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為應(yīng)對債務(wù)危機，匯源果汁于2019年4月宣布與天地壹號“聯(lián)姻”計劃也宣告失敗。2019雖然仍持有匯源果汁65.03%的股份，但朱新禮已無心無力解決匯源果汁面臨的棘手問題。今年2月12日，匯源果汁披露重磅公告，稱公司創(chuàng)始人朱新禮辭任董事會主席等多項高管職位，意味著朱新禮離開了其坐了13年匯源果汁董事會主席的位置，而其女朱圣琴亦辭任執(zhí)行董事。不單是創(chuàng)始人“含恨訣別”，匯源果汁高層震動亦相當(dāng)頻繁。公司2019年辭任的包括薪酬委員會成員在內(nèi)的管理層就達14名，而在目前6名現(xiàn)任董事會成員中，公司任職滿一年及以上的成員僅有2名。
債務(wù)危機帶來的沖擊也讓匯源果汁在經(jīng)營方面面臨困境，雖然近兩年來公司接觸過多家企業(yè)，希望能引入作戰(zhàn)略投資者，但至今仍無可喜的進展，并不是公司盼望的那個“白馬騎士”。
2013年至2016年，匯源果汁收入雖有所增長，但是稅后溢利卻起起伏伏，2013年至2016年分別為2.35億元、-1.27億元、-2.29億元及0.12億元。2017年上半年雖然盈利0.54億元，但離當(dāng)年的雄風(fēng)仍十分遙遠。
有食品飲料業(yè)人士指，匯源果汁的路走得不順，更重要的是過去十年幾個核心問題得不到解決，在品牌和渠道這兩方面的問題都很大。
近些年來，匯源果汁未能針對新消費群體進行產(chǎn)品、品牌和營銷升級，產(chǎn)品、包裝、營銷渠道方面逐漸落伍，這些短板也讓公司的品牌優(yōu)勢難以發(fā)揮出來，成長速度遠不如味全、安德利果汁（02218-HK）等新對手。
在2002年時，匯源果汁占據(jù)了中國果汁市場23%的份額。但目前國內(nèi)果汁市場競爭格局中，匯源果汁市場占有率大幅下降，且被后來者味全趕超。尼爾森統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年，國內(nèi)果汁市場份額中，可口可樂（中國）占比14.6%，味全食品11.6%，匯源果汁占比降至11.0%。此外，康師傅（00322-HK）、統(tǒng)一（00220-HK）、百事可樂“果繽紛”、農(nóng)夫山泉也緊隨其后，市場份額在不斷提升。
而面臨債務(wù)危機、換血頻繁以及激烈的市場競爭多種困境中，匯源果汁顯然缺乏了曾經(jīng)的財力和能力，在市場潮流中越來越處于被動地位。
復(fù)牌難度大，前景堪憂
今年情人節(jié)當(dāng)天，聯(lián)交所上市委員會決定取消匯源果汁上市地位。聯(lián)交所向匯源果汁發(fā)出的函件中指出，如公司決定不提呈至聯(lián)交所上市覆核委員會覆核，公司股份的最后上市日期為2020年2月28日，而公司股份的上市地位將自2020年3月2日上午九時起取消。
但匯源果汁仍在為保住上市公司的資格而努力，其表示，公司正在考慮除牌決定，并將就此向其專業(yè)顧問尋求合適意見，公司可能考慮提交對除牌決定進行復(fù)核的要求。
所以，若未妥善解決債務(wù)問題及內(nèi)部治理和信息披露未能被交易所認可，匯源果汁遭除牌就會成為事實。但匯源果汁若要復(fù)牌，需要完成多項條件，包括證明公司內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)完善；法證調(diào)查相關(guān)貸款并公布調(diào)查結(jié)果，采取補救行動等。
那么，匯源果汁是否可以通過引入戰(zhàn)略投資者進行結(jié)構(gòu)重組，從而獲得足夠的資金和內(nèi)部管理能力來解決這個棘手的問題呢？然而，引進外部投資者并不太實際，因為沒幾家財大氣粗的企業(yè)能填補匯源果汁的資金黑洞，而匯源果汁目前的資產(chǎn)對有這個實力的企業(yè)并沒有什么吸引力。但是一切皆有可能，匯源果汁在國內(nèi)果汁行業(yè)中仍有不容忽視的規(guī)模業(yè)務(wù)和有分量的市場份額，其口碑和消費群體依然在，香港資本市場也不會輕易放棄這樣一家行業(yè)巨頭。
所以我們看到匯源果汁在至暗時刻中并未放棄引入戰(zhàn)略投資者，盼望“白馬騎士”的降臨，且目前匯源果汁的各種可能的努力或許還在進行中，不到最后一刻不能輕言其會被摘牌。
近日，在接到投資者問詢公司在資不抵債時是否已經(jīng)計提減值準(zhǔn)備時，匯源果汁回復(fù)稱，公司已聘請評估師按匯源果汁發(fā)出的公告、財報、市場信息等因素估計匯源果汁的公允價值并計提減值，反映于計入權(quán)益的累計公允價值變動。
當(dāng)下，匯源果汁最棘手的問題就是解決債務(wù)危機，穩(wěn)定生存問題，再考慮下一步的產(chǎn)品創(chuàng)新、管理提升和戰(zhàn)略升級等問題。
來源：財華社 覃漢計 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 匯源果汁 |
