紅商網導讀：中國企業(yè)一直都有到海外收購的趨勢，但近期宣布的案例如弘毅資本收購Pizza Express，霸菱亞洲基金（Baring Private Equity Asia）收購英國生活時尚品牌Cath Kidston的主要股權，這些案例都主要集中在海外消費品行業(yè)。從行業(yè)來看，今年消費品類行業(yè)收購更加搶眼，不同于往年主要以大規(guī)模的資源類行業(yè)收購為主的趨勢。剖析收購海外消費品資產的原因，主要是這些當?shù)貎?yōu)質的品牌在中國及周邊市場具有發(fā)展的潛力，如Pizza Express在香港已經有十幾家店，在上海、北京已經開始開店，未來幾年計劃進一步加大對中國業(yè)務的擴張。很多中國消費品行業(yè)企業(yè)也逐漸受到海外債券市場的青睞，如旺旺集團、聯(lián)想集團等很多私企靠自身的實力得到了資本市場的認可和關注，這也是將來更大的趨勢。

　　紅商網訊：弘毅投資近日宣布以9億英鎊全資收購主打休閑餐飲的英國連鎖品牌Pizza Express，摩根大通擔任了弘毅資本的獨家財務顧問。

　　摩根大通中國投資銀行聯(lián)席主管顧宏地近日接受財新記者采訪，暢談了今年上半年受矚目的幾項交易，并對下半年的中國公司海外并購及債務融資業(yè)務進行展望。

　　中國企業(yè)一直都有到海外收購的趨勢，但近期宣布的案例如弘毅資本收購Pizza Express，霸菱亞洲基金（Baring Private Equity Asia）收購英國生活時尚品牌Cath Kidston的主要股權，這些案例都主要集中在海外消費品行業(yè)。

　　顧宏地表示，從行業(yè)來看，今年消費品類行業(yè)收購更加搶眼，不同于往年主要以大規(guī)模的資源類行業(yè)收購為主的趨勢。剖析收購海外消費品資產的原因，主要是這些當?shù)貎?yōu)質的品牌在中國及周邊市場具有發(fā)展的潛力，如Pizza Express在香港已經有十幾家店，在上海、北京已經開始開店，未來幾年計劃進一步加大對中國業(yè)務的擴張。

　　從交易結構上來看，杠桿收購在海外并購中并不新鮮。但顧宏地亦強調，“通過依靠海外目標資產在當?shù)氐馁Y本市場進行大規(guī)模融資，是一個值得關注的中國私募基金的發(fā)展趨勢，今后會有更多中國基金了解如何成熟運用國際資本市場融資杠桿來做并購。

　　此外，這種依靠海外目標資產在當?shù)刭Y本市場進行的大規(guī)模融資也需要和國際金融機構進行合作，幫助公司更好地了解當?shù)厥袌霏h(huán)境，并進行整體的融資安排。”

　　顧宏地還介紹了中國公司今年海外債券發(fā)行的情況。今年上半年，中國公司在海外債券融資規(guī)模逐步增加。一方面，海外發(fā)債可以幫助企業(yè)取得較好的融資成本，另外一方面幫助企業(yè)提升其國際知名度。

　　針對中國企業(yè)在海外進行債務融資，顧宏地持樂觀態(tài)度，他表示，“中國企業(yè)海外發(fā)債中的一個新趨勢是，越來越多的知名私企在海外成功發(fā)債。今年互聯(lián)網公司如百度、騰訊的海外債券發(fā)行都非常成功。”另外，很多中國消費品行業(yè)企業(yè)也逐漸受到海外債券市場的青睞，如旺旺集團、聯(lián)想集團等很多私企靠自身的實力得到了資本市場的認可和關注，這也是將來更大的趨勢。

　　顧宏地認為，目前中國有很多優(yōu)質的公司在海外債券發(fā)行過程中已經逐漸懂得如何把自己定位成一家全球公司。中國企業(yè)以前海外發(fā)債定價往往參照新興市場的可比公司，發(fā)行成本相對較高。如果更多中國公司能夠和成熟市場類似公司作為可比公司，對中國公司降低未來的融資成本將有大幫助。“我們現(xiàn)在在幫更多中國公司與國際債券投資者進行溝通，讓他們接受中國公司與全球成熟市場類似公司作為可比公司，從而降低他們整體債券融資成本，這是一個值得關注的發(fā)展趨勢。”顧宏地說。（財新網）

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