無線電測(cè)試測(cè)量技術(shù)是無線通信、雷達(dá)、導(dǎo)航、電子對(duì)抗等領(lǐng)域中的重要技術(shù)保障，也是無線電技術(shù)發(fā)展過程中不可缺少的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。受益于5G在中國(guó)的落地，我國(guó)無線電測(cè)量?jī)x器行業(yè)迎來了新一輪的增長(zhǎng)。
成都坤恒順維科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“坤恒順維”）主要業(yè)務(wù)為無線電實(shí)物仿真、無線電測(cè)試、無線信號(hào)處理產(chǎn)品的研產(chǎn)銷，以及上述領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)服務(wù)，該公司成立于2010年，曾于2016年在新三板掛牌，并于今年6月提交招股書，擬轉(zhuǎn)戰(zhàn)科創(chuàng)板，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券。
時(shí)代商學(xué)院研究發(fā)現(xiàn)，報(bào)告期內(nèi)，坤恒順維主要供應(yīng)商為0人參保的“空殼”公司，存貨規(guī)模增幅異常，還出現(xiàn)了財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)打架等問題。
11月9日，時(shí)代商學(xué)院針對(duì)上述問題向坤恒順維發(fā)函詢問，但截至發(fā)稿仍未收到回復(fù)。
一、供應(yīng)商驚現(xiàn)“空殼”企業(yè)
招股書顯示，2020年，坤恒順維的第三大供應(yīng)商為深圳市巽龍供應(yīng)鏈管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“深圳巽龍”），當(dāng)年坤恒順維對(duì)其的采購(gòu)金額為818.16萬元。
而時(shí)代商學(xué)院查詢天眼查發(fā)現(xiàn)，深圳巽龍2020年工商年報(bào)顯示其當(dāng)年的參保人數(shù)為0人。
0人參保的“空殼”公司如何給坤恒順維提供數(shù)百萬金額原材料？深圳巽龍與坤恒順維的采購(gòu)是否具有真實(shí)交易的商業(yè)性質(zhì)？?jī)烧弑澈笫欠裼兄粸槿酥穆?lián)系？交易背后是否涉及利益輸送或財(cái)務(wù)造假問題？
除此之外，時(shí)代商學(xué)院還發(fā)現(xiàn)，2020年，坤恒順維的前五大供應(yīng)商中，有四家都是參保人數(shù)為個(gè)位數(shù)的小微企業(yè)。
如坤恒順維2020年第二大供應(yīng)商四川永陽世紀(jì)科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“永陽世紀(jì)”），當(dāng)年參保人數(shù)為4人；第四大供應(yīng)商為深圳市新思匯科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新思匯”），2019年參保人數(shù)為7人（未查詢到2020年數(shù)據(jù)）；第五大供應(yīng)商為成都華聯(lián)星科科技有限公司，當(dāng)年參保人數(shù)為2人。
由此看來，除第一大供應(yīng)商艾睿(中國(guó))電子貿(mào)易有限公司之外，坤恒順維2020年前五大供應(yīng)商其余四家都是參保人數(shù)小于10人的小微企業(yè)。
經(jīng)計(jì)算，2020年坤恒順維向上述四家小微企業(yè)采購(gòu)的金額總和為2686.9萬元，占當(dāng)期采購(gòu)總額的37.95%。
坤恒順維選擇供應(yīng)商的衡量標(biāo)準(zhǔn)是什么?為何鐘愛與小作坊式企業(yè)合作？而這些小作坊式的供應(yīng)商如何保障原材料品質(zhì)？若這些小供應(yīng)商因環(huán)保、工商違規(guī)等情況發(fā)生倒閉，會(huì)否影響坤恒順維的經(jīng)營(yíng)？這些問題仍需坤恒順維給出答案。
值得一提的是，據(jù)坤恒順維招股書（申報(bào)稿），在與上述前五大供應(yīng)商的交易中，坤恒順維僅與艾睿(中國(guó))電子貿(mào)易有限公司北京分公司、深圳巽龍、成都華聯(lián)星科科技有限公司間存在200萬元以上金額的采購(gòu)合同。若按單個(gè)企業(yè)的年度采購(gòu)金額看，上述五大供應(yīng)商均超200萬元。
為何與永陽世紀(jì)、新思匯等小作坊供應(yīng)商的近千萬元的采購(gòu)額沒有合同作為憑證？難道均是無合同采購(gòu)？還是多筆小額合同？若是無合同采購(gòu)，一旦發(fā)生違約又該如何確保法律權(quán)益呢？我們不得而知。
二、存貨飆升異于同行，前后財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)“打架”
除了產(chǎn)品的采購(gòu)端顯端倪外，坤恒順維采購(gòu)后的儲(chǔ)存環(huán)節(jié)似乎也出了狀況。
招股書顯示，2018-2021年上半年，坤恒順維的存貨賬面價(jià)值分別為1600.21萬元、2227.21萬元、4977.43萬元、6694.74萬元，占當(dāng)期流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為19.21%、16.95%、25.80%、37.66%。
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