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免稅業(yè)務(wù)競爭激烈 但市場空間廣闊
在杜寶祥看來，免稅業(yè)務(wù)具有廣闊的市場空間。
“2019年我國免稅業(yè)務(wù)銷售額大致為500億元。”杜寶祥告訴《證券日報》記者：“但是同期出國人員有1.4億人次，數(shù)據(jù)顯示，這些出國人員在國外購買商品的總金額高達(dá)千億美元。受疫情影響，大量出國人員的購物需求會出現(xiàn)回流。此外，在國家內(nèi)循環(huán)政策的支持下，國內(nèi)免稅市場有望迎來廣闊市場空間。”
值得注意的是，盡管想象空間廣闊，免稅業(yè)務(wù)仍為一個競爭激烈的市場。截至目前，國內(nèi)已有8家企業(yè)擁有免稅牌照。
“因為只有出入境人員才有資格來免稅店消費，從全國總量來說，消費人群有一定的規(guī)模限度。”中國商業(yè)聯(lián)合會專家委員會委員賴陽告訴《證券日報》記者：“尤其是海南免稅政策開放以后，會大幅度瓜分免稅市場，使得免稅市場競爭更加激烈。”
賴陽補充道：“真正有競爭力的品牌有限，且免稅品多集中在護(hù)膚類商品，在消費者對價格敏感度較高的情況下，價格戰(zhàn)打得非常激烈，帶來的利潤率就比較薄了。”在賴陽看來，王府井集團(tuán)的免稅業(yè)務(wù)想要轉(zhuǎn)化為業(yè)績貢獻(xiàn)，還有相當(dāng)長的路要走。
浙商證券則認(rèn)為，王府井集團(tuán)的資源優(yōu)勢能夠助力公司免稅業(yè)務(wù)的發(fā)展。據(jù)浙商證券研報顯示，王府井集團(tuán)門店布局完善，在全國七大經(jīng)濟(jì)區(qū)域中擁有53家門店，自有物業(yè)面積達(dá)到113.8萬平方米，深耕北京、布局全國。
2019年，公司聯(lián)營模式營收占比79%，自營模式營收占比14%。“公司控股股東首旅集團(tuán)旗下的旅游、出行、住宿等業(yè)務(wù)板塊，能夠很好地與免稅業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。公司入駐的品牌多為國際一二線品牌，與熱門免稅購物品牌重合度較高，在品類經(jīng)營上具有一定優(yōu)勢”。
“我們認(rèn)為，免稅行業(yè)空間巨大。隨著國內(nèi)對免稅行業(yè)的政策進(jìn)一步放松，疊加海南離島免稅新政對適度競爭的鼓勵，王府井或大有可為。”浙商證券在研報中指出：“公司進(jìn)入機場、其他市內(nèi)免稅店開店或?qū)⒊蔀槌A(yù)期因素。”
來源：證券日報 李喬宇 于琦 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 王府井 |
