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據(jù)金博股份招股書，碳纖維所需原材料為腈綸、瀝青、粘膠纖維等。
而招股書顯示，金博股份重點(diǎn)新產(chǎn)品“新型節(jié)能碳/碳復(fù)合材料導(dǎo)流筒”，旨在實(shí)現(xiàn)以國產(chǎn)大絲束碳纖維為原料制備用于單晶拉制爐的新型節(jié)能碳/碳復(fù)合材料導(dǎo)流筒技術(shù)、工藝、性能達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。
同時(shí)，據(jù)碳纖維生產(chǎn)廠商無錫盛威新材料科技有限公司官網(wǎng)，碳纖維制品由碳纖維原絲加工而成，碳纖維復(fù)合材料是由碳纖維和樹脂等基體材料融合所構(gòu)成。
據(jù)恒神股份2018年年報(bào)，恒神股份優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大下游復(fù)合材料，包括織物、預(yù)浸料以及制品的銷售，策略性減少碳纖維材料在低附加值領(lǐng)域的直接銷售，提高其產(chǎn)品的毛利水平�？梢姡闵窆煞輰⑻祭w維復(fù)合材料以及制品，視為碳纖維的下游環(huán)節(jié)。
由此可見，碳纖維復(fù)合材料以及碳纖維制品，均是由碳纖維制作而成，或?qū)儆谔祭w維的下游環(huán)節(jié)。
據(jù)招股書，金博股份先進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品的上游行業(yè)為碳纖維；其下游行業(yè)包括光伏、半導(dǎo)體等。而金博股份主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要為單晶拉制爐熱場系統(tǒng)系列產(chǎn)品，主要應(yīng)用于光伏晶硅制造領(lǐng)域。
由上述情況表明，在從碳纖維原絲到光伏晶硅制造領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈條中，上、中
下游分別為碳纖維原絲及碳纖維、碳纖維制品及碳纖維復(fù)合材料、光伏晶硅制造。而金博股份處于該產(chǎn)業(yè)鏈的中游。
而另一方面，據(jù)市場監(jiān)督管理局及公開信息，作為金博股份供應(yīng)商的偉諾復(fù)合，主要生產(chǎn)碳纖維干布、碳纖維預(yù)浸布，其經(jīng)營范圍包括碳纖維制品、芳綸制品、金屬制品、玻纖制品的制造、加工及銷售等。可見，偉諾復(fù)合無論是主要產(chǎn)品抑或經(jīng)營范圍，均不包括碳纖維，而是涉及碳纖維的下游環(huán)節(jié)。
而且市場監(jiān)督管理局顯示，歷史上，偉諾復(fù)合主營業(yè)務(wù)活動(dòng)中均不包括碳纖維。截至2019年年底，其經(jīng)營范圍或并未發(fā)生變化。
這即是說，偉諾復(fù)合與其供應(yīng)商恒神股份，均可進(jìn)行碳纖維布等碳纖維制品的生產(chǎn)，但是偉諾復(fù)合或并不生產(chǎn)碳纖維。因此，偉諾復(fù)合向恒神股份采購的產(chǎn)品或系碳纖維。
需要指出的是，據(jù)金博股份的另一碳纖維供應(yīng)商神鷹碳纖維官網(wǎng)，神鷹碳纖維主要產(chǎn)品是SYT和SYM系列的碳纖維絲。而公開信息也顯示，樂邦貿(mào)易的經(jīng)營范圍及主要產(chǎn)品包括各類進(jìn)口碳纖維絲、碳纖維等。
也就是說，金博股份3家重要碳纖維供應(yīng)商中，僅偉諾復(fù)合的經(jīng)營范圍或不包括碳纖維原絲及碳纖維。在此情形下，金博股份向偉諾復(fù)合采購的碳纖維從何而來？令人費(fèi)解。
值得一提的是，2018年，恒神股份對偉諾復(fù)合的銷售金額為700.58萬元；同期，金博股份對偉諾復(fù)合的采購金額為798.73萬元。
倘若在偉諾復(fù)合與恒神股份、金博股份發(fā)生交易的產(chǎn)品均為碳纖維，且采購數(shù)量一致的前提下，金博股份向偉諾復(fù)合采購的碳纖維金額，比其向恒神股份采購碳纖維的金額多出近100萬元？個(gè)中關(guān)系，撲朔迷離。
重要供應(yīng)商“疑云叢生”，采購數(shù)據(jù)真實(shí)性存疑，未來金博股份是否將會(huì)迎來消費(fèi)者的“用腳投票”？有待時(shí)間檢驗(yàn)。
來源：《金證研》滬深資本組 研究員/修遠(yuǎn) 映蔚 洪力/編審 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: |
