老百姓、益豐藥房、一心堂、大參林四大上市零售連鎖藥房近日發(fā)布2017年半年度報告，四大巨頭均實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增。
四家公司中，一心堂以36.51億的營業(yè)收入領(lǐng)先，剛剛上市的大參林緊隨其后，實(shí)現(xiàn)營收35.01億，老百姓、益豐藥房分別實(shí)現(xiàn)營收34.54億、22.39億。凈利增速方面，益豐藥房以37.61%的增速領(lǐng)跑扣非后凈利潤增長，老百姓、大參林、一心堂扣非后凈利增速分別為32.67%、11.24%和10.10%。
在分析公司營收與凈利潤增長時，各巨頭紛紛將原因指向老店同比增長和新開、收購門店的貢獻(xiàn)。
以一心堂為例，其在半年報中披露，2017年上半年零售業(yè)務(wù)銷售同比增長20.22%，其中，2016年下半年和2017年上半年新增門店就貢獻(xiàn)了共計9.88%的增長率。
事實(shí)上，在兩票制和藥品加成等政策影響下，大型連鎖藥房紛紛跑馬圈地，加大布局密度和市場占有率。
商務(wù)部《藥品流通行業(yè)運(yùn)行統(tǒng)計分析報告(2016)》指出，截至2016年11月，零售連鎖率已達(dá)到49.4%。銷售額前100位的藥品零售企業(yè)門店總數(shù)達(dá)到54391家，占全國零售藥店門店總數(shù)的12.2%;銷售總額 1070 億元，占零售市場總額的 29.1%。
2017年上半年，四大連鎖藥房門店擴(kuò)張態(tài)勢持續(xù)。其中，一心堂的擴(kuò)張最為激進(jìn)，上半年新增門店628家，超過其2016年全年門店增長量589家。益豐藥房則實(shí)現(xiàn)門店數(shù)量增幅最大，新增門店248家，占其門店總數(shù)的13.91%。老百姓、大參林的擴(kuò)張相對較為穩(wěn)健，分別新增門店123家、232家，總門店數(shù)量占比6.39%和8.84%。
“連鎖藥房加速發(fā)展，市場優(yōu)勢提高，未來連鎖藥房市占率會達(dá)到50%，排名前幾的連鎖巨頭市場占比可能達(dá)到10%-20%。”海通證券一位醫(yī)藥行業(yè)分析師認(rèn)為。
盡管門店數(shù)量的擴(kuò)張帶來連鎖藥房整體營收和盈利的增長，但卻不能作為衡量零售藥房發(fā)展的唯一指標(biāo)，更應(yīng)看到，在門店擴(kuò)張的背后，各連鎖藥房在單個門店營收上存在巨大差異。
根據(jù)各藥房發(fā)布的半年報數(shù)據(jù)計算可以看到，老百姓上半年平均單店營收為179.5萬，而一心堂的單店營收卻沒有隨著門店數(shù)量的增加而增長，相反，其平均單店營收僅為77.47萬元，不足老百姓的一半。
“一般上市企業(yè)門店單店營收在200萬以上，高的能達(dá)到500萬以上，更合理的肯定是規(guī)模效益，門店數(shù)量是衡量零售藥房的一個參考，但肯定不是第一指標(biāo)。” 國藥控股國大藥房有限公司副總經(jīng)理姚軍表示。
事實(shí)上，零售連鎖藥房的擴(kuò)張往往“雙輪驅(qū)動”，通過外延式增長和內(nèi)生式增長兩種方式擴(kuò)張門店。
相對于新開門店，通過并購方式得到的門店的優(yōu)勢在于收入、利潤相對確定，但在藥店整合過程中可能存在摩擦。“(并購藥店)文化不同、經(jīng)營品種不同、地域不同，管理上會帶來一定的成本，也需要一定的磨合期。”姚軍表示。
另外，當(dāng)行業(yè)集中度到達(dá)一定水平，未來連鎖藥房經(jīng)營增長更需要專業(yè)化服務(wù)能力的提升。
國務(wù)院《“十三五”國家藥品安全規(guī)劃》中提出“所有零售藥店主要管理者具備執(zhí)業(yè)藥師資格、營業(yè)時有執(zhí)業(yè)藥師指導(dǎo)合理用藥”的目標(biāo)，然而，當(dāng)前執(zhí)業(yè)藥師配備情況遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到要求，姚軍透露，目前我國藥店執(zhí)業(yè)藥師的配置狀況大概是30%。
“盡管理論上所有藥店都應(yīng)配有執(zhí)業(yè)藥師，但實(shí)際上由于監(jiān)管的不具體、執(zhí)業(yè)藥師成本高昂等原因，很多藥店并不具備執(zhí)業(yè)藥師，這需要政府制定嚴(yán)格的法律法規(guī)進(jìn)行管控。”上述分析師認(rèn)為。
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得益于5起并購 老百姓大藥房上半年凈利增32.09％
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