2022財(cái)年，蘑菇街仍處于收入下滑且虧損持續(xù)的狀態(tài)。其中，總收入從2021財(cái)年的4.82億元下降30.0%至3.38億元，凈虧損則同比擴(kuò)大至6.42億元
面對(duì)電商直播行業(yè)的眾多變化與多重挑戰(zhàn)，常年處于虧損狀態(tài)的蘑菇街（NYSE：MOGU），能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績(jī)頹勢(shì)？
日前，蘑菇街公布了截至今年3月31日止六個(gè)月未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)披露，蘑菇街2022年財(cái)年下半年的總收入和GMV（商品交易總額）雙雙下滑。其中，收入從上年同期的2.37億元下降29.2%至1.68億元；GMV則同比下降31.4%至52.25億元。
截至今年3月31日止六個(gè)月，蘑菇街仍未實(shí)現(xiàn)盈利。其中經(jīng)營(yíng)虧損為2.40億元，上年同期為虧損2.34億元；歸屬于公司股東的凈虧損則約為2.28億元，上年同期為虧損1.45億元，上述兩項(xiàng)指標(biāo)的虧損額同比均有所擴(kuò)大。
《投資時(shí)報(bào)》研究員拉長(zhǎng)時(shí)間維度觀察注意到，從2017年至2021年，蘑菇街已連續(xù)虧損五年。在此期間，該公司總收入僅在2019年時(shí)同比有所上漲，其余年份均處于下滑態(tài)勢(shì)，并且總體從從2017年的11.10億元降至2021年的4.82億元，短短幾年時(shí)間收入已腰斬不止。
或是得益于對(duì)市場(chǎng)的敏銳，早在2016年，蘑菇街就正式上線了直播功能，成為直播電商的先行者。在這幾年中，直播對(duì)蘑菇街GMV的貢獻(xiàn)率實(shí)現(xiàn)大幅攀升。2018年底，蘑菇街在紐約證券交易所掛牌上市。
不過(guò)需要注意的是，早早入局直播業(yè)務(wù)，并未助力蘑菇街在直播電商賽道上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。在接下來(lái)的幾年里，該公司業(yè)績(jī)一路走低，且持續(xù)虧損至今。
在最新財(cái)報(bào)中，蘑菇街董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官陳琪表示，“2022年，直播電商行業(yè)發(fā)生了許多變化，包括主要直播平臺(tái)間競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的家具以及監(jiān)管的更加嚴(yán)格，再加上新冠肺炎疫情對(duì)于全國(guó)訂單履行的限制，導(dǎo)致銷量和收入低于預(yù)期。未來(lái)公司將通過(guò)收購(gòu)以接觸到更多品牌，從而豐富平臺(tái)，為用戶提供更時(shí)尚優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。”
收入縮減虧損持續(xù)
據(jù)最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，2022年財(cái)年下半年，蘑菇街實(shí)現(xiàn)總收入同比下降29.2%至1.68億元；經(jīng)營(yíng)虧損同比擴(kuò)大至2.40億元；歸屬于蘑菇街股東的凈虧損約為2.28億元，去年同期為虧損1.45億元。
從全財(cái)年業(yè)績(jī)來(lái)看，蘑菇街2022財(cái)年同樣處于收入下滑、虧損擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)。其中，總收入從上年同期的4.82億元下降30.0%至3.38億元，凈虧損同比擴(kuò)大超九成，達(dá)到6.42億元。
《投資時(shí)報(bào)》研究員梳理公司的營(yíng)收結(jié)構(gòu)注意到，蘑菇街的收入來(lái)源包括傭金、營(yíng)銷服務(wù)、融資服務(wù)、技術(shù)服務(wù)以及其他收入。而2022財(cái)年蘑菇街僅有技術(shù)服務(wù)收入和其他收入同比有所增長(zhǎng)，且增幅分別為61.6%和1.7%；其余收入同比均有不同程度的下滑。
具體來(lái)看，2022財(cái)年，由于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇導(dǎo)致GMV下降，蘑菇街的傭金收入同比下降28.8%至2.27億元；由于公司業(yè)務(wù)向以直播為主的模式重組，涉及更多業(yè)務(wù)合作伙伴，包括直播主播及其代理，承擔(dān)公司部分營(yíng)銷和推廣職能，導(dǎo)致該公司同期的營(yíng)銷服務(wù)收入同比下降74.9%至0.18億元。而該公司融資解決方案收入的下滑，則是由于向用戶發(fā)放貸款的服務(wù)費(fèi)減少了商品交易總額。
將時(shí)間線拉長(zhǎng)來(lái)看，近年來(lái)蘑菇街一直處于持續(xù)虧損態(tài)勢(shì)，2017財(cái)年至2021財(cái)年的凈虧損額分別為9.39億元、5.58億元、4.86億元、22.24億元和3.28億元，加上2022財(cái)年6.42億元的凈虧損額，蘑菇街在這短短六年里已經(jīng)累計(jì)凈虧損超50億元，達(dá)到51.77億元。
與此同時(shí)，該公司的營(yíng)收也總體呈現(xiàn)逐步縮減趨勢(shì)，由2017財(cái)年的11.10億元一路降至2022財(cái)年的3.37億元，已縮水超7億元。
或是受到業(yè)績(jī)持續(xù)走低影響，蘑菇街目前的股價(jià)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及上市之時(shí)。
上市初期該公司的每股股價(jià)曾超百元，并曾于2018年12月28日達(dá)到308.28元/股（按前復(fù)權(quán)計(jì)算）的高價(jià)，此后便一路走低，且總體處于低價(jià)狀態(tài)。截至今年6月14日收盤，蘑菇街每股僅報(bào)價(jià)1.93元/股（按前復(fù)權(quán)計(jì)算），距離曾經(jīng)達(dá)到的最高點(diǎn)每股已減少超300元，降幅超99%。
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