兩次提交招股書，電商導購第一股“什么值得買”終于迎來了成立九年后的敲鐘時刻。
7月15日，“什么值得買”登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。本次公司公開發(fā)行股票總數(shù)量為1333.3334萬股，發(fā)行股份占發(fā)行后總股份的比例為25%，發(fā)行價格為28.42元/股，擬募集資金3.3億元。
開盤后，“什么值得買”報價34.1元，較發(fā)行價上漲20%。截至9時30分，股價為37.6元，總市值20.05億。
“什么值得買”成立于2011年，是一個基于UGC的電商導購平臺，公司的主要收入來自為電商平臺導流帶來的傭金收入和廣告收入，前幾大客戶分別為阿里巴巴、京東、藍色光標（代理蘇寧和國美）等公司。
業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，公司的營收和毛利率都較為可觀，作為一個小而美的導購平臺，“什么值得買”在電商普遍缺流量、缺內(nèi)容的形勢下找到了自己的價值點，為用戶提供消費決策，同時賺取傭金和廣告費。
但由于其只是為電商簡單導流量，提供的價值還不夠大，當前用戶的決策需求很容易被其它渠道滿足，用戶粘性不夠。而且，“什么值得買”在商業(yè)模式上高度依賴大客戶，為其帶來不容忽視的風險。
一波三折上市路
“什么值得買”的創(chuàng)始人隋國棟為80后創(chuàng)業(yè)者，他在2003年就注冊了“值得買”的域名，并在2010年6月推出了“什么值得買”博客，自己寫文章向網(wǎng)友推薦線上產(chǎn)品。到2011年10月，“什么值得買”正式成立。
有一個段子是，網(wǎng)站拼音的縮寫SMZDM被喊出了各種花樣：“師妹真的萌”、“三秒鐘奪命”、“失眠者的夢”，還有一個流傳最廣的是“色魔張大媽”。據(jù)說這是因為最早有一位網(wǎng)友曬單時用了這個昵稱，而正好隋國棟早期喜歡推薦“情趣用品”，“什么值得買”也就被戲稱為“色魔張大媽”。
成立之初的“什么值得買”主要向用戶推薦電商平臺的優(yōu)惠信息，后來逐漸加入海淘、原創(chuàng)、資訊、眾測百科等多個頻道。它區(qū)別于其他電商導購平臺的地方在于，平臺UGC（用戶生產(chǎn)內(nèi)容）內(nèi)容約占70%-80%，與小紅書的種草帶貨模式類似。
“什么值得買”曾經(jīng)歷高速發(fā)展，2015年時交易額就達26億元。同年，“什么值得買”CEO、原京東智能副總裁那昕表示：“連續(xù)5年，我們靠自身力量保持100%的增速，如果要再快的話，只能依靠資本力量。”
緊隨其后，2015年9月，什么值得買拿了第一筆融資，來自華創(chuàng)資本的1億元A輪融資。
后來，“什么值得買”在信息推廣服務之外，還推出星羅廣告聯(lián)盟提供互聯(lián)網(wǎng)效果營銷平臺服務，以及貝窩網(wǎng)提供海淘代購平臺服務。
不過，公司在海淘領(lǐng)域的嘗試效果差強人意。2017年，貝窩網(wǎng)凈利潤為-301.93萬元，所有者權(quán)益為-315.83萬元，2018年凈利潤為32.29萬元、所有者權(quán)益為-283.54萬元。招股書顯示，目前，已停止承接新的海淘代購業(yè)務。
一路發(fā)展還算順風順水的“什么值得買”IPO之路并不順利。早在2017年3月底，公司首次遞交招股書。而后，證監(jiān)會對關(guān)于信息推廣服務業(yè)務傭金收入收費模式、廣告展示收入業(yè)務及海淘代購平臺業(yè)務等方面提出了更為詳細的披露要求。
到2018年3月，歷時一年，“什么值得買”招股書更新，但最終IPO申請過審是在一年多之后的2019年6月。
招股書顯示，本次發(fā)行后，“什么值得買”創(chuàng)始人隋國棟持股比例將為43.33%，其余前幾大股東分別是劉峰、劉超、國脈創(chuàng)新、共青城尚麟、程文，本次發(fā)行后，創(chuàng)始團隊直接持股總比例將超60%，展現(xiàn)出對于公司較為強勁的把控力度。
收入高度依賴大客戶
據(jù)招股書顯示，2016年至2018年，“什么值得買”營收分別為2.011億元、3.67億元、5.08億元，凈利潤分別為3516.37萬元、8624.14萬元、9571.92萬元，綜合毛利率分別為83.1%、 84.01%、73.68%，毛利率較高。
這些收入主要來自銷售傭金和廣告。招股書顯示，2016年-2018年，信息推廣服務收入在“什么值得買”收入中的占比分別為98.91%、86.53%、80.22%，呈遞減趨勢，但仍是主要營收來源，互聯(lián)網(wǎng)效果營銷平臺服務占比逐漸上升，分別為1.00%、13.15%、19.64%。
共2頁 [1] [2] 下一頁
關(guān)注公號：redshcom 關(guān)注更多: 什么值得買
