據(jù)Business Insider文章，可能在美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次崩潰前還需要等很長(zhǎng)時(shí)間。

　　法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）駐美國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Mortimer-Lee在名為《美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：風(fēng)暴潮在醞釀？》認(rèn)為，在每個(gè)人都為美國(guó)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力就業(yè)數(shù)據(jù)和不錯(cuò)的消費(fèi)數(shù)據(jù)興奮時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)真正的崩潰已經(jīng)從公司領(lǐng)域悄然醞釀。

　　Mortimer-Lee問(wèn):"為什么包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的全球眾多央行總是看不到風(fēng)險(xiǎn)即將到來(lái)的跡象呢？原因是這些央行看錯(cuò)了方向，他們被強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)和堅(jiān)實(shí)的消費(fèi)數(shù)據(jù)麻痹了。我的觀點(diǎn)是，此次經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于公司領(lǐng)域。"

　　Mortimer-Lee稱，公司的利潤(rùn)下降預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退的到來(lái)。在這種情況下，滯脹反映出，公司已經(jīng)無(wú)法通過(guò)提高產(chǎn)品的價(jià)格來(lái)增加自己的利潤(rùn)，而與此同時(shí)，勞動(dòng)力成本卻在上升。

　　換一種方式說(shuō)就是，公司面臨的勞動(dòng)力成本越來(lái)越高，而它們又不能同步提高商品價(jià)格，因此公司的利潤(rùn)下降。Mortimer-Lee認(rèn)為，2001年經(jīng)濟(jì)衰退爆發(fā)之前，美國(guó)公司的利潤(rùn)就出現(xiàn)了大幅度的下降。

　　Mortimer-Lee寫(xiě)到：“我們認(rèn)為，對(duì)于經(jīng)濟(jì)中那些以盈利為導(dǎo)向的私營(yíng)部門來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)率和自身的發(fā)展動(dòng)力在經(jīng)濟(jì)周期中是最主要的決定因素。雖然有些人認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期不會(huì)因?yàn)闀r(shí)間長(zhǎng)而衰老，但是公司盈利能力下降一般就是經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問(wèn)題的標(biāo)志，而且這和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)的時(shí)間長(zhǎng)短沒(méi)太大關(guān)系。”

　　對(duì)于公司盈利不足導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的情況，我們此前已經(jīng)討論過(guò)。為了應(yīng)對(duì)盈利能力下降，公司一般選擇削減資本支出，降低業(yè)務(wù)投資。如果沒(méi)有新的業(yè)務(wù)出現(xiàn)，怎么會(huì)有新的就業(yè)崗位呢？因此就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)就會(huì)放慢，工人的收入增長(zhǎng)也會(huì)放慢。最終整個(gè)消費(fèi)水平下降，經(jīng)濟(jì)就會(huì)出現(xiàn)崩潰。

　　另外去年8月份和今年年初全球股市大幅下跌已經(jīng)是公司的金融環(huán)境更加惡劣。估計(jì)暴風(fēng)雨就在不遠(yuǎn)處，并且即將到來(lái)。

　　Mortimer-Lee預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月你，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的概率在40%到50%之間，具體概率有多大，還要看未來(lái)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)到底有多么糟糕。這并不是最重要的，最重要的是美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)朝那個(gè)方向發(fā)展還不夠明確。

　　Mortimer-Lee寫(xiě)到：“我們現(xiàn)在應(yīng)該系緊帽子，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)將遇到顛簸了，因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在增加。”（騰訊財(cái)經(jīng) 翻譯/Yilia）

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