12月15日，衛(wèi)龍食品（股票代碼為：“09985”）今日在港交所上市，發(fā)行價為10.56港元，位于發(fā)行區(qū)間10.4到11.4港元的下端位置。
衛(wèi)龍食品此次募資凈額為8.99億港元；若行使超配權，則可額外募資1.46億港元。
衛(wèi)龍食品已與分眾傳媒旗下Media Global Management Limited、陽光人壽保險及Prospect Bridge訂立基石投資協(xié)議，分別認購3100萬美元、3000萬美元及1.028億港元的發(fā)售股份。
三家基石投資者共認購5.8億港元。隨著上市，衛(wèi)龍食品成為辣條第一股。
衛(wèi)龍食品開盤價為10.2港元，較發(fā)行價下跌3.4%；截至目前，衛(wèi)龍食品仍處于破發(fā)階段。以當前股價計算，衛(wèi)龍食品市值約242億港元。
衛(wèi)龍的上市，也讓投資方CPE源峰、高瓴、紅杉、騰訊、云鋒浮虧嚴重，一度狂熱的新消費浪潮遭遇冷水。
年營收48億
衛(wèi)龍食品的前身可追溯到20多年前。當年，衛(wèi)龍食品創(chuàng)辦人劉衛(wèi)平下了火車，找到一個簡陋的小旅館休息，天亮后，就開始了對市場的考察。
帶著初生牛犢的果敢與湖南人的爽朗，劉衛(wèi)平轉了兩天，就將產品定了下來，隨后，讓弟弟從家鄉(xiāng)帶人到漯河開始創(chuàng)業(yè)。
劉衛(wèi)平說，最開始是手工式生產，他們買了一些鍋盆，然后將人造肉、豆皮，拌上湖南的辣味，便送到市場上銷售，反響還不錯。但由于創(chuàng)業(yè)初期經驗不足，成本控制不嚴，工人們都能按月領取幾百元的工資，而當老板的他總共才賺了幾十塊，除去房租，竟然還虧了。
這時候，劉衛(wèi)的創(chuàng)業(yè)夢想受到親戚朋友的質疑，父母更是多次勸阻，要求他回去安安心心上班。但劉衛(wèi)平沒有輕言放棄。
劉衛(wèi)平有一次在漯河的一處河堤上遇到一位賣牛筋面的老太太，就買了一碗，吃起來口感很不錯，經過一番詢問，劉衛(wèi)平找到了牛筋面的生產地。那是一個只有一臺簡易膨化機的小作坊，1個星期才能賣完1包面粉做出來的產品。所以當劉衛(wèi)平說一次性要6包面粉產品時，店主很是驚訝怎么有人會要那么多。
“談妥后，我交了押金，讓店主改進磨具。一個星期后，產品出來了，我們加了點辣椒面，變成一種咖啡色的產品，有點像鱔魚，于是就起名叫‘鱔魚條’。市場反響很好。”劉衛(wèi)平說，后來因為名字寫起來比較麻煩，就改成了“魚條”。“魚條”也因其具有的獨特辣味，被越來越多的老百姓稱為“辣條”。
2003年，“衛(wèi)龍”商標成功申請。
2006年至2010年，衛(wèi)龍食品旗下平平食品第二個工廠開始建設投產，衛(wèi)龍大面筋 、小面筋相繼問世。2010年至2015年，引入多位知名明星為產品代言，提升產品知名度。調味面制品及豆制品產能擴張。
如今，衛(wèi)龍食品從一根辣條開始，逐步成長為集研發(fā)、生產、加工和銷售為一體的現代化辣味休閑食品企業(yè)。衛(wèi)龍一年能賣出一百億包辣條。
招股書顯示，衛(wèi)龍辣條2019年、2020年、2021年營收分別為33.85億元、41.2億元、48億元；運營利潤分別為8.68億元、10.83億元、10.77億元；期內利潤分別為6.58億元、8.19億元、8.27億元。
受疫情的影響，衛(wèi)龍辣條2022年上半年營收為22.6億元，較上年同期的23億元小幅下滑1.7%；經營虧損為1.67億元，上年同期的經營利潤為4.65億元；期內虧損為2.6億元，上年同期的期內虧損為3.58億元。
