近日，明牌珠寶發(fā)布了三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，明牌珠寶前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.99億元，同比下降31.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.29億元，同比下降68.11%，接近7成。公司還預(yù)計(jì)2020年度累計(jì)凈利潤(rùn)約為0.35億元——-0.5億元，同比下降39.43%——13.47%。
明牌珠寶稱(chēng)，受疫情影響，公司本期營(yíng)業(yè)收入下降較大。換言之，不可抗力的外部環(huán)境是明牌珠寶凈利潤(rùn)下降的主因。但事實(shí)上，明牌珠寶的凈利潤(rùn)“水分”很大，重要客戶收入也存在兩個(gè)版本，業(yè)績(jī)真實(shí)性待考 。
客戶收入“打架”， 內(nèi)控機(jī)制失靈？
財(cái)報(bào)顯示，明牌珠寶前三季度應(yīng)收賬款賬面金額為4.5億元，較年初的3.21億元增加40%，不過(guò)三季報(bào)沒(méi)有披露應(yīng)收賬款明細(xì)。據(jù)半年報(bào)，公司上半年按欠款方歸集的期末余額前五名客戶的應(yīng)收賬款余額合計(jì)0.94億元，占期末應(yīng)收賬款余額合計(jì)數(shù)的28.53%。
值得關(guān)注的是第一大“打白條”的客戶——平遙縣西關(guān)恒祥金店（下稱(chēng)“恒祥金店”）。上半年末，明牌珠寶對(duì)恒祥金店的應(yīng)收賬款余額為4386.17萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備金額也是4386.17萬(wàn)元，計(jì)提100%的理由是預(yù)計(jì)無(wú)法收回。
半年報(bào)顯示，恒祥金店涉嫌業(yè)務(wù)詐騙，實(shí)控人王蕊芯與周杰被檢察院以合同詐騙罪批準(zhǔn)逮捕并提起訴訟。但由于王蕊芯與周杰暫無(wú)可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)，明牌珠寶對(duì)未收回的4386.17萬(wàn)元應(yīng)收賬款計(jì)提了100%的壞賬準(zhǔn)備。
據(jù)明牌珠寶2017年的公告，恒祥金店于2015年、2016年向公司采購(gòu)黃金、鉑金、鉆石鑲嵌等飾品，采購(gòu)金額分別為含稅10557.15萬(wàn)元、8113.35萬(wàn)元，累計(jì)回款14284.33萬(wàn)元。公司解釋稱(chēng)，造成此次損失的原因是恒祥金店蓄意詐騙及公司個(gè)別銷(xiāo)售人員違規(guī)操作，并稱(chēng)公司有嚴(yán)格的管理體系，內(nèi)控不存在缺陷。
不過(guò)，據(jù)中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)的判決書(shū)，明牌珠寶在此次合同詐騙案中恰恰反映出內(nèi)控不完善的弊病。
根據(jù)《周杰、王蕊芯合同詐騙一審刑事判決書(shū)》（（2017）浙06刑初22號(hào)）（下稱(chēng)“判決書(shū)”），2015年2月13日至2016年3月21日，恒祥金店與明牌珠寶交易金額合計(jì)2.62億元。而根據(jù)明牌珠寶公告，恒祥金店于2015年、2016年向公司采購(gòu)金額分別為含稅10557.15萬(wàn)元、8113.35萬(wàn)元，合計(jì)1.87億元，與判決書(shū)的數(shù)據(jù)有較大差異。
來(lái)源：中國(guó)裁判文書(shū)網(wǎng)
天眼查顯示， 恒祥金店成立于2013年7月，注冊(cè)資本僅有10元人民幣。恒祥金店注冊(cè)人及經(jīng)營(yíng)者王某稱(chēng)：“大概2012年-2013年，我在平遙縣注冊(cè)恒祥金店，因生意不好，2015年2-3月份注銷(xiāo)。恒祥金店是我和我老婆管理，親自負(fù)責(zé)銷(xiāo)售。我不認(rèn)識(shí)明牌公司的人。恒祥金店沒(méi)有印章，但賣(mài)出金器時(shí)有收款章。（注：該合同詐騙案的主體是周杰、王蕊芯，而并非明牌珠寶所稱(chēng)的“恒祥金店”。工商資料顯示，周杰、王蕊芯并非恒祥金店的股東、實(shí)控人及經(jīng)營(yíng)者，而是利用恒祥金店的工商主體資格進(jìn)行詐騙。）”據(jù)上述信息，明牌珠寶是否對(duì)銷(xiāo)售額在2億元左右的客戶做了最基本的調(diào)查？
此外，明牌珠寶將壞賬責(zé)任推到個(gè)別銷(xiāo)售人員身上。按照政府出臺(tái)的有關(guān)規(guī)定，一家公司建立與實(shí)施有效的內(nèi)部控制，一般包括5種要素：內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、內(nèi)部監(jiān)督。如果個(gè)別銷(xiāo)售人員的違規(guī)行為就能導(dǎo)致幾千萬(wàn)元壞賬損失的產(chǎn)生，那說(shuō)明明牌珠寶的內(nèi)部控制很薄弱，各種要素都易被“擊穿”。
凈利潤(rùn)“水分”大
財(cái)報(bào)顯示，2018年以后，明牌珠寶就依賴非經(jīng)常性損益盈利。2018年明牌珠寶的歸母凈利潤(rùn)為0.91億元，但扣除非經(jīng)常性損益后僅有0.04億元。2019年，公司凈利潤(rùn)為0.55億元，扣非凈利潤(rùn)虧損0.99億元。
在非經(jīng)常性損益科目里，有政府補(bǔ)助、炒白銀收益、業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償款等五花八門(mén)的科目。非經(jīng)常性損益還不足以滿足明牌珠寶的需求，2019年，公司還涉嫌利用一次有爭(zhēng)議的股權(quán)轉(zhuǎn)讓估值進(jìn)行利潤(rùn)調(diào)節(jié)。（詳見(jiàn)據(jù)新浪財(cái)經(jīng)5月8日《明牌珠寶巧施財(cái)技避虧損，會(huì)所出具保留意見(jiàn)》及7月21日深交所問(wèn)詢函）
財(cái)務(wù)人士稱(chēng)，非經(jīng)常性損益是上市公司調(diào)節(jié)利潤(rùn)的利器，經(jīng)常依賴非經(jīng)常性損益盈利的企業(yè)“水分”較大，須關(guān)注扣非后的凈利潤(rùn)變化情況。
尤其值得關(guān)注的是，明牌珠寶這種既靠會(huì)計(jì)準(zhǔn)則增加賬面利潤(rùn)，又靠有爭(zhēng)議的會(huì)計(jì)處理避免虧損的公司，投資者須仔細(xì)甄別其中玄機(jī)。
來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng) 公司觀察
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