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在大股東減持大行其道之際，上市公司股份回購也如火如荼。從回購規(guī)模前十公司來看，美的、格力和永輝超市等公司回購金額位居前列。從股價來看，美的和格力目前股價對比前期高點都有不同程度回撤，永輝超市則是股價腰斬。
自2020年11月4日宣布股票回購計劃以來，永輝超市已為此計劃支付21.12億元，回購成交最低價為6.66元/股。但其股價目前僅維持在5.5元/股附近。
寶鼎資本董事長張亮對《紅周刊》記者表示，許多公司發(fā)起股票回購計劃是為了向二級市場釋放積極信號，以穩(wěn)住股價，但股價波動是由公司基本面而不是股票回購計劃決定的。他指出，永輝超市在去年疫情嚴重期間發(fā)揮了積極作用，公司營收也有較好成長。但自疫情被有效控制之后，永輝業(yè)績增速便逐級趨緩，到今年一季度更是同比下滑98.51%——該公司去年一季度凈利潤同比增長41.05%。
永輝超市當(dāng)前業(yè)績增速并不理想，未來前景也難言樂觀。張亮指出，“市場對永輝今年乃至明年經(jīng)營狀況的預(yù)期不是很樂觀，同時近期大盤整體股指回落也讓其今年甚至明年很難創(chuàng)出新高。國內(nèi)疫情控制良好，傳統(tǒng)零售的擴張回歸到正常周期下的同店增長與展店兩大核心途徑，永輝門店增速與同店增長數(shù)據(jù)不樂觀，也很難讓其股價有大幅度變化。”
成也“疫情”
“敗”也“疫情”
在去年一季度疫情肆虐之際，永輝超市是少數(shù)因疫情而出現(xiàn)業(yè)績大幅回暖的公司之一。當(dāng)時，公司業(yè)績大漲，銷售毛利潤和凈利潤水平均超過2019年同期。
和永輝超市情形類似，社區(qū)團購在疫情中也得到很大發(fā)展，不過，社區(qū)團購龍頭和永輝超市實際是競爭關(guān)系。
在疫情被迅速控制后，永輝超市業(yè)績就開始了逐級增長趨緩的進程，而社區(qū)團購則不斷擴大市場。一些社區(qū)團購龍頭乘此籌備上市，美團和拼多多等社區(qū)團購業(yè)務(wù)都在極速增長。
在發(fā)布業(yè)績同比降低九成以上、銷售凈利率為負值的一季報中，永輝超市承認，因市場上社區(qū)團購燒錢帶來的短期影響，公司今年上半年營收增速可能出現(xiàn)一定幅度的下滑。
對此，張亮表示，去年第一季度是疫情最嚴重時期，也是超市行業(yè)顯著受益時期，比如客單價激增，同店銷售增長達到雙位數(shù)等。“在去年一季度高基數(shù)的影響下，使得超市企業(yè)在今年一季度業(yè)績增長顯得難看。而且，社區(qū)團購等新零售業(yè)態(tài)的快速發(fā)展，導(dǎo)致傳統(tǒng)零售業(yè)增速降低、費用率提高、客單價降低、壓縮了利潤。”
獨立經(jīng)濟學(xué)家王赤坤則對記者表示，傳統(tǒng)超市行業(yè)屬于“無門檻”行業(yè)，在各方資本繼續(xù)投入和加持下，行業(yè)供給繼續(xù)增加，供給平衡被打破，供給過剩、行業(yè)競爭進入白熱化。“目前，傳統(tǒng)超市市場占有率不是共同增長，而是此消彼長，企業(yè)只能挖空心思拼運營，與友商拼價格、拼投資、拼創(chuàng)新、拼投入，凡此種種造成了整體成本的上升。比如投入產(chǎn)出比降低，銷售不增反降，經(jīng)營規(guī)模萎縮，毛利下降等。”
疫情這波沖擊，帶動永輝超市業(yè)績走了一輪過山車，間接導(dǎo)致其股價先漲后跌。
新業(yè)態(tài)迭代不斷
但始終無法納入其估值體系
實際上，盡管永輝超市強調(diào)“超市”屬性，但它也是新業(yè)態(tài)的重要嘗試者。比如其先后開拓永輝生活、超級物種、永輝到家等新業(yè)務(wù)。
以“超級物種”為例，永輝超市在2017年推出“超級物種”，對標盒馬鮮生，主打“高端超市+生鮮餐飲+O2O”模式。永輝超市曾計劃在2018年開出100家“超級物種”門店，但試水不利、虧損嚴重，公司在該計劃的當(dāng)年將以超級物種為主要業(yè)務(wù)的“永輝云創(chuàng)”被剔出上市公司體系。直到2020年7月31日，永輝超市再度成為永輝云創(chuàng)的控股股東。永輝相關(guān)負責(zé)人近期表示，“超級物種已經(jīng)不是集團核心業(yè)務(wù)，未來永輝主業(yè)還是回歸超市的。”
張亮表示，盒馬無疑比永輝在生鮮電商上要成功很多，這和雙方的淵源、背景、資源都有很大的關(guān)系。共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 永輝超市 |
