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成本漲價、產(chǎn)品未漲價，確實擠壓了凈利潤，但并不會對營業(yè)收入產(chǎn)生明顯影響。那么，營業(yè)收入的增速大幅放緩，就是渠道銷售問題了。
經(jīng)營現(xiàn)金流銳降83.85%
不僅僅是營業(yè)收入和凈利潤大幅失速，海天味業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流還大幅減少。
今年上半年，海天味業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額只有2.54億元，去年同期為15.70億元，同比減少13.16億元，下降幅度高達83.85%。
與凈利潤33.53億元相比，經(jīng)營現(xiàn)金流額2.54億元，差距較大。
對于經(jīng)營現(xiàn)金流大幅減少，海天味業(yè)解釋稱，主要是上半年支付材料、人工薪酬等款項增加。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營現(xiàn)金流如此大幅度變動，在海天味業(yè)的經(jīng)營史上也不多見。
作為國內(nèi)調(diào)味品市場上的絕對龍頭，海天味業(yè)的經(jīng)營業(yè)績?yōu)楹卧诮衲晟习肽甏蠓伲?/p>
海天味業(yè)主營產(chǎn)品為醬油、蠔油等調(diào)味品，通常而言，調(diào)味品的市場需求總體會比較穩(wěn)定，波動幅度不會很大。那么，海天味業(yè)失去的蛋糕被誰搶走了？
2020年年報顯示，海天味業(yè)的銷售模式為經(jīng)銷商為主，借助各地經(jīng)營商，公司將產(chǎn)品銷往全球各地。公司稱，通過多年精耕，公司建立了全方位、立體式的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋。銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國31個省級行政區(qū)域，320多個地級市，2000多個縣份市場，產(chǎn)品遍布全國各大連鎖超市、各級批發(fā)農(nóng)貿(mào)市場、城鄉(xiāng)便利店、零售店，并出口全球 80多個國家和地區(qū)。線上，公司在B2C、B2B、新零售等各個版塊都建立了良好合作關(guān)系，積極探索營銷新模式，加快電商平臺建設(shè)。
不過，經(jīng)銷商模式的優(yōu)勢似乎已經(jīng)變成了劣勢，甚至是危機。數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年，海天味業(yè)的經(jīng)銷商數(shù)量分別為4807家、5806家、7051家，同期經(jīng)銷模式下的收入分別為163.07億元、187.62億元、216.31億元，單家經(jīng)銷商平均貢獻的營業(yè)收入分別為339萬元、323萬元、307萬元，逐年下降。
受疫情影響，調(diào)味品的市場需求發(fā)生了較為明顯變化，餐飲企業(yè)消費需求減少，家庭消費需求明顯增加。此外，銷售渠道也發(fā)生了明顯變化，那就是居民去超市等實體店鋪的次數(shù)明顯減少，線上購物、社區(qū)團購大幅增長，也就是海天味業(yè)所稱的渠道裂變。
今年上半年，海天味業(yè)線下渠道銷售收入為114.95億元，占比為97.86%，比去年同期下降0.19個百分點。
市場分析人士稱，海天味業(yè)的核心優(yōu)勢就是品牌及渠道優(yōu)勢，家庭消費增加、社區(qū)團購興起，這對海天味業(yè)的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)生了沖擊，形成了增長瓶頸甚至是危機。社區(qū)團購市場門檻較低，可能被中小品牌醬油占領(lǐng)了。
海天味業(yè)已經(jīng)意識到了發(fā)展危機。公司稱，面對快速迭代的市場和需求，公司積極探索營銷轉(zhuǎn)型，持續(xù)強化線下網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，同時加快線上業(yè)務(wù)拓展，滿足消費者更多元、更個性的消費場景。
不過，二級市場上，海天味業(yè)的股價遭到了投資者拋售，跌幅較大。今年1月8日，公司股價一度達219.58元/股，9月1日最低為86.18元/股，9月6日略有回升，為92.02元/股，考慮到送轉(zhuǎn)股等分紅因素，股價接近腰斬。對應(yīng)的是，公司估值從一度超過7000億元縮水至如今的3876.41億元，蒸發(fā)了3123.59億元。
來源：長江商報 記者 沈右榮 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 海天味業(yè) |
