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家得寶（HD.US）將于周二美股盤前公布第四季度業(yè)績，分析師預(yù)計(jì)銷售額將上升，盡管預(yù)計(jì)同店銷售額預(yù)計(jì)連續(xù)第九個(gè)季度下滑。Visible Alpha分析師大多看好這家家居裝修巨頭的股票，他們給出了8個(gè)“買入”評(píng)級(jí)，3個(gè)“持有”評(píng)級(jí)，1個(gè)“賣出”評(píng)級(jí)。這家零售商的平均目標(biāo)價(jià)約為433美元。
預(yù)計(jì)家得寶2024年最后一個(gè)季度調(diào)整后每股收益（EPS）為3.02美元，銷售額同比增長11%至約390億美元，高于去年同期的347.9億美元。家得寶上季度業(yè)績超過預(yù)期，不過首席執(zhí)行官泰德•德克爾表示，“宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定性依然存在。”
然而，分析師還預(yù)測(cè)，家得寶同店銷售額預(yù)計(jì)將再次下降，同店銷售額將同比下降1.66%。競爭對(duì)手沃爾瑪（WMT.US）及其勞氏（LOW.US）表示，家電等“大件”商品的銷售受到了通脹的影響。
摩根大通分析師在最近的一份報(bào)告中說，他們預(yù)計(jì)家得寶第四季度的同店銷售額增幅將超過預(yù)期，為0.8%�？紤]到家得寶自2022年第三季度最后一次實(shí)現(xiàn)正可比銷售額以來已經(jīng)過去了“漫長的三年”，分析師們表示，他們預(yù)計(jì)家得寶對(duì)2025年的預(yù)測(cè)將較為保守。
摩根大通分析師將家得寶股票的目標(biāo)價(jià)從450美元上調(diào)至475美元，并表示，鑒于家得寶相對(duì)于零售同行的估值，他們將其列入“分析師關(guān)注的成長型投資清單”。
到2025年，高于最佳水平的抵押貸款利率將抑制住房成交量。在勞氏12月投資者日上，需求停滯的情緒得到了呼應(yīng)，該公司在其基本預(yù)測(cè)中指出，2025年行業(yè)銷售將持平。在買家等待抵押貸款利率下調(diào)之際，仍能看到各類需求情緒穩(wěn)定的跡象。具體來說，家具和家居銷售平均增長了1%，而建筑、花園和用品設(shè)備經(jīng)銷商的銷售在過去三個(gè)月平均下降了1%。這意味著即使大型項(xiàng)目不是優(yōu)先考慮的，客戶也會(huì)保持參與。
值得注意的是，關(guān)稅仍然是一個(gè)不確定因素，人們擔(dān)心的是原材料和制成品等類別。例如，來自亞洲的家電可能是一個(gè)目標(biāo)，這一類別占2023年銷售額的9.1%。值得慶幸的是，由于其規(guī)模，家得寶應(yīng)該有能力吸收增加的關(guān)稅成本，而不會(huì)對(duì)其盈利能力造成實(shí)質(zhì)性影響。
美國DIY消費(fèi)者繼續(xù)感受到來自高利率和宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性的壓力，導(dǎo)致大件銷售額下降6.8%，小件銷售額再次下降。房屋成交量低也拖累了DIY的表現(xiàn)，因?yàn)闈撛谫I家正在等待抵押貸款利率下降，盡管我們預(yù)計(jì)2025年下半年房地產(chǎn)市場(chǎng)將有所改善，DIY支出將正�；�。
盡管如此，家得寶擁有一條寬闊的經(jīng)濟(jì)護(hù)城河。作為全球最大的家居裝飾零售商，家得寶憑借其品牌無形資產(chǎn)和成本優(yōu)勢(shì)擁有競爭優(yōu)勢(shì)。在過去的10年里，家得寶的銷售增長率超過了建筑材料和園藝設(shè)備及用品經(jīng)銷商行業(yè)5.3%的平均年增長率170個(gè)基點(diǎn)（根據(jù)美國人口普查局的數(shù)據(jù)），這表明該品牌的相關(guān)性正在持續(xù)。
分析師推測(cè)，家得寶強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)和廣泛的規(guī)模，應(yīng)該會(huì)使其在高度分散的1萬億美元北美家裝市場(chǎng)上的市場(chǎng)份額不斷增加，而它迄今已積累了超過15%的市場(chǎng)份額（考慮到2023年的銷售額約為1530億美元）。
來源：智通財(cái)經(jīng)APP
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