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但情況正在發(fā)生變化，2020年南王科技預(yù)付款項(xiàng)大幅增加，截至年末，其預(yù)付款項(xiàng)為1956.38萬元，同比增長157.77%。對于該項(xiàng)指標(biāo)的大幅增長，該公司表示，主要是由于2020年四季度紙漿價(jià)格上漲，并且預(yù)計(jì)上漲趨勢仍將持續(xù)，公司戰(zhàn)略性增加采購原紙，導(dǎo)致原紙預(yù)付款增加。
實(shí)際上，自2020年四季度以來，紙漿價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲。中國造紙協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，多種因素影響下，自2020年10月起，紙漿價(jià)格持續(xù)6個(gè)月上漲，至今年6月，紙漿價(jià)格定基總指數(shù)有所回落，但仍處于121.77的較高水平。上游紙漿漲價(jià)帶動(dòng)原紙價(jià)格上漲，當(dāng)前原紙價(jià)格仍維持漲勢。
年初以來，紙廠漲價(jià)消息頻出。近日，金光集團(tuán)在其APP上發(fā)文表示，受運(yùn)營成本上漲及多種因素影響，自2021年8月1日起，針對寧波亞洲漿紙業(yè)有限公司和廣西金桂漿紙業(yè)有限公司生產(chǎn)的所有產(chǎn)品漲價(jià)200元/噸（含稅）。
公開信息顯示，廣西金桂漿紙業(yè)有限公司的主要產(chǎn)品為白卡紙和食品級(jí)白卡紙，可用于生產(chǎn)食品包裝及紙袋等。而金光紙業(yè)在過去三年，始終為南王科技的重要供應(yīng)商，2018-2020年，其均出現(xiàn)在公司的前五大供應(yīng)商名單中，南王科技對其采購額分別為4080.47萬元、2615.35萬元、3978.04萬元，分別占總采購額的12.57%、5.96%和7.12%。
主要原材料價(jià)格的上漲，對企業(yè)的成本控制能力提出了挑戰(zhàn)。更令人擔(dān)憂的是，在主要原材料價(jià)格逐年大幅下降的“東風(fēng)”之下，南王科技尚且不能有效提升自身利潤水平。一旦其主要原材料價(jià)格出現(xiàn)上漲，企業(yè)還能維持利潤小幅上漲的趨勢嗎？
大額采購支出去向不明
在對公司利潤水平的擔(dān)憂之外，從財(cái)務(wù)勾稽角度分析，2020年公司采購方面數(shù)據(jù)存在較大異常。
招股書顯示，2020年，南王科技向前五名供應(yīng)商采購金額為19216.99萬元，占當(dāng)年采購總金額比例為34.38%，由此可推算其當(dāng)年采購總金額約為55895.84萬元。按照其所適用的13%增值稅稅率計(jì)算，其2020年含稅采購金額約為63162.3萬元。
而其當(dāng)年“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為67135.56萬元，較其含稅采購金額多出3973.26萬元。該項(xiàng)現(xiàn)金支出超過了含稅采購總額，有可能是當(dāng)期預(yù)付款項(xiàng)增加所致，也有可能是公司當(dāng)期大額償還上期經(jīng)營性負(fù)債所致，反映在財(cái)務(wù)報(bào)表上，則會(huì)體現(xiàn)為預(yù)付款項(xiàng)的增加或者相關(guān)經(jīng)營性負(fù)債的減少。
但從具體數(shù)據(jù)來看，2020年南王科技預(yù)付款項(xiàng)僅增加了1197.42萬元，算上這部分，其現(xiàn)金支出仍較含稅采購高出2775.84萬元。而經(jīng)營性負(fù)債方面，同一時(shí)期，南王科技的應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款非但未出現(xiàn)減少，反而均大幅增加，其中期末應(yīng)付票據(jù)較期初增加8739.07萬元，期末應(yīng)付賬款較期初增加2158.49萬元。公司將應(yīng)付票據(jù)的增加解釋為其增加使用承兌匯票支付貨款所致，涉及供應(yīng)商主要包括珠海紅塔、太陽紙業(yè)、華邦紙業(yè)等。而其應(yīng)付賬款金額的增長主要是由于業(yè)務(wù)規(guī)模增加、采購規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的。也就是說，其應(yīng)付款項(xiàng)的相應(yīng)增加與其采購行為存在密切關(guān)系。綜合上述情況來看，該公司2020年有近1.37億元的支出未形成相應(yīng)采購。
此外，其當(dāng)期的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備和已背書或貼現(xiàn)且資產(chǎn)負(fù)債表日尚未到期的應(yīng)收票據(jù)金額合計(jì)也不過千萬余元，不足以解釋上述差異。
如此大的勾稽差異，不排除南王科技存在對原材料采購金額進(jìn)行虛減的可能性，而這可以給企業(yè)“操縱”利潤創(chuàng)造空間。如前文所說，主要原材料價(jià)格上漲，已使外界對公司利潤增長乏力的擔(dān)憂加劇，而南王科技是否真的通過虛減采購來操縱利潤，則有待公司進(jìn)一步做出解釋。
來源：紅刊財(cái)經(jīng) 記者|丁爽 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 南王科技 |
