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主要產(chǎn)品毛利率下降且議價空間有限
招股書顯示，南王科技主營業(yè)務毛利率持續(xù)下降。報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務毛利率分別為26.91%、21.06%和19.14%。根據(jù)新收入準則要求，2020年起公司將“運輸裝卸費”調(diào)整至主營業(yè)務成本，調(diào)整后公司主營業(yè)務毛利率也在不斷下滑。
對比同行業(yè)可比公司，南王科技主營業(yè)務毛利率低于行業(yè)均值。報告期內(nèi)，南王科技同行業(yè)可比公司毛利率平均值分別為27.88%、25.97%和22.07%。
數(shù)據(jù)來源：南王科技招股書
分產(chǎn)品來看，南王科技環(huán)保紙袋的毛利率由2019年的30.92%下降至2021年的24.50%，食品包裝的毛利率由2019年的22.69%降至2021年上半年的21.85%。
除此之外，在面對較為激烈行業(yè)競爭時，南王科技主要產(chǎn)品食品包裝的議價空間有限。南王科技表示，“食品包裝市場同行業(yè)競爭對手和下游客戶均相對集中，競爭較為激烈，主要客戶如必勝食品、樂信貿(mào)易、華萊士等均是通過多家供應商競標或議價方式獲取訂單，議價空間有限”。
值得注意的是，南王科技毛利率持續(xù)下降主要是由于2021年原材料價格上漲以及人工成本增加所致。招股書顯示，2021年南王科技的原紙平均采購價格由2020年的5512.55元/噸漲至6249.56元/噸。
基于原材料價格上漲對公司的影響，南王科技在招股書中表示：“公司生產(chǎn)所用主要原材料為原紙，占生產(chǎn)成本的比例較高。根據(jù)敏感性分析，原紙價格每上漲10%，將會導致公司毛利率下降4.34個百分點”。
在成本上升的情況下，南王科技主要產(chǎn)品環(huán)保紙袋和食品包裝的平均售價均在下降。報告期內(nèi)，公司環(huán)保紙袋的平均售價分別為61.93元/百個、50.96元/百個和47.72元/百個；食品包裝的平均售價分別為10.41元/百個、10.05元/百個和9.42元/百個。
對于南王科技IPO進展，中國網(wǎng)財經(jīng)記者將保持持續(xù)關注。（來源：中國網(wǎng)財經(jīng) 記者 葉淺 邢楠） 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 南王科技 |
