官方網(wǎng)站公布了對(duì)第三方支付公司卡友支付、付臨門分別為2582萬(wàn)、892萬(wàn)的罰單，并要求卡友支付在一年內(nèi)退出25個(gè)業(yè)務(wù)嚴(yán)重違規(guī)的省份，成為一次性被要求業(yè)務(wù)退出省份最多的公司。整個(gè)支付產(chǎn)業(yè)的監(jiān)管思路也從鼓勵(lì)創(chuàng)新、效率重新變?yōu)楹弦?guī)、安全為重，其中，“備付金管理”和“斷直聯(lián)”可以說(shuō)是對(duì)支付行業(yè)治理的釜底抽薪之策。
《投資者報(bào)》記者注意到，支付寶、財(cái)付通占據(jù)了支付市場(chǎng)近七成的市場(chǎng)份額，本身留給200多家支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)空間就很窄了，再加上在新的監(jiān)管政策下，支付機(jī)構(gòu)的盈利模式將發(fā)生重大的變化，中小支付機(jī)構(gòu)未來(lái)將何去何從？哪些支付機(jī)構(gòu)能夠脫穎而出？
支付機(jī)構(gòu)眾生相
盡管移動(dòng)支付無(wú)處不在，多數(shù)人也都接觸了移動(dòng)支付，但更多人感知的卻是支付寶、微信支付兩個(gè)龍頭支付品牌。
事實(shí)上，第三方支付市場(chǎng)規(guī)模龐大，截至2017年12月31日，中國(guó)有243家持牌第三方支付服務(wù)提供商，不過(guò)各家實(shí)力差距巨大。
由于市場(chǎng)上的統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)并不能拿到全行業(yè)的數(shù)據(jù)，因此各家機(jī)構(gòu)推出的排名略有不同。以艾媒咨詢發(fā)布的最新中國(guó)第三方支付機(jī)構(gòu)綜合支付市場(chǎng)交易份額占比統(tǒng)計(jì)為例，截至去年底，支付寶、財(cái)付通（微信支付）和銀聯(lián)商務(wù)，分別以39.03%、27.01%和16.98%的市場(chǎng)份額躋身前三位，三者的市場(chǎng)份額達(dá)到83%。排名前列的還有快錢、匯付天下、通聯(lián)支付、易寶支付、環(huán)迅支付，市場(chǎng)份額分別為7.01%、2.57%、2.15%、1.25%以及0.78%。其余200多家支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)份額僅占3.2%。綜合支付，是指銀行卡收單、網(wǎng)上支付、預(yù)付卡受理等一體的綜合支付結(jié)算體系，而在移動(dòng)支付市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭特征，支付寶與微信支付拿下九成的市場(chǎng)份額，占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
《投資者報(bào)》記者注意到，面對(duì)兩個(gè)龍頭的壟斷地位，正規(guī)軍銀聯(lián)商務(wù)一直試圖反撲，2016年聯(lián)合蘋果、三星、小米、華為等手機(jī)PAY爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，2017年又大手筆地聯(lián)合各家商業(yè)銀行推出“云閃付”APP等一系列措施，但從市場(chǎng)反應(yīng)可以看出，中國(guó)銀聯(lián)在用戶使用頻率上遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法與互聯(lián)網(wǎng)巨頭抗衡。不過(guò)，在央行對(duì)第三方移動(dòng)支付的規(guī)范和監(jiān)管中，銀聯(lián)最具合規(guī)身份，擁有政策支撐。相比支付寶以及微信，銀聯(lián)連接的各商業(yè)銀行還擁有高凈值用戶、優(yōu)質(zhì)的金融數(shù)據(jù)，因此銀聯(lián)的勢(shì)力也不容小覷。
快錢支付則是2016年底萬(wàn)達(dá)集團(tuán)斥資3.15億美元收購(gòu)而來(lái)的公司，彼時(shí)快錢支付的交易規(guī)模排在行業(yè)前五，是支付牌照最為齊全的公司之一，收購(gòu)后成為萬(wàn)達(dá)互聯(lián)網(wǎng)金融布局的重要砝碼。資料顯示，快錢的盈利模式為第三方支付與超市、便利店、電影院、酒店、停車場(chǎng)、交通樞紐等不同場(chǎng)景相結(jié)合，試圖實(shí)現(xiàn)“現(xiàn)場(chǎng)+財(cái)經(jīng)”的戰(zhàn)略布局，并衍生出一系列財(cái)富管理、信貸產(chǎn)品。
匯付天下成立于2006年，今年6月在香港上市，成為國(guó)內(nèi)第一家上市的第三方支付公司。公開資料顯示，截至2017年12月31日，匯付天下在中國(guó)擁有超過(guò)580萬(wàn)家小微商戶、1500家互聯(lián)網(wǎng)金融提供商及各垂直行業(yè)的4000家公司，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)、在線旅游平臺(tái)、跨境電商等新興行業(yè)及金融、教育、物流及醫(yī)美等傳統(tǒng)行業(yè)。2015年至2017年，匯付天下分別錄得營(yíng)業(yè)收入人民幣5.56億元、10.95億元及17.26億元；期間分別產(chǎn)生凈虧損760萬(wàn)元及盈利1.19億元、1.33億元。
