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美團到底憑什么？
美團上市后共計發(fā)布五份財報，其中頭份財報偏樂觀，之后兩份大失所望，最近兩份則是大喜過望。其背后除了公司在其各項業(yè)務上的演進外，更多的變化來自投資者對于公司的預期變化。
現(xiàn)階段市場普遍的觀點認為，快速增長的銷售規(guī)模和高頻用戶群體是支撐美團高市值(漲勢)的基礎。
此前投資者對于公司最大的質疑點在于公司“燒錢”的速度：公司將外賣作為引流核心，需要持續(xù)投入高昂的騎手成本和用戶激勵開支；同時新業(yè)務投資虧損擴大，也讓外界擔心公司“燒錢”是否有邊界。
但在2019財年二季報公司首次季度盈利后，投資者預期發(fā)生變化：雖然在外賣、酒店等核心業(yè)務板塊都面臨著行業(yè)龍頭的競爭，但公司仍然具備較大的競爭優(yōu)勢；而本地生活服務市場擁有足夠大的空間，行業(yè)格局穩(wěn)定后競爭趨緩，公司盈利能力將逐步提升 。
在外賣行業(yè)大格局已定的情況下，到店酒旅業(yè)務將成為美團的核心盈利的下一個推動劑。
市場分析指出，當前美團到店及旅游業(yè)務盈利重心已從抽傭轉變?yōu)樘峁⿵V告服務，在線營銷服務收入放量。
由于美團到店業(yè)務具有壟斷性地位，在規(guī)模優(yōu)勢下將繼續(xù)開發(fā)商家營銷需求，推動變現(xiàn)率和毛利率穩(wěn)步提升。
同時與攜程相比，當前美團酒店客單價和抽傭率仍然較低，隨著美團加速滲透一二線高端酒店市場，市場分析預計酒店業(yè)務盈利在規(guī)模增長和變現(xiàn)率提高的雙重推動下仍將維持快速增長 。
（來源：華爾街見聞） 共2頁 上一頁 [1] [2] 關注公號：redshcom 關注更多: 美團 |
