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國內電商行業(yè)的火藥味越來越濃。
在新一輪的阿里京東之戰(zhàn)中，阿里的財報數(shù)據(jù)略勝一籌，但要看到，兩家公司的營收與GMV都有超出預期的增長，而這種高速增長的原因，便是下一輪大戰(zhàn)的法寶。
8月17日晚間，阿里巴巴發(fā)布了2018財年第一財季（2017年4月1日至6月30日）報告。報告顯示，阿里巴巴本季度營收達人民幣501.84億元，同比增長56%。其中核心電商業(yè)務收入為人民幣430.27億元（63.47億美元），同比增長58%。其他關鍵數(shù)據(jù)包括，當季天貓實物商品GMV同比增長49%；國際零售業(yè)務收入同比增長136%；數(shù)字娛樂業(yè)務營收僅同比增長30%，上季度同比增長234%；當季中國零售平臺年度活躍買家增至5.29億。
此前，京東也發(fā)布了2017年第二季度財報。該季度，京東持續(xù)經(jīng)營業(yè)務凈收入達932億元人民幣，同比增長43.6%，GMV增長46%至人民幣2348億元（約合346億美元），2016年同期為人民幣1604億元。盡管亮點也很多，但京東有一項數(shù)據(jù)卻略顯尷尬，基于通用會計準則（GAAP），凈虧損為2.870億元（約合4230萬美元），在一季度實現(xiàn)盈利后重新轉為虧損。
轉盈為虧的京東出了什么問題？事實上，京東虧損的來源，是股權激勵造成7.47億元支出與無形資產(chǎn)攤銷為4.43億元，如果按非美國通用會計準則（Non-GAAP）計算，京東的經(jīng)營業(yè)務凈利潤為9.765億元，這一單季度數(shù)字，已接近京東2016全年的凈利潤總和。
但值得注意的是，京東毛利率出現(xiàn)了罕有的下跌。京東CFO黃宣德給出的解釋是，由于今年第一季度的利潤超出了預期，京東決定將超出預期的利潤用于更多的促銷活動，這導致今年第二季度京東的營收部分非常強勁，但成本上升的同時毛利率有所下滑。比如，在“6·18”年中購物節(jié)中，京東投入了大量的資源，京東財報中也顯示，營銷費用同比增長了63%，成本的增加影響了毛利率，但整體營收增幅還是趕不上阿里。不過，京東的用戶質量優(yōu)于阿里，ARPU（每用戶平均收入）高出不少。
因此，從當季財報來看，阿里和京東仍然各有優(yōu)劣，未能分出明顯的勝負，而兩家公司的營收都出現(xiàn)較大的增長，這背后是零售業(yè)的變革。
首先是傳統(tǒng)線下品牌的轉型。比如近期的VAIO、夏普、黑莓，包括之前的錘子，都選擇京東作為獨家合作伙伴，奢侈品牌LVMH集團則選擇了天貓。這種方式的進駐，除了會進一步加強電商聚攏用戶的磁聚力，還會成為未來阿里與京東的主要競爭點之一。而從馬云的“新零售”和劉強東的“第四次零售革命”來看，線上線下的整合正逐漸演變?yōu)榫�上線下的融合，阿里京東均更多加強了與線下伙伴如沃爾瑪?shù)暮献�，對于銷量提升來說有較大的帶動作用。
京東稱，將在年底前在全國開設超過300家以3C為主的零售體驗店。京東線下門店的特點，是根據(jù)數(shù)據(jù)來判斷當?shù)厣倘οM者的購物習慣和興趣喜好，每家店的商品將有所區(qū)別。阿里和則打算將“盒馬鮮生”和銀泰作為其新零售改造的模板。
值得一提的是，當前京東在物流布局上花費了大量的資源，遠遠領先于阿里，成為京東當下最大的優(yōu)勢之一。但在物流方面，阿里應該不會采用京東逐步布局的方式，因為時間成本太高。所以，阿里的物流布局將采取怎樣的方式追趕京東，仍存懸念。
時代周報 譚驥
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