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這也就意味著，每款新藥的開發(fā)須由加立生科獨自承擔成本及費用，且每款新藥的配方開發(fā)須分包予Latitude。而此番“霸王條款”也可看出加立生科的研發(fā)和生產(chǎn)均由Latitude把持，但是成本和費用需要公司獨自承擔。
同時，從招股書的研發(fā)人員的數(shù)量上來看，目前公司有24名員工，其中研發(fā)人員16人，研發(fā)人員規(guī)模較小。
而這樣“攢局”上市的構(gòu)架也存在著一定的管理發(fā)展風險，而核心技術(shù)依賴小股東，也更加說明其自身研發(fā)能力的局限。
無商業(yè)化產(chǎn)品，
持續(xù)虧損后未來走勢如何？
而對于公司上市后未來的發(fā)展，由招股書可知，當下公司管線產(chǎn)品單一，全球范圍內(nèi)公司共有2項專利，均在美國且都與“局部麻醉劑乳液”有關(guān)。
從產(chǎn)品端來看，加立生物的在研產(chǎn)品主要有三種，其中CPL-05和CPL-07目前僅處于臨床前研究階段，而另一款產(chǎn)品CPL-01羅哌卡因可能是公司最早實現(xiàn)商業(yè)化的產(chǎn)品。
然而從全球范圍內(nèi)來看，此類藥物的競爭格局也不容樂觀，目前全球市場上已有四款獲批在手術(shù)部位施用的長效鎮(zhèn)痛藥物，同時，目前還有四款處于臨床階段的羅哌卡因長效鎮(zhèn)痛注射液。
雖目前來看，全球范圍內(nèi)尚無獲批準的羅哌卡因長效注射液，且在所有羅哌卡因長效鎮(zhèn)痛注射液候選藥物當中，CPL-01處于取得NDA批準的相對較快的階段，但不排除國內(nèi)大型藥企加速研發(fā)從而搶占市場。
因此長期來看，產(chǎn)品的局限性也會成為公司發(fā)展的局限。
同時，由于沒有任何產(chǎn)品獲批上市，加立生科的資金狀況非常緊張。2020年和2021年前三季度，加立生科凈虧損接近7000萬元。截至2021年三季末，加立生科在手現(xiàn)金僅有3400萬元。
而招股書顯示，虧損主要源于研發(fā)支出。2020年1月-9月，公司研發(fā)支出1674.9萬，全年研發(fā)支出1978.9萬，2021年1月-9月公司研發(fā)支出達2853.8萬。
▲ 圖片來源：招股書
長期來看，作為一門“燒錢”的行業(yè)，雖在沒有商業(yè)化產(chǎn)品上市前，藥企的虧損是一件常態(tài)，但從投資角度來看，產(chǎn)品的局限性及市場產(chǎn)品布局的廣泛，目前來看，加立生科或許并不是一項優(yōu)秀的投資項目。
同時，公司的專利主導權(quán)并不在自己手里，也就意味著在未來還可能會陷入與第三方開發(fā)商的競爭中，而加立生科撇去“前首富”的光環(huán)，其價值幾何，恐怕只有時間和資本市場才能給出答案。
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