近日，有投資者提問賽升藥業(yè)，公司新廠房新生產(chǎn)線年底完工了，面對目前業(yè)績大幅下降，產(chǎn)品逐步退出市場的不利環(huán)境下，會否在短期內(nèi)繼續(xù)大手筆買入新藥以配合新生產(chǎn)線的投入，從而重拾市場信心？
董秘回復(fù)，新廠房投入使用后會根據(jù)產(chǎn)能及現(xiàn)有品種生產(chǎn)銷售情況，結(jié)合公司發(fā)展做出具體部署。
不過，長江商報(bào)記者注意到賽升藥業(yè)現(xiàn)有品種銷售收入已開始下滑，即使募投項(xiàng)目新生產(chǎn)線完工或也將面臨銷售不足的局面。
賽升藥業(yè)于2015年上市，上市時(shí)募資10.81億元，主要用于新建生產(chǎn)線和營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，可近四年過去，募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，生產(chǎn)線延期至2019年完工，可即將建成之時(shí)公司產(chǎn)品銷售就有下滑的趨勢。
賽升藥業(yè)主要有“賽升”、“賽盛”、“賽威”、“賽百”、“賽典”等五大產(chǎn)品，貢獻(xiàn)著公司絕大部分營收，公司一直用巨額銷售費(fèi)投入占領(lǐng)市場。如今“兩票制”以及公司四大產(chǎn)品被調(diào)整出醫(yī)保目錄，營收或有繼續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2017年和2018年賽升藥業(yè)營收大幅增長，但同期凈利僅增長8.98%、0.53%，相比2016年23.48%的增長，增速已大幅放緩。而目前賽升藥業(yè)銷售費(fèi)用已超研發(fā)投入30倍，現(xiàn)在營收下滑，在研的五個(gè)項(xiàng)目仍僅處于I期臨床，重銷售輕研發(fā)的苦果慢慢開始顯露出來。
10億募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢
2015年上市時(shí)，賽升藥業(yè)募資10.81億元，新建醫(yī)藥生產(chǎn)基地項(xiàng)目、新建心腦血管及免疫調(diào)節(jié)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目、HM類多肽產(chǎn)品項(xiàng)目擬分別投入6.81億元、2.84億元、0.57億元、0.60億元。截至上半年，進(jìn)度分別為63.59%、37%、41.51%、67.24%。
截至2019年6月30日，賽升藥業(yè)募集資金累計(jì)投入6.02億元，上半年報(bào)告期內(nèi)僅投入5712.44萬元，四年過去募投項(xiàng)目進(jìn)展緩慢。
不過即使生產(chǎn)線建成，如今公司主要產(chǎn)品均面臨銷售下滑的風(fēng)險(xiǎn)。
賽升藥業(yè)主營注射針劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主導(dǎo)產(chǎn)品為生物生化藥品，涉及心腦血管類疾病、免疫性疾病（抗腫瘤）和神經(jīng)系統(tǒng)疾病三大用藥領(lǐng)域。
公司推行“駐地招商（R）+學(xué)術(shù)推廣（S）”營銷模式，2018年和2019年賽升藥業(yè)前三季度銷售費(fèi)用投入分別為8.28億元和5.56億元，分別占總營收的57.98%、63.25%。
得益于這一戰(zhàn)略，賽升藥業(yè)產(chǎn)品市場占有率極大提升，2016-2018年公司營收分別為6.16億元、7.5億元、14.90億元，分別同比增長1.5%、21.70%、90.37%。目前心腦血管產(chǎn)品、免疫調(diào)節(jié)劑產(chǎn)品脫氧核苷酸鈉注射液及薄芝糖肽注射液，均超過50%的市場份額。
但公司凈利潤增速卻逐漸開始下降，從2016年的23.48%逐漸下降到8.98%、0.53%，直到今年的-39.71%。
重銷售輕研發(fā)凈利下滑
盈利能力下滑或源于公司重視銷售輕研發(fā)的問題逐漸暴露。
長江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年、2018年銷售費(fèi)用分別超研發(fā)投入7.46、14.71倍，到2019年前三季度，銷售費(fèi)用超研發(fā)投入已超30倍。近年來，受藥品集中采購、醫(yī)保政策、“兩票制”、帶量采購等政策或措施相繼出臺的影響，以及同類產(chǎn)品品種增多競爭加劇等因素，公司這一營銷戰(zhàn)略或已難以持續(xù)。
日前，賽升藥業(yè)發(fā)布2019年三季報(bào)，前三季度賽升藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營收8.79億元，同比減少6%，歸母凈利潤1.27億元，同比下滑40%。
2019年8月23日，賽升藥業(yè)公布公告，四個(gè)主要產(chǎn)品被調(diào)整出醫(yī)保目錄，未進(jìn)入國家醫(yī)保目錄的賽盛、賽典、賽升、賽威四個(gè)核心產(chǎn)品，將在未來三年逐步從地方醫(yī)保目錄清退。
這樣賽升藥業(yè)花費(fèi)巨資銷售推廣費(fèi)占有的市場，或?qū)⒅饾u被納入醫(yī)保的產(chǎn)品部分替代，而公司每年在研發(fā)上的投入有限，公司此后或?qū)⒏鼮榕e步維艱。
來源：長江商報(bào) 記者 李順
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