巴克萊首席中國經濟學家常健今日表示，預計 12月份的中國宏觀數據將顯示經濟狀況持續(xù)下行。

　　中國 12月份的通脹指標將于2015年1月9日率先發(fā)布，常健預計通脹、貿易、工業(yè)活動及投資增長等指標將持續(xù)下滑，且對上述四項指標的預測均低于業(yè)界普遍預測值。在短期貸款和票據融資的支持下，銀行貸款數據有望保持高位。

　　由于水果和蔬菜價格持續(xù)下滑，同時運輸和汽車燃油價格也在下跌，巴克萊預計 12月居民消費價格指數（CPI）同比增長將從上月的1.4%進一步跌至1.2%。鑒于商品價格下挫，且采購經理人指數（PMI）投入價格下跌，預測生產者價格指數（PPI）可能會繼續(xù)收窄，同比下跌3.3%。另一方面，在短期貸款和票據的支持下，新增人民幣貸款可能會保持高位，達到9000億元，而融資總量預計保持不變，仍為1.2萬億元。此外，廣義貨幣增長將有小幅回升，從11月的12.3%上升至12.5%。

　　進出口同比增長可能仍會保持疲軟。 PMI進口訂單指數從11月的47.3%回升至47.8%，略低于10月數據（47.9%）。新出口訂單指數也有所改善，從11月的48.4%上升到49.1%，但仍比10月下降0.8個百分點。進口增長可能仍受商品價格下跌拖累。預計進口負增長將進一步惡化至-7%，而出口增長將從11月的4.7%降至4.5%。

　　預計 12月工業(yè)活動持續(xù)走弱，工業(yè)生產同比增長進一步跌至7.1%，固定資產投資同比增長也略有下滑，從11月的15.8%降至15.5%。投入價格下跌引起的通縮風險可能也會抑制投資需求和企業(yè)利潤，而獲批的基礎設施項目和房地產市場可能出現的穩(wěn)定化趨勢將會起到一定的緩和作用。

　　不過，巴克萊認為， 12月經濟活動預計進一步放緩，再加上10/11月數據低于預期，對于四季度GDP同比增長7.2%和季調后環(huán)比增長7.2%的預測都面臨的下行風險。（中證網）

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