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近日，醫(yī)療健康設(shè)備生產(chǎn)商九安醫(yī)療（SZ：002432）修正了2020年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，九安醫(yī)療稱，受益于防疫期間健康設(shè)備需求大增，公司上半年盈利預(yù)期大幅提升。作為小米健康設(shè)備供應(yīng)鏈企業(yè)，九安醫(yī)療正努力向互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療解決方案提供商轉(zhuǎn)型，這種戰(zhàn)略調(diào)整為公司贏得了巨大的發(fā)展預(yù)期。
但與此同時(shí)，九安醫(yī)療過(guò)往的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)飽受爭(zhēng)議。深交所日前下發(fā)問(wèn)詢函，要求九安醫(yī)療對(duì)“歸母凈利潤(rùn)多年盈虧交替，扣非后凈利潤(rùn)連續(xù)虧損”作出說(shuō)明。同時(shí)其壓縮研發(fā)經(jīng)費(fèi)的經(jīng)營(yíng)方式能否實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)逆襲還有待檢驗(yàn)。
扣非凈利潤(rùn)連虧7年
九安醫(yī)療是主營(yíng)家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，主要產(chǎn)品為電子血壓計(jì)、血糖儀等電子醫(yī)療設(shè)備，是國(guó)內(nèi)血壓計(jì)行業(yè)首家上市公司。但自2010年上市以來(lái)的9年間，九安醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)狀況呈現(xiàn)出極強(qiáng)的“規(guī)律性”。
2013年至2018年的6年間，九安醫(yī)療歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為-916.83萬(wàn)元、1019.75萬(wàn)元、-15，076.13萬(wàn)元、1449.79萬(wàn)元、-16，586.12萬(wàn)元、1268.68萬(wàn)元，“穩(wěn)定”保持著一年大損一年微利的業(yè)績(jī)，直到2019年才以6644.91萬(wàn)元的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)7年來(lái)首次持續(xù)盈利。
但仍難掩公司營(yíng)收乏力的現(xiàn)實(shí)：自2013年起，九安醫(yī)療扣非凈利潤(rùn)連續(xù)7年虧損，且虧損幅度逐年增大。
2013到2019年，九安醫(yī)療扣非凈利潤(rùn)分別為-1，184.19萬(wàn)元、 -8，154.25萬(wàn)元、-15，490.85萬(wàn)元 、-14，566.97萬(wàn)元、-18，199.45萬(wàn)元、 -13，862.61萬(wàn)元、-24，171.16萬(wàn)元。
為此，深交所曾向九安醫(yī)療下發(fā)年報(bào)問(wèn)詢函，要求說(shuō)明業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)的具體原因。
九安醫(yī)療在回復(fù)函中表示，公司正向“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用較高。對(duì)于業(yè)績(jī)的波動(dòng)，九安醫(yī)療表示將采取一系列的改革措施，使業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步回升。
7月15日，九安醫(yī)療發(fā)布公告，將上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)估區(qū)間由原有的1.5億~2億元修正為2.3億~2.8億元。預(yù)估利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的理由是3 月中旬公司后公司向國(guó)外出口額溫計(jì)等防疫產(chǎn)品，產(chǎn)品銷量大幅提升。若這一預(yù)估值如期兌現(xiàn)，將大大增加實(shí)現(xiàn)全年盈利的可能性。
現(xiàn)金流多年為負(fù)
實(shí)際上，深入解讀九安醫(yī)療的經(jīng)營(yíng)情況，會(huì)發(fā)現(xiàn)其反轉(zhuǎn)之路也許并不平坦，從公司現(xiàn)金流方面便可見(jiàn)一斑。
今年2月，九安醫(yī)療董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人劉毅向員工發(fā)出增持公司股票倡議書(shū)，并承諾今年2月18日至2月21日期間凈買入九安醫(yī)療股票，連續(xù)持有12個(gè)月以上且在職的員工，若產(chǎn)生虧損，劉毅會(huì)以個(gè)人資金補(bǔ)償 50%，若股票增值收益則歸員工個(gè)人所有。
自由現(xiàn)金流（FCF）被認(rèn)為是衡量公司資金鏈安全的重要參數(shù)。自2012年來(lái)，九安醫(yī)療的自由現(xiàn)金流一直為負(fù)，2019年為-1.24億元，醫(yī)療器械行業(yè)中位數(shù)1.29 億。
此外，九安醫(yī)療還于今年6月定向增發(fā)股票，擬募集不超過(guò)6億元，其中12700萬(wàn)元用途為補(bǔ)充流動(dòng)資金。7月，九安醫(yī)療又披露股權(quán)質(zhì)押公告，控股股東石河子三和股權(quán)投資合伙企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“石河子三和”）質(zhì)押其所持有股份的11.21%，以置換前期投資款。至此石河子三和共質(zhì)押了5213萬(wàn)股，占該公司總股本比例12.04%。
除此之外，九安醫(yī)療的研發(fā)費(fèi)用和毛利率不斷壓縮。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 九安醫(yī)療 |
