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好市多Costco(COST.US)以1.5美元熱狗聞名，這項經典的低價商品可能依舊堅挺不變，但其股價卻持續(xù)飆升，成為投資者的高價“奢侈品”。然而，在下周的財報發(fā)布前，高昂的估值也意味著公司面臨的容錯空間更小。
周四，Costco的股價小幅下跌，公司報告11月銷售額同比增長5.6%，增速較10月有所放緩�？偪杀蠕N售額增幅降至3.1%，但剔除燃油和匯率影響的核心可比銷售額增長了4.9%。公司指出，感恩節(jié)和黑色星期五的較晚時間安排影響了11月銷售表現(xiàn)，而匯率變化對總可比銷售額造成了逾1%的拖累。
盡管如此，分析師對Costco的股票仍持樂觀態(tài)度。Jefferies分析師Corey Tarlowe在報告中寫道：“盡管受到外匯不利因素和節(jié)假日時間變化的影響，11月銷售結果依然穩(wěn)健。”他維持對Costco股票的“買入”評級，并將目標價從1050美元上調至1145美元，以反映近期生產力的提升。
根據(jù)FactSet數(shù)據(jù)，超過一半的分析師對Costco股票給出了“買入”或類似評級。然而，當前的平均目標價為969美元，略低于當前交易價格。截至目前，Costco股價今年上漲近50%，遠超標普500指數(shù)的28%漲幅以及SPDR零售ETF的14.7%漲幅。
盡管Costco股票一向因其穩(wěn)定的表現(xiàn)和忠誠且消費能力強的客戶群而享受溢價，但其未來市盈率現(xiàn)已達到54倍，為過去五年的最高水平，且遠高于38倍的歷史平均值。相比之下，沃爾瑪（WMT.US）和亞馬遜（AMZN.US）的股票未來市盈率約為35倍。
Raymond James分析師Bobby Griffin承認：“與歷史標準相比，Costco的估值具有挑戰(zhàn)性。”但他也強調：“Costco的商業(yè)模式基礎依然牢固，長期復合增長潛力和市場份額擴張的優(yōu)勢未曾改變。”他維持對Costco的“跑贏大盤”評級，并將目標價從980美元上調至1030美元。
Stifel分析師Mark Astrachan同樣看好Costco，認為該公司的會員收入模式和高于同行的可比銷售額增長率正當?shù)闷鹨鐑r。他將目標價從935美元提高至1000美元。
Costco憑借其會員模式和極具價值的零售定位，在當前零售環(huán)境中持續(xù)受益。盡管通脹有所緩解，生活成本依然是消費者的主要關注點，而Costco所倡導的“高性價比”正契合這一需求。會員續(xù)訂率超過90%，加之今年夏天的久候漲價，更加強化了投資者的信心。
盡管Costco的長期表現(xiàn)一貫出色，高昂的估值讓公司在即將發(fā)布的財報中幾乎沒有出錯空間。Costco將在12月12日發(fā)布2024財年第一季度財報。在新任首席執(zhí)行官和首席財務官的領導下，公司迄今保持了穩(wěn)健的增長，但投資者可能期待一個“完美無瑕”的季度表現(xiàn)。
來源：智通財經APP
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