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來源：投資者網(wǎng) 喬丹
“科技與狠活”的這一記重錘，顯然沒落向千禾味業(yè)（603027.SH）。不管是二級市場還是消費端，千禾味業(yè)都成了香餑餑。
千禾味業(yè)主打零添加釀造醬油、食醋、料酒等調(diào)味品。事實上，公司零添加產(chǎn)品的收入占總營收的比例在50%以上，也就是說，公司還有部分收入源于非零添加產(chǎn)品。
在消費者談添加劑色變之時，千禾味業(yè)以零添加概念吃到了一波紅利。但從長期發(fā)展來看，千禾味業(yè)也面臨不少挑戰(zhàn)。
“聰明錢”趁機買爆？
在消費者為食品添加劑吵翻了天的時候，二級市場也沒閑著。海天味業(yè)（603288.SH）在此期間市值蒸發(fā)超400億元，反觀千禾味業(yè)，其股價走勢截然相反。
眾多機構(gòu)熱捧之下，千禾味業(yè)在最近的7個交易日內(nèi)，即9月27日-10月12日，股價出現(xiàn)頻繁快速拉漲異動，盤中累計漲幅超過30%，并于9月27日、10月10日兩次現(xiàn)身龍虎榜。
9月27日的盤后信息顯示，千禾味業(yè)上榜的前五大買賣營業(yè)部合計成交4.4億元，其中，買入及賣出成交額均分別約2.2億元，合計凈買入459萬元。在買入前五榜單中，北向資金滬股通為第一大買入營業(yè)部，另有兩家機構(gòu)專用席位，合計買入約1.5億元。
另據(jù)公司10月10日的盤后信息，上榜的前五大買賣營業(yè)部合計成交3.3億元，合計凈賣出6963萬元。其中，滬股通再度現(xiàn)身，為買三、賣四，買入金額為2420萬元，賣出金額為3140萬元。公司當日股價一字漲停。
消費端層面，公司天貓旗艦店的相關(guān)產(chǎn)品在直播時一度賣脫銷，公司不得不在產(chǎn)品詳情頁的發(fā)貨公告中表示，因訂單量暴增，發(fā)貨人力已跟不上發(fā)貨需求，部分訂單將在拍下后15天內(nèi)發(fā)貨。
從產(chǎn)品矩陣來看，千禾味業(yè)也存在非零添加產(chǎn)品。而海天味業(yè)等其他企業(yè)在“零添加”上亦有布局，那么千禾味業(yè)在其中吃到的紅利能否持續(xù)？
對此，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對《投資者網(wǎng)》表示，千禾味業(yè)股價的上漲，以及整個銷售情況的火爆，只是階段性的現(xiàn)象。一方面，消費者對零添加的概念還相對模糊，沒有一個清晰的認知，包括消費習慣、消費能力以及消費理念等認知水平還未能達到；另一方面，千禾味業(yè)所謂的零添加其實是相對而言，無法做到完全零添加。
在千禾味業(yè)持續(xù)市場“走紅”之際，有媒體曾以投資者身份致電公司詢問情況。公司回應稱，關(guān)于海天風波不做過多評論，公司將踏踏實實做好產(chǎn)品，零添加產(chǎn)品今年占比將達到50%以上，但因原材料價格高企，對于公司成本這塊還是存在一定壓力。而從業(yè)績來看，成本確實是公司多年面臨的難題所在。
依然面臨成本壓力
觀察千禾味業(yè)歷年業(yè)績表現(xiàn)，自上市以來，其營收保持著不錯的增長勢頭，但凈利潤增幅則略顯乏力。
2016年-2021年，公司營收規(guī)模從7.7億元增至19.25億元，年復合增速為20%；凈利潤未同步跟漲，期間出現(xiàn)波動，從2016年的1億元增長至2018年的2.4億元后，至2021年降至2.2億元；凈利率從13%降至12%；毛利率從41%降至40%。
至2022年上半年，公司營收10億元，同比增15%；凈利潤為1億元，同比增81%，而這一增幅是在上年同期的同比降58%基礎(chǔ)上達成；凈利率則為12%，較上年同期的7%有所好轉(zhuǎn)；毛利率為35%，較上年同期的42%下降了7個百分點。
拆解其利潤結(jié)構(gòu)不難發(fā)現(xiàn)，成本是制約凈利潤上漲的重要因素之一，尤其是原料成本。
根據(jù)公司2021年的財報，其主營業(yè)務(wù)成本占營收比接近60%。其中，黃豆、豆粕等直接材料，占成本的比重在70%以上，其次是制造費用、運費、人工，分別占成本比約13%、11%、5%。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 千禾味業(yè) |
