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玩具反斗城受雙重夾擊
作為一項以實體店為主的生意，玩具反斗城所面臨的問題并不新鮮——亞馬遜等電子零售商所帶來的競爭越來越大。玩具反斗城嘗試進軍電子商務的努力值得稱贊，但仍然并不足以應對現有和新興的數字企業(yè)的沖擊。
此外，沃爾瑪等實體店試圖以虧本價格出售玩具以吸引父母到店購物，希望他們最終會購買一些高利潤率的商品。而對玩具反斗城來說，不幸的是，玩具是其主業(yè)。甚至，杰西潘尼公司（J.C. Penney）等零售商最近也加入玩具陣營，今年7月該公司宣布在旗下所有百貨商店設立玩具專柜。
由于玩具反斗城正面臨流動性不足問題，很有可能該公司會被迫減少庫存——盡管將要迎來關鍵的圣誕購物季。這不可避免地意味著孩之寶和美泰等玩具供應商的銷售降低。盡管如此，對后兩者而言這不一定是壞事兒。玩具反斗城已經在零售戰(zhàn)中落敗，結果是該公司在銷售玩具方面的效率將會降低。
玩具供應商應該減少向表現糟糕的賣場供應商品，并將它們轉移至利潤更高的地方。隨著購物者更加集中到部分實體店和電子零售商，玩具供應商會很快了解到這個事實并及時作出調整。因此，盡管表面上看玩具反斗城破產對玩具行業(yè)有消極影響，但事實上，這對玩具生產商是好事情，因為他們可以將自己的產品轉移到更加成功的零售商，從而使自己的產品更快地被賣出。
內部人士賣出股票
除了一片凄云慘霧外，孩之寶內部人士大幅拋售股票會不會更表明該玩具公司正面對可怕前景？不管是在過去3個月還是整整12個月，內部人士賣出的股票數量遠遠超過買入。在美泰公司，過去一年股價下跌不少，但局勢卻是相反——內部人士買入高于賣出。
盡管如此，我希望指出，內部人士對市場節(jié)奏的把握可能不會比一般人好。例如，孩之寶董事長Alan G. Hassenfeld從去年2月開始就一直在出售所持的公司股票，當時的價格非常低，只有71.07美元。但令人驚訝的是，該公司的股價在之后漲至116.20美元的高位。
機構投資者買入
散戶投資者通常會參考機構投資者買入和賣出股票的情況，以從中尋找對公司前景作出判斷的線索。通常，機構投資者會進行更為盡職的調查，并且具有更好的投資智慧。因此，值得指出的是，先鋒集團（Vanguard Group）和貝萊德（BlackRock）都大幅增加了對孩之寶的持倉。美國信安金融集團（Principal Financial Group）更是在第二季度將其持有的孩之寶股票增加3倍。
在美泰方面，盡管貝萊德和富達投資（FidelityInvestments）的母公司FMR LLC大幅減倉，但PrimecapManagement、American Century Companies和Janus Henderson Group的增持數量也不小。這些大公司肯定清楚玩具企業(yè)所面對的挑戰(zhàn)，既然他們愿意大幅增持，散戶投資者是不是太過悲觀了？
結論
樂高裁員和玩具反斗城可能破產的消息進一步刺激了投資者緊繃的神經——此前，孩之寶收購獅門影業(yè)談判終止，美泰未能扭轉營收下滑的勢頭并且宣布縮小分紅的規(guī)模。在此前的文章里，我曾解釋為什么孩之寶的股價不溫不火并指出美泰的股價在下跌一段時間后可能已經處于公允價值范圍內。
不幸的是，正如一位讀者最近正確指出的，股票走勢圖顯示從技術指標看，孩之寶的股價或許會繼續(xù)走弱。孩之寶的股價可能在89美元至90美元之間觸底，之后反彈。但如果該股的股價跌破上述支撐線，接下來的表現可能會非常糟糕。對于美泰，股價可能會繼續(xù)修正，或許會跌至上升趨勢線12.50美元。
不過，我在本文解釋了為什么樂高和玩具反斗城面對的問題不應該擴散到孩之寶和美泰身上。要等到塵埃落定、大眾意識到這些公司之間的不同，可能還需要一點時間，同時，對于那些認為自己錯過上船機會的投資者來說，這是一個買入孩之寶股票的好機會。逢低買盤者也可能利用這個機會來買入美泰，靜待其反彈。
（來源：三文娛） 共2頁 上一頁 [1] [2] 玩具反斗城申請破產保護：未涉中國門店，融資31億美元續(xù)命 全球最大玩具零售商反斗城申請破產保護 玩具反斗城破產折射互聯網經濟對傳統(tǒng)零售業(yè)沖擊 下一個是誰？談談玩具反斗城的倒閉 玩具反斗城正式申請破產保護 負債49億美元 搜索更多: 玩具 |
