紅商網(wǎng)訊：2013年，隨著世界經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，全球股指展開笑顏。不過，這股暖潮似乎并未流入奢侈品市場(chǎng)。據(jù)各大奢侈品集團(tuán)財(cái)報(bào)顯示，今年第一季度，多數(shù)奢侈品公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，銷售增速明顯放緩。但我國(guó)兩只投資于高端消費(fèi)品市場(chǎng)的QDII基金，卻在逆流中收獲了正增長(zhǎng)。同時(shí)，上海證券報(bào)記者觀察到，這兩只基金都不約而同的踏足了博彩業(yè)投資。
奢侈品主題基金逆勢(shì)增長(zhǎng)
當(dāng)全世界的奢侈品做起“中國(guó)夢(mèng)”，貪婪地瞄準(zhǔn)中國(guó)消費(fèi)者的“錢袋”時(shí)，我國(guó)的公募基金也涉足海外奢侈品市場(chǎng)，為投資者淘金。2011年，富國(guó)基金推出了首只投資于奢侈品市場(chǎng)的QDII基金——富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品股票基金。2012年，易方達(dá)基金緊接其后，發(fā)行了易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品指數(shù)增強(qiáng)基金。
縱觀這兩只基金的十大重倉股，其囊括了LVMH、PPR、Richemont和保時(shí)捷等國(guó)際一線奢侈品財(cái)團(tuán)，投資領(lǐng)域覆蓋了高檔珠寶、時(shí)裝、皮具、名車、游艇及博彩業(yè)等，大家耳熟能詳?shù)穆芬淄�、古馳、圣羅蘭、卡地亞、江詩丹頓等品牌均包括在內(nèi)。
但是，全球奢侈品市場(chǎng)的低迷，不禁讓人擔(dān)憂該基金在“寒流期”的投資回報(bào)率。咨詢公司貝恩日前稱，受歐洲消費(fèi)支出低迷和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響，預(yù)計(jì)今年全球奢侈品市場(chǎng)的銷售增速將放緩至4%—5%。長(zhǎng)期來看，到2015年，該市場(chǎng)的年增速也僅能維持在5%至6%左右，年增速持續(xù)在兩位數(shù)的時(shí)代暫時(shí)消失。
而從具體財(cái)報(bào)看，今年第一季度，大部分奢侈品財(cái)團(tuán)的業(yè)績(jī)?cè)鏊俅_實(shí)呈下滑趨勢(shì)，利潤(rùn)上漲空間收窄。據(jù)LVMH財(cái)報(bào)顯示，該集團(tuán)今年第一季度銷售額為69.5億歐元，同比增長(zhǎng)6%，相較于2012年同期25%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，大幅放緩。其中，時(shí)尚和皮具業(yè)務(wù)僅增長(zhǎng)0.4%，珠寶和手表的銷售業(yè)績(jī)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，與去年同期141%的增速呈鮮明對(duì)比。
PPR集團(tuán)的財(cái)報(bào)則指出，第一季度其旗下的奢侈品領(lǐng)域銷售收入同比上漲4.5%，低于去年同期29.1%的增長(zhǎng)率。其中Gucci在華銷售增長(zhǎng)的急速下降，拖累公司業(yè)績(jī)。在財(cái)報(bào)公布當(dāng)天，受營(yíng)收數(shù)據(jù)不及預(yù)期的影響，其股價(jià)日內(nèi)大跌約7%，市值蒸發(fā)約128億人民幣。
同時(shí)，截止到2013年3月底，瑞士歷峰(Richemont)的年度財(cái)報(bào)也稱，按不變匯率計(jì)算，該集團(tuán)銷售額同比增長(zhǎng)9%。不過，亞太地區(qū)經(jīng)歷連續(xù)幾年的高速增長(zhǎng)后跌入低谷，同比增長(zhǎng)率僅達(dá)5%。
不過，在奢侈品市場(chǎng)景氣度低迷的情況下，這兩只基金的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)了逆勢(shì)增長(zhǎng)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月3日，易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金今年以來凈值增長(zhǎng)率達(dá)10.22%，在納入統(tǒng)計(jì)的77只QDII基金中排名第九。富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品股票基金今年以來的收益率為4.43%，排名第25位。
“三公消費(fèi)”禁令沖擊并不嚴(yán)重
今年第一季度，包括LVMH、Richemont在內(nèi)的多數(shù)奢侈品集團(tuán)發(fā)布財(cái)報(bào)表示，鑒于亞太市場(chǎng)需求萎縮，中國(guó)地區(qū)奢侈品銷售增速顯著放緩，公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳。市場(chǎng)猜測(cè)，與奢侈品相關(guān)的投資項(xiàng)目將受到波及。
對(duì)此，掌管上述兩只奢侈品基金的基金經(jīng)理均表示，從全球市場(chǎng)來看，目前中國(guó)地區(qū)的奢侈品消費(fèi)放緩，還不足以對(duì)整個(gè)奢侈品行業(yè)造成嚴(yán)重沖擊。
富國(guó)全球頂級(jí)消費(fèi)品基金經(jīng)理李軍表示，就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，奢侈品行業(yè)發(fā)展增速變緩，一方面歸因于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。另一方面，政府抑制奢侈消費(fèi)，在短期內(nèi)也造成了一定程度的沖擊。
“由于市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，以及政府抑制奢侈品消費(fèi)，引發(fā)了集團(tuán)股價(jià)的過度反應(yīng)，并且在短期內(nèi)出現(xiàn)了下跌。但當(dāng)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)逐漸明朗后，表明這些公司的增長(zhǎng)性依然不錯(cuò)，導(dǎo)致基金凈值有所回升。至于年初至4月份，富國(guó)頂級(jí)消費(fèi)品基金凈值的下滑，究其原因還是在于市場(chǎng)對(duì)歐洲局勢(shì)的擔(dān)憂，導(dǎo)致了超跌，與國(guó)內(nèi)三公消費(fèi)受限關(guān)系并不大。”李軍指出。
此外，易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬分析，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)奢侈品的購買力很大一部分反映在境外的奢侈品消費(fèi)上，所以，相關(guān)政策對(duì)高端消費(fèi)品公司銷售的沖擊并沒有想象的那么嚴(yán)重。
同時(shí)，易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金的投資范圍不僅限于奢侈品實(shí)物消費(fèi)，還涉及與旅游相關(guān)的酒店、度假村、游輪以及博彩業(yè)等，這些子行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較穩(wěn)定，從而為基金的收益增長(zhǎng)率提供了支持。
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