力求擴(kuò)大產(chǎn)能改善經(jīng)營 IPO時(shí)的作業(yè)要趕完？
2020年，麥趣爾在戴帽之后似乎突然找回了事業(yè)心。五月初的網(wǎng)上業(yè)績說明會(huì)上，公司董秘對外表示，本年公司主要投入建設(shè)低溫酸奶生產(chǎn)線、現(xiàn)有乳制品生產(chǎn)產(chǎn)能增加、特色食品生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目以及奶牛養(yǎng)殖項(xiàng)目，通過擴(kuò)大產(chǎn)能來改善現(xiàn)有經(jīng)營。
牛已經(jīng)買回來了，那么奶牛養(yǎng)殖的項(xiàng)目推進(jìn)勢必迫在眉睫。而提到麥趣爾推進(jìn)擴(kuò)大產(chǎn)能，不得不回顧一下麥趣爾IPO募投項(xiàng)目中的日處理300噸生鮮乳生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目。
截止2013年上半年麥趣爾只有100噸生鮮乳生產(chǎn)線，并且麥趣的產(chǎn)能已經(jīng)飽，2012年、2013年上半年產(chǎn)能利用率分別為111.93%、103.39%，可以說提高產(chǎn)能對于麥趣爾來說迫在眉睫，因此麥趣爾打算新增日處理300噸生鮮乳生產(chǎn)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)使用募投資金1.5億元，預(yù)計(jì)到達(dá)可使用狀態(tài)日期為2016年12月31日。
從300噸產(chǎn)能分配上來看，計(jì)劃其中192.6噸為超高溫滅菌乳（其中包含特色超高溫滅菌乳 45.6 噸），104.4噸為酸牛乳（加果料的酸牛乳24.4段、純酸牛乳20噸、調(diào)味酸牛乳60噸）。如今回過頭來看，麥趣爾IPO承諾投資項(xiàng)目是符合乳制品行業(yè)近年來的發(fā)展路徑的，如果這日處理300噸的生鮮乳生產(chǎn)項(xiàng)目能夠順利落地，憑借其在疆內(nèi)的品牌優(yōu)勢，麥趣爾在新疆的市場份額或許不會(huì)像今天這樣止步不前。
如今從董秘的對外表述來看，麥趣爾似乎要重新把沒有完成的IPO募投項(xiàng)目好好的處理一下，畢竟截止2019年底麥趣爾的“日處理300噸生鮮乳生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目”僅僅完成了53.87%的進(jìn)度。同時(shí)年報(bào)中表示，原計(jì)劃該項(xiàng)目將于2020年5月建設(shè)完成，但受到新冠病毒疫情影響，項(xiàng)目延期至2020年8月建設(shè)完成具備產(chǎn)品生產(chǎn)條件并逐步達(dá)成，于12月完成項(xiàng)目整體竣工驗(yàn)收并全面達(dá)產(chǎn)。不過這樣的項(xiàng)目推進(jìn)速度，也受到了交易所的質(zhì)疑。
白花錢買了個(gè)新美心 三年1.31億商譽(yù)全部計(jì)提
麥趣爾在資本市場摸爬滾打的這6年多里，完成最快的項(xiàng)目就是增發(fā)募資4個(gè)億用來收購浙江新美心食品工業(yè)有限公司以及補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)。
對于乳業(yè)和烘焙兩條腿走路的麥趣爾來說，收購新美心從戰(zhàn)略上似乎并沒有什么問題，并且成為麥趣爾出疆的一步大招，但新美心除因并表給麥趣爾帶來了營收的擴(kuò)張外，之后表現(xiàn)平平。麥趣爾在2017年、2018年、2019年連續(xù)三年因新美心業(yè)績不達(dá)標(biāo)分別計(jì)提商譽(yù)減值201.10萬元、1.16億元、1360.49萬元。也就是說，截止2019年年底，麥趣爾因收購新美心產(chǎn)生的1.31億元商譽(yù)全部減值完畢。
自從麥趣爾收購了新美心，這個(gè)被收購前年盈利千萬的企業(yè)先轉(zhuǎn)為到虧損，2018年、2019年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，分別虧損2144萬元、2977萬元。也就是說，麥趣爾白花了三個(gè)億買了個(gè)不賺錢的新美心。
麥趣爾在資本市場折騰的這6年多，并沒有真正意義讓“麥趣爾”這個(gè)新疆區(qū)域的乳制品中高端品牌走出新疆，同時(shí)由于過多的將精力投入疆外市場，導(dǎo)致疆內(nèi)市場止步不前。
區(qū)域數(shù)據(jù)顯示，新疆的烏昌地區(qū)仍然是麥趣爾在新疆的主要收入來源，常年保持在35%左右的份額，南、北疆市場的營收占比止步不前；疆外市場自并入浙江新美心以來，對營收占比常年保持在44.3%，浙江市場占比就在42%；同時(shí)，努力耕耘多年的北京地區(qū)2019年收入只有1600萬，毛利20萬，毛利率更是從2018年的33.46%降至12.84%。
即便在這樣的情況下，麥趣爾也并不打算放棄北京市場。麥趣爾在2019年年報(bào)中表示，雖然公司寧波地區(qū)、北京地區(qū)門店在2018年盈利未達(dá)預(yù)期，但根據(jù)烘焙行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，未來仍將繼續(xù)把華東、華北地區(qū)作為公司連鎖經(jīng)營在疆外發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域，雖然公司寧波地區(qū)、北京地區(qū)門店在2018年盈利未達(dá)預(yù)期，但根據(jù)烘焙行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，未來仍將繼續(xù)把華東、華北地區(qū)作為公司連鎖經(jīng)營在疆外發(fā)展重點(diǎn)區(qū)域。
一直以來，麥趣爾靠烘焙產(chǎn)品開拓疆外市場，但開設(shè)門店對于異地作戰(zhàn)的麥趣爾來說難以打出品牌聲勢，這一點(diǎn)從麥趣爾的廣告宣傳費(fèi)用可以略窺一二。麥趣爾的銷售費(fèi)用近五年來均過億，在2018年更是達(dá)到了1.81億元，但其中廣告宣傳費(fèi)用占比很低，常年在四、五百萬元的水平徘徊，即使是銷售費(fèi)用最高的2018年，廣告宣傳費(fèi)用也不足千萬。這樣的廣告宣傳力度，再加上在當(dāng)?shù)厝狈ζ放普J(rèn)知基礎(chǔ)，麥趣爾的區(qū)域擴(kuò)張可謂舉步維艱。北京市場的營收也印證了這一點(diǎn)，但為何麥趣爾依舊如此執(zhí)著于寧波、北京地區(qū)，深交所也對此進(jìn)行了問詢，要求麥趣爾進(jìn)一步回答兩地門店的具體情況。
總體來看，深交所向麥趣爾拋出了16大問題，要求麥趣爾在5月29日之前回復(fù)。無論怎樣2020年對于麥趣爾來說都是非常艱難的一年，今年麥趣爾似乎要全力以赴IPO時(shí)欠下的“作業(yè)”，但7年前看來有著戰(zhàn)略意義的布局，如今能否救麥趣爾于水火有待市場檢驗(yàn)。（來源：新浪財(cái)經(jīng)上市公司研究院 云談）
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