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因此，在原業(yè)務(wù)趨于成熟后，新瑞鵬及早探索寵物產(chǎn)業(yè)鏈中新的增長點——潤合供應(yīng)鏈集團和以線上平臺阿聞寵物與線下極寵家為主的本地服務(wù)。綜合2021年的完整年度數(shù)據(jù)，以及2022年前三季度的最新數(shù)據(jù)，其供應(yīng)鏈和本地服務(wù)的收入占比都在提高，并持續(xù)在整體業(yè)績中提升“話語權(quán)”。
資料顯示，新瑞鵬借助醫(yī)院渠道流量優(yōu)勢，簽約多家頭部優(yōu)質(zhì)寵物食品、用品、醫(yī)療品牌，是中國寵物行業(yè)少數(shù)具備先進集采能力的供應(yīng)鏈集成商。在20、21年及22年前三季度，公司供應(yīng)鏈服務(wù)營收分別為5.92億元、12.8億元（+116.4%）、15.73億元（+78.6%），營收占比亦從2020年的19.7%提升至2022前三季度的36.5%。
本地服務(wù)方面，依托線上阿聞寵物平臺和錨向高端市場的線下極寵家門店，以O(shè)2O形式進行服務(wù)，同期該分部營收分別為3.62億元、5.3億元（+46.1%）、4.58億元（+23.2%）。與此同時，供應(yīng)鏈服務(wù)分部歷年的毛利率達到10%以上，在2022年前三季度，本地服務(wù)的毛利率亦達到7.2%，均遠高于同期寵物護理服務(wù)的毛利率。
“它經(jīng)濟”迎來黃金時代，寵物賽道備受關(guān)注
從現(xiàn)金的角度來看，新瑞鵬似乎并不缺錢——作為資本的寵兒，其在一路發(fā)展的過程中陸續(xù)獲得高瓴資本、騰訊、碧桂園創(chuàng)投、勃林格殷格翰、雀巢等明星機構(gòu)的多輪融資。即便在赴美IPO的前夕，截至2022年9月30日，新瑞鵬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為8.56億元。此外，受限制現(xiàn)金仍有約15.72億元。公司指出，此流動性水平足以滿足未來12個月用于一般公司用途的當前及預(yù)期需求。
之所以能夠獲得諸多明星股東的青睞，也與新瑞鵬所在的寵物這條新興賽道密不可分。
從市場規(guī)�？�，中國是全球第二大寵物市場，其市場規(guī)模從2015年的人民幣943億元增長到2021年的人民幣2656億元，復合年增約為18.8%。而自新冠疫情爆發(fā)以來，寵物為人類提供的情緒價值日益凸顯，行業(yè)也加速迎來“黃金時代”。
從養(yǎng)寵率來看，2021年國內(nèi)家庭寵物擁有率為23.7%，同期美國為69.7%，單寵滲透率仍具備較大成長空間。從單寵消費額角度，2021年，國內(nèi)一線城市單寵消費額為4，700元，僅為美國2021年每只伴侶寵物年均消費約人民幣8100元的58.0%。中美對比來看，21年國內(nèi)寵物護理服務(wù)滲透率21%，同期美國為50%；國內(nèi)單寵年獸醫(yī)就診次數(shù)1.9次，僅為美國的1/2。
毫無疑問，隨著養(yǎng)寵愛寵理念的不斷升級，我國寵物醫(yī)療市場擁有規(guī)模持續(xù)增長的巨大潛力，但也由于行業(yè)缺乏有力監(jiān)管，整體上機構(gòu)標準化程度較低，診療價格較混亂，亟待健康規(guī)范化發(fā)展。
同時，我國寵物醫(yī)療行業(yè)整體較為分散，目前業(yè)內(nèi)仍存優(yōu)質(zhì)醫(yī)生資源稀缺+標準化程度較低的痛點，專業(yè)程度化和集中度均有待提升，未來寵物醫(yī)院規(guī)模化和連鎖化將成為大趨勢。而這，或?qū)⒊蔀橹行C構(gòu)轉(zhuǎn)型大型醫(yī)院的掣肘，為整合能力突出的新瑞鵬帶來兼并收購，規(guī)模擴張的新機會。
綜合看來，當下國內(nèi)寵物行業(yè)仍處于快速發(fā)展的基本面未變，且隨著寵物消費不斷升級，未來寵物醫(yī)療相關(guān)消費的占比有望持續(xù)提升，新瑞鵬所處行業(yè)可謂是“長坡厚雪”。由于目前國內(nèi)大多數(shù)寵物醫(yī)院整體盈利水平較低，新瑞鵬亦處于盈虧平衡點以下，而想要在美股市場中講長期故事，則首先需過盈利這一關(guān)。（來源：智通財經(jīng)APP） 共2頁 上一頁 [1] [2]
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