通聯(lián)支付則是由上海國(guó)際集團(tuán)、上海國(guó)際信托有限公司、中國(guó)萬(wàn)向集團(tuán)等機(jī)構(gòu)于2008年共同出資設(shè)立，總部在上海，主要業(yè)務(wù)為行業(yè)綜合支付服務(wù)和金融外包服務(wù)。2017年5月，被譽(yù)為“中國(guó)VISA”之父的萬(wàn)建華回歸，擔(dān)任通聯(lián)支付的董事長(zhǎng)、CEO，原法人代表肖風(fēng)轉(zhuǎn)任該公司董事。值得注意的是，招商銀行、國(guó)泰君安、中國(guó)銀聯(lián)、證通公司等多家金融巨無(wú)霸機(jī)構(gòu)都曾留下萬(wàn)建華的身影。他曾擔(dān)任中國(guó)人民銀行資金管理司宏觀分析處處長(zhǎng)、招商銀行總行常務(wù)副行長(zhǎng)、長(zhǎng)城證券董事長(zhǎng)、招商證券董事長(zhǎng)、中國(guó)銀聯(lián)首任董事長(zhǎng)總裁、上海國(guó)際集團(tuán)總裁、國(guó)泰君安董事長(zhǎng)、證通公司董事長(zhǎng)。董事長(zhǎng)的金融背景，有助于通聯(lián)支付在金融外包行業(yè)的拓展。
易寶支付成立于2003年8月，圍繞B端“支付+”行業(yè)，目前已經(jīng)推出覆蓋航旅、保險(xiǎn)、電信、教育、新零售、跨境等十多個(gè)行業(yè)線的支付產(chǎn)品。
環(huán)迅支付是2011年首批第三方支付機(jī)構(gòu)。今年6月，深圳盒子信息科技有限公司以2.47億元的價(jià)格收購(gòu)了環(huán)迅科技22.5%的股權(quán)，此前有消息稱，環(huán)迅支付法人欒毓敏將所持有的環(huán)迅支付股份質(zhì)押給了盒子科技，這意味著盒子科技有意將收購(gòu)環(huán)迅支付牌照。但是環(huán)迅支付的經(jīng)營(yíng)合規(guī)受到挑戰(zhàn)，在繼去年8月被罰沒178.6萬(wàn)元后，今年5月再次被處罰6萬(wàn)元。今年前三個(gè)月，公司虧損近750萬(wàn)元。
值得注意的是，在艾媒咨詢發(fā)布的報(bào)告中，綜合支付交易額排名前列的公司名單中并沒有明星企業(yè)拉卡拉的身影，其在細(xì)分市場(chǎng)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，為線下第二大收單機(jī)構(gòu)。
在上述名單之外，京東支付、蘇寧支付、百度錢包、平安付基于所在的平臺(tái)交易量，市場(chǎng)份額也排在市場(chǎng)前列。
牌照價(jià)格水漲船高
隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，第三方支付綜合支付交易規(guī)模呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，疊加監(jiān)管力度加強(qiáng)，表現(xiàn)在公司價(jià)值上，則是支付牌照的價(jià)格水漲船高。
《投資者報(bào)》記者注意到過(guò)去幾年，第三方支付企業(yè)同質(zhì)化程度過(guò)高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致同業(yè)之間的過(guò)度無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，監(jiān)管層對(duì)支付牌照的管理已經(jīng)從起初的“放”轉(zhuǎn)為“收”。在2016年8月第一批支付牌照到期續(xù)展時(shí)，央行明確表示，原則上不再核發(fā)新牌照。
除了不再發(fā)放牌照，央行還加強(qiáng)了牌照管理，對(duì)擁有第三方支付牌照的違規(guī)企業(yè)吊銷了牌照，并對(duì)小企業(yè)進(jìn)行了合并及注銷牌照。據(jù)網(wǎng)貸天眼統(tǒng)計(jì)，目前已有24張牌照被注銷。這意味著市場(chǎng)上支付牌照只減不增，這也讓市場(chǎng)上的支付牌照更加彌足珍貴。
2016年1月，上市公司海立美達(dá)以30億元的交易價(jià)格并購(gòu)了第三方支付公司聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)，這也創(chuàng)下了第三方支付牌照最高交易價(jià)格紀(jì)錄。2017年，這張最貴的支付牌照完成了業(yè)績(jī)對(duì)賭，去年全年凈利潤(rùn)高達(dá)2.4億元，交易規(guī)模突破1.5萬(wàn)億元，成為上市公司重要的收入來(lái)源。而在此前，唯品會(huì)、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、京東等電商巨頭，新華金控、高鴻股份、九鼎投資等金融機(jī)構(gòu)，恒大、美的、小米等實(shí)業(yè)巨頭都先后收購(gòu)了支付牌照，牌照價(jià)格從5000萬(wàn)元至10億元不等。斥資高價(jià)買入牌照的核心邏輯在于，擁有巨大流量和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)的公司，可以通過(guò)獲取支付牌照布局金融業(yè)務(wù)，或者為了讓公司的商業(yè)經(jīng)營(yíng)形成閉環(huán)，確保公司核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的安全。
不過(guò)隨著中國(guó)對(duì)外開放程度不斷提高，越來(lái)越多的外資機(jī)構(gòu)表示，希望進(jìn)入我國(guó)的支付服務(wù)市場(chǎng)。近期，越蕃商務(wù)信息咨詢（上海）有限公司的支付業(yè)務(wù)許可申請(qǐng)信息獲得批復(fù)，這是近三年來(lái)央行第一次公示新增支付牌照許可公告。
越蕃商務(wù)是外資World First的全資子公司，該公司成立于英國(guó)的一家頂級(jí)外匯金融公司，總部設(shè)立于倫敦，自2004年為跨境電商在海外市場(chǎng)收款，現(xiàn)已經(jīng)支持全球66個(gè)網(wǎng)商銷售平臺(tái)。
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