拼多多第一季度平均月活躍用戶數(shù)為 7.513 億，同比增長 4%。截至 2022 年 3 月 31 日的 12 個月內(nèi)，活躍買家數(shù)為 8.819 億，同比增長 7%。
莫岱青分析，從用戶規(guī)模來看，阿里排名第一，拼多多位居第二，京東位居第三。從增速上看，京東位居第一，阿里位居第二、拼多多位居第三。京東的用戶規(guī)模與另外兩家的差距明顯。對于三家平臺來說，面對流量紅利過去，用戶增長已逐漸見頂，不可能無限增長，用戶的增長進(jìn)入平穩(wěn)階段。三家更應(yīng)聚焦在用戶的留存時間、高質(zhì)量用戶的培育以及ARPU值增長（每用戶平均收入）上。
網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠表示，無論是對拼多多，還是京東，阿里等所包括其他企業(yè)來講，未來不在于用戶數(shù)量的多少，更關(guān)鍵的是在于用戶的活躍度和用戶給你帶來的單客貢獻(xiàn)，這個是最關(guān)鍵的指標(biāo)。
降本增速
過去一季度，阿里整體的費(fèi)用支出同比下降30%，產(chǎn)品開發(fā)開支占總營收比例從7%降5%；拼多多將營銷費(fèi)用同比下降了14%，營銷費(fèi)用占收入的比例也進(jìn)一步降低至47%。本季度，京東本季度費(fèi)用結(jié)構(gòu)中，占比最大的部分依然是履約費(fèi)用，本季度履約費(fèi)用和營銷開支均有所增加，但研發(fā)支出有所下降。
莫岱青表示，降本增效是三家電商普遍采取的策略，各家更加關(guān)注整體業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，把資金用到關(guān)鍵之處。對于這三家電商來說不僅要面對來自抖音、快手的壓力，也要面對唯品會、達(dá)達(dá)集團(tuán)、蘇寧易購、國美真快樂等的競爭，在這樣的情況下在維穩(wěn)自己的基盤同時，需要不斷地創(chuàng)新以迎接挑戰(zhàn)。
尾聲：電商三巨頭各有千秋 轉(zhuǎn)修“內(nèi)功”
阿里賺錢能力下滑較為明顯，更加注重提升抗風(fēng)險能力。對于營收規(guī)模、盈利能力、用戶規(guī)模處于上風(fēng)的阿里來說，更重要的是穩(wěn)大盤、幫助商家獲取增長，在增長趨緩情況下，推動電商以外具有一定增長空間業(yè)務(wù)的發(fā)展，本季度，阿里云業(yè)務(wù)首次實(shí)現(xiàn)年度盈利，以及國際業(yè)務(wù)等承載了較大的期待。
3月，京東物流開通兩條洲際航線，分別是中國香港到巴西圣保羅，和河南鄭州到德國科隆，通過加強(qiáng)海外倉儲和干線網(wǎng)絡(luò)布局，為更多國際品牌和客戶提供海外和跨境一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)。
莫岱青認(rèn)為，京東物流自建立以來，配合電商業(yè)務(wù)，解決用戶體驗(yàn)問題。它提升了京東與消費(fèi)者間的信賴度。京東物流的虧損收窄，一季度，京東物流實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整虧損7.98億元，去年同期虧損13.66億元。
在陳虎東看來，京東物流的基礎(chǔ)設(shè)施在多年的建設(shè)中，柔性應(yīng)對和應(yīng)急管理做的比較到位，整體基礎(chǔ)設(shè)施的敏捷度較高，這也在此次疫情中，通過其參與的抗疫保供中體現(xiàn)出來。供應(yīng)鏈的整體協(xié)同性其實(shí)是衡量一個供應(yīng)鏈效率的唯一指標(biāo)，所以京東物流的發(fā)展，還是大有可期的。
作為起家于下沉市場的電商平臺，拼多多找到了差異化路線，過去一年多的時間重投農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，并連續(xù)投入百億利潤設(shè)立“百億農(nóng)研”專項(xiàng)。通過強(qiáng)調(diào)農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略，減營銷、重投研發(fā)和農(nóng)產(chǎn)品物流，拼多多在新發(fā)展路徑上持續(xù)深耕。
作為起家于農(nóng)產(chǎn)品的電商平臺，拼多多過去幾個季度也進(jìn)一步加大了對農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)輸、物流和倉儲等基礎(chǔ)設(shè)施的投入，大幅提高了農(nóng)產(chǎn)品上行的規(guī)模和效率。受益于此，截至2022年3月31日，累計(jì)已有近4萬款優(yōu)質(zhì)農(nóng)貨上線了百億補(bǔ)貼頻道。
莊帥認(rèn)為，從財(cái)報看，阿里海外業(yè)務(wù)和淘特較為突出，京東的物流外部客戶和營收增長樂觀，拼多多的營收和利潤增長可喜。
另外，網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東表示，阿里財(cái)報給人的感覺是依托存量，守護(hù)存量，尋找增量；京東的財(cái)報給人的感覺是技術(shù)賦能實(shí)體，提高實(shí)體合作伙伴的數(shù)字化運(yùn)營和整合營銷能力，提高行業(yè)生態(tài)效率；拼多多個人的感覺是專注農(nóng)業(yè)，技術(shù)加持，尋求轉(zhuǎn)型。無論如何，技術(shù)都是三家公司的主要手段。但是這里面就產(chǎn)生了一個問題，其實(shí)在很多行業(yè)，從業(yè)者的技術(shù)操作能力是非常低的，甚至不具備這個能力，而這部分群體，占據(jù)了民生的絕大部分，以技術(shù)賦能的商業(yè)形態(tài)，有可能會將這部分從業(yè)者擠出市場。因此從這個角度來說，技術(shù)賦能也只能有針對性的通過劃分細(xì)分市場進(jìn)行賦能，這是一個需要關(guān)注的方向。
三家的財(cái)務(wù)亮點(diǎn)體現(xiàn)在不同指標(biāo)中：阿里當(dāng)前更追求穩(wěn)大盤、提質(zhì)量，營收規(guī)模、盈利能力、用戶規(guī)模仍占上風(fēng)；京東通過對物流、供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施的打造，來增強(qiáng)穿越經(jīng)濟(jì)周期、抵抗環(huán)境風(fēng)險的能力；拼多多延續(xù)強(qiáng)調(diào)農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略，通過減營銷，重投研發(fā)和農(nóng)業(yè)需求可持續(xù)增長。
來源：網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部 作者|王雙雙
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