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資料來源：醫(yī)藥魔方
可見，智翔金泰GR1501上市后也將面臨前有堵截，后有追兵的情形，未來距離盈利仍有較長的路要走。在此背景下，上述投資機(jī)構(gòu)大手筆認(rèn)購高溢價(jià)的智翔金泰或存在為了擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模采用結(jié)構(gòu)單的可能。
所謂結(jié)構(gòu)單，是指IPO前讓投資機(jī)構(gòu)出錢認(rèn)購IPO份額，用以滿足認(rèn)購量并擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模，IPO成功后再以購買理財(cái)?shù)刃问綄㈠X返還投資機(jī)構(gòu)用來記錄的單子。而這會導(dǎo)致上市公司實(shí)際可動用資金遠(yuǎn)低于賬面，對投資者造成錯誤的價(jià)值判斷，從而帶來投資損失。
智翔金泰是否通過結(jié)構(gòu)單擴(kuò)大發(fā)行規(guī)模目前尚無法得知，但種種異象背后的成因的確值得關(guān)注，未來公司的定期報(bào)告中應(yīng)會披露購買理財(cái)產(chǎn)品的具體情況，我們將持續(xù)關(guān)注。
保薦機(jī)構(gòu)IPO撤回行業(yè)第一 曾遭上交所警示
作為智翔金泰IPO的保薦機(jī)構(gòu)，海通證券自身也存在諸多問題，近幾年曾多次受到警示或處罰。
例如，2022年初，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布的2021年度證券公司執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)結(jié)果數(shù)據(jù)里，海通證券合規(guī)質(zhì)量扣分達(dá)到18.33分，是當(dāng)年券商里被扣最多的；2022年8月，因涉華晨集團(tuán)公司債違規(guī)承銷，海通證券當(dāng)時(shí)的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人楊若冰收到了遼寧證監(jiān)局的警示函；2022年11月，海通證券連續(xù)七次落選監(jiān)管“白名單”，并成為頭部券商里面唯一被歸為B類評級的。
今年6月15日，海通證券還被上交所予以監(jiān)管警示。上交所在公告中表示，在發(fā)行上市審核及執(zhí)業(yè)質(zhì)量現(xiàn)場督導(dǎo)工作中發(fā)現(xiàn)，海通證券作為河南惠強(qiáng)新能源材料科技股份有限公司、明峰醫(yī)療系統(tǒng)股份有限公司、上海治臻新能源股份有限公司申請首發(fā)上市項(xiàng)目的保薦人，存在保薦核查工作履職盡責(zé)不到位情形。包括存在對重要審核問詢問題選擇性漏答，對發(fā)行人的收入確認(rèn)、存貨、采購成本、資金流水和研發(fā)費(fèi)用等核查不到位等違規(guī)情形。
資料來源：公告
此外，上交所還指出，海通證券在保薦業(yè)務(wù)內(nèi)部質(zhì)量控制存在薄弱環(huán)節(jié)。上交所在對上述3個(gè)項(xiàng)目發(fā)出《保薦業(yè)務(wù)現(xiàn)場督導(dǎo)通知書》后，實(shí)施現(xiàn)場督導(dǎo)前，海通證券均撤銷了項(xiàng)目保薦。上交所認(rèn)為，這一定程度上反映出海通證券對發(fā)行人經(jīng)營狀況及其面臨風(fēng)險(xiǎn)和問題的相關(guān)盡職調(diào)查工作不夠充分，項(xiàng)目申報(bào)準(zhǔn)備工作不夠扎實(shí)等。
從既往歷史來看，2022年，海通證券撤回16家IPO項(xiàng)目，撤否率達(dá)到11.1%，在頭部券商中位列第一。即便是保薦成功的項(xiàng)目，其上市后市值表現(xiàn)也并不突出，部分公司上市至今仍處于破發(fā)狀態(tài)。
來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 新浪證券 作者：天利 共2頁 上一頁 [1] [2]
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