“唇齒相依，沒(méi)有人能夠獨(dú)善其身。”
這本是近期多地商家為公開(kāi)抵制美團(tuán)傭金漲價(jià)時(shí)的說(shuō)辭，“餐飲企業(yè)與外賣平臺(tái)一直相互依托，皮之不存毛將焉附？”
美團(tuán)顯然不否認(rèn)這樣的關(guān)系，只是否認(rèn)基于這種關(guān)系下，自身被塑造成“壓榨”的一方。
今天下午，美團(tuán)就轟轟烈烈的“漲傭”消息作出回應(yīng)，稱“每單利潤(rùn)不到兩毛錢(qián)”，傭金收入的八成均為騎手成本。
但與此同時(shí)，外賣小哥亦在疾呼“收入太低”。
平臺(tái)、商家、配送員，“唇齒相依”的各方都覺(jué)得自己壓力山大，沒(méi)有賺到錢(qián)。
那么，錢(qián)都去哪兒了？
至少?gòu)呢?cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，美團(tuán)一方“低收入”的說(shuō)法可信度較高。但這也算得上變相承認(rèn)，外界始終詬病的核心外賣業(yè)務(wù)低毛利的現(xiàn)狀是事實(shí)。
盈利，靠漲傭驅(qū)動(dòng)
都說(shuō)外賣是美團(tuán)的核心，但外賣真的算不上“賺錢(qián)”。
在過(guò)去的2019年，美團(tuán)首次迎來(lái)扭虧為盈，其中全年?duì)I收達(dá)到975億元，凈利46.6億元，實(shí)現(xiàn)了“有史以來(lái)首次錄得正值經(jīng)營(yíng)溢利及經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。”
這其中，餐飲外賣業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到548億元，占比56%，依舊處于核心地位。
但營(yíng)收的增長(zhǎng)，并非來(lái)自主營(yíng)餐飲業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)驅(qū)動(dòng)，眾所周知，極低的毛利讓餐飲外賣成為美團(tuán)“最不賺錢(qián)”的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
根據(jù)財(cái)報(bào)披露，2019年度美團(tuán)餐飲業(yè)務(wù)的毛利為18.7%。也就是說(shuō)，在不考慮其它固定成本的情況下，按照外界聲稱的最高30%的傭金計(jì)算，一單100元的外賣，美團(tuán)獲得的毛利僅為5.6元。
平攤固定成本之后，只會(huì)更低。
所以美團(tuán)才敢直言不諱地聲稱自己外賣“不賺錢(qián)”的事實(shí)。
第二營(yíng)收驅(qū)動(dòng)力的酒旅毛利率很高，達(dá)到了88%，但酒旅的發(fā)展勢(shì)頭算不上強(qiáng)，高毛利之下?tīng)I(yíng)收占比卻不高。2019年財(cái)報(bào)顯示，到店、酒店及旅游的營(yíng)收為223億元，占比總營(yíng)收的23%。
按照88%的比率來(lái)看，這部分毛利為196億元。
幾乎可以判定，美團(tuán)的盈利，是靠這第二梯隊(duì)的業(yè)務(wù)營(yíng)收支撐起來(lái)的，但這部分業(yè)務(wù)從規(guī)模來(lái)看與外賣依舊相去甚遠(yuǎn)，尚不足以支撐持久的盈利。
美團(tuán)究竟靠什么盈利？或許拋開(kāi)業(yè)務(wù)類型，看收入類型更為合理。
財(cái)報(bào)顯示，2019全年美團(tuán)的傭金收入為655億元，占比總營(yíng)收的67%，在線營(yíng)銷服務(wù)收入為158億元，占比總營(yíng)收16%。
也就是說(shuō)，整體來(lái)看美團(tuán)的兩大營(yíng)收驅(qū)動(dòng)力均極度依賴流量。
所以，美團(tuán)只有漲傭金，無(wú)論是餐飲還是其它。
即便再多怨言，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)下用戶已經(jīng)形成的O2O慣性讓越來(lái)越多的商家離不開(kāi)美團(tuán)這樣的平臺(tái)。
反過(guò)來(lái)講，美團(tuán)之所以能夠牢牢掌握住C端流量，也正是因?yàn)槠淠芟蛴脩籼峁┐罅康男畔⒑Y選、配送服務(wù)，這是美團(tuán)的命脈。
掌握了C端的話語(yǔ)權(quán)，美團(tuán)勢(shì)必也就有了對(duì)話B端的“議價(jià)權(quán)”。
這對(duì)于以盈利為目的的上市公司來(lái)說(shuō)無(wú)可厚非，靠山吃山、靠水吃水、靠流量吃流量是再自然不過(guò)的事情。
無(wú)論是美團(tuán)，還是餓了么，既然是以傭金驅(qū)動(dòng)盈利，那么在其它層面難以破局的情況下，靠漲傭金來(lái)增加盈利是市場(chǎng)規(guī)律。
只不過(guò)，照著一只羊可勁薅羊毛的做法，難免被外界詬病殺雞取卵、竭澤而漁。
B端C端流量見(jiàn)頂
美團(tuán)的核心，不是餐飲，而是流量。
所以，美團(tuán)既要想辦法盡可能地提升每一個(gè)流量的利用率，更要想辦法擴(kuò)大流量池。
既要盡可能地提高每一條魚(yú)的價(jià)格，又要想辦法擴(kuò)大魚(yú)塘的面積。但顯然后者目前只存在于“戰(zhàn)略規(guī)劃”之中，尚未成功突破。
無(wú)論是B端還是C端，美團(tuán)的流量幾乎見(jiàn)頂。
數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月31日美團(tuán)的交易用戶為4.5億，同比增長(zhǎng)12.5%；商家數(shù)為620萬(wàn)，同比增長(zhǎng)7.1%。
疲態(tài)從2018年就開(kāi)始顯現(xiàn)，直至2019年尚未突破瓶頸。
2019Q1-Q4，美團(tuán)交易用戶分別為4.1億、4.2億、4.3億、4.5億，同比增幅從26.4%將至12.5%。環(huán)比增幅分別為0、1.72%、0、5.08%，基本算是停滯。
即便是大舉購(gòu)買了單車的“流量”，依舊增長(zhǎng)困難。
B端增長(zhǎng)也面臨同樣的窘境。
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