衛(wèi)龍食品2019年、2020年、2021年經調整利潤分別為6.59億元、8.21億元、9.08億元；2022年上半年經調整利潤為4.25億元，上年同期的經調整利潤為3.8億元。
截至2022年6月30日，衛(wèi)龍食品在河南省擁有四個工廠，分別為漯河平平工廠、漯河衛(wèi)來工 廠、駐馬店衛(wèi)來工廠及漯河衛(wèi)到工廠，且在河南省還有一個工廠（即漯河杏林工廠）正建設中，該工廠部分產線已用于試產。
為劉衛(wèi)平家族企業(yè)
當前，衛(wèi)龍食品執(zhí)行董事包括劉衛(wèi)平、劉福平、彭宏志、張小三、陳林；非執(zhí)行董事毛衛(wèi)；獨立非執(zhí)行董事徐黎黎女士、張弼弘、邢冬梅女士。
衛(wèi)龍食品其實是一家名副其實的家族企業(yè)，劉衛(wèi)平為公司董事長兼執(zhí)行董事，其弟弟劉福平為執(zhí)行董事兼總裁；
劉衛(wèi)平堂弟劉忠思的表兄彭宏志為執(zhí)行董事、首席財務官兼副總裁，劉衛(wèi)平堂弟劉忠思的表弟陳林是執(zhí)行董事兼副總裁。劉忠思本人則是公司副總裁。劉衛(wèi)平與江淳女士為配偶關系。劉福平與趙純純女士為配偶關系。
衛(wèi)龍食品除執(zhí)行董事兼副總裁張小三外，核心管理層其他人都是親戚關系。而張小三在衛(wèi)龍主要負責整體銷售和營銷工作，一路也跟了8年。
在最新披露的《2022胡潤全球富豪榜》中，來自衛(wèi)龍的劉衛(wèi)平、劉福平以280億元的財富并列河南富豪榜第三名，僅次于牧原股份的秦英林、錢瑛夫婦，華蘭生物的安康家族。
高瓴紅杉騰訊云鋒浮虧
衛(wèi)龍食品在2021年上半年剛完成6.59億美元Pre-IPO輪融資，這是衛(wèi)龍食品成立20多年來首次公開融資。
衛(wèi)龍食品融資由CPE源峰（中信產業(yè)基金）和高瓴領投，紅杉中國、騰訊、云鋒基金跟投，其中，CPE源峰投資2.18億美元，高瓴投資1.1億美元。
此外，騰訊、云鋒基金分別投資6000萬美元，紅杉中國、Duckling Fund、厚生投資分別投資2700萬美元，海松資本投資2000萬美元，上海泓漯認購1.1億美元，上述投資者一共占股為12.96%。
衛(wèi)龍早在2021年11月就已經通過了港股聆訊，但遲遲未進行上市。通過聆訊之初，衛(wèi)龍估值超過600億，此次上市前，衛(wèi)龍估值已經腰斬。
衛(wèi)龍估值下調前，公司股權結構
而即便衛(wèi)龍下調估值，各首次公開發(fā)售前投資者支付的每股成本仍為2.1635美元，較發(fā)售價溢價約55.11%。這也意味著高瓴、紅杉、騰訊、云鋒面臨不小浮虧，衛(wèi)龍的上市也戳破了新消費的泡沫。
IPO前，劉衛(wèi)平兄弟持有84.45%股權，此外，CPE源峰持股為4.47%，高瓴持股為2.26%，騰訊、云鋒基金分別持股1.23%；
IPO前，衛(wèi)龍股權結構
紅杉中國、Duckling Fund、厚生投資分別持股為0.55%，海松資本持股為0.41%，上海泓漯持股為2.36%，衛(wèi)龍未來發(fā)展有限公司持股為2.04%。
IPO后，衛(wèi)龍股權結構
IPO后，和和全球資本持股為84.45%，CPE源峰持股為4.29%，高瓴持股為2.16%，騰訊、云鋒基金分別持股1.18%；
紅杉中國、Duckling Fund、厚生投資分別持股為0.53%，海松資本持股為0.39%，上海泓漯持股為2.16%，衛(wèi)龍未來發(fā)展有限公司持股為1.95%。
來源：雷帝網 雷建平
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