財新制造業(yè)PMI數(shù)據顯示，7月份，中國制造業(yè)增速放緩至8個月來最低點，產出與新業(yè)務皆增速放緩。

　　中國7月財新制造業(yè)PMI50.8，預期50.9，前值51。最新指數(shù)值雖然仍高于50.0臨界值，但反映出行業(yè)整體增速已放緩至2017年11月以來最弱。

　　新接出口訂單量出現(xiàn)逾兩年來最顯著降幅

　　7月份，中國制造商繼續(xù)增加產出，但增速溫和，較6月份放緩。

　　與此同時，新訂單增速連續(xù)兩月放緩，并且低于歷史水平。數(shù)據顯示，原因在于外需減少，出口已連續(xù)4個月出現(xiàn)收縮，新接出口業(yè)務量錄得略逾兩年來最顯著降幅，廠商的報告顯示市況疲軟。

　　同期，中國制造業(yè)用工繼續(xù)收縮，部分公司因壓縮規(guī)模而裁員。不過，本月用工收縮率較6月份放緩。用工減少而新訂單進一步增加，導致積壓工作量上升，但積壓率已放緩至5個月來最輕微。

　　中國制造商在第三季初繼續(xù)增加采購，但增速為略逾一年來來最弱。投入品庫存量與上月幾乎持平，成品庫存則連續(xù)第三個月出現(xiàn)下 降。

　　7月份，投入品供應商的交貨速度繼續(xù)放緩，但延誤程度已是2月份以來最輕微。

　　投入成本升幅可觀

　　月內平均投入成本漲幅可觀，但相比6月份已有所放緩。受訪廠商普遍表示，成本負擔上升與原料漲價有關。另一方面，制造業(yè)產品出廠價格僅有小幅上升，升幅為3個月以來最小。

　　展望未來一年，中國制造商普遍預期產出增長，但樂觀度與6月份的6個月低點相近，相比歷史水平仍然偏弱。

　　鐘正生博士：制造業(yè)景氣度溫和走弱

　　財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鐘正生博士表示，整體制造業(yè)景氣呈走弱態(tài)勢。出口新訂單指數(shù)在收縮區(qū)間內進一步下降，創(chuàng)2016年7月以來新低，出口形勢再度惡化。出廠價格指數(shù)和投入價格指數(shù)均回落，價格上漲壓力有所緩和。

　　未來產出指數(shù)所反映的企業(yè)經營預期略有上升。產成品庫存在收縮區(qū)間下降，采購庫存指數(shù)向上回歸擴張區(qū)間，庫存回歸較為積極的組合（產成品庫存去化、企業(yè)積極補庫存）。供應商供貨時間指數(shù)在收縮區(qū)間顯著反彈，企業(yè)資金周轉情況似乎有所改善。

　　整體上，7月制造業(yè)景氣度溫和走弱，出口的拖累加大，但企業(yè)積極增加庫存、資金周轉壓力有所緩釋，對制造業(yè)形成了正面驅動。

　　與官方制造業(yè)PMI趨勢相近

　　據昨日國家統(tǒng)計局公布數(shù)據，中國7月官方制造業(yè)PMI?51.2，略低于預測值51.3，也較前值51.5有所回落，數(shù)據放緩至五個月來最低。這表明制造業(yè)繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但增幅有所回落。

　　7月財新制造業(yè)PMI數(shù)據同樣高于50的榮枯線，顯示中國制造業(yè)仍在擴張區(qū)間，但增速略有放緩。

　　來源：華爾街見聞

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