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嗨皮網(wǎng)絡(luò)于今年4月19日正式退出新三板，原因是為配合公司戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃調(diào)整及高效開(kāi)展業(yè)務(wù)、提高融資便捷性、節(jié)約公司成本。
賣(mài)身未遂，百姓網(wǎng)未按計(jì)劃增持
2018年3月，有消息傳出吳通控股將重大資產(chǎn)重組的計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，由原來(lái)的擬以約20億元收購(gòu)兩家數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)公司，改為擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)嗨皮網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)并募集配套資金，交易規(guī)模為不超過(guò)10億元。這次賣(mài)身以該項(xiàng)資產(chǎn)交易方案審核周期較長(zhǎng)以及存在重大不確定性，不利于盡快形成合作而告吹，同年5月，雙方?jīng)Q定終止收購(gòu)事宜，改為簽署戰(zhàn)略投資協(xié)議，公告顯示，吳通控股擬以不超過(guò)7800萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)嗨皮網(wǎng)絡(luò)不超過(guò)5，368，203股股票，持股10.03%．
而在吳通控股與嗨皮網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略合作的公告出來(lái)前，也就是去年6月份，公告曾經(jīng)顯示，上�？妄R集信息技術(shù)股份有限公司（百姓網(wǎng)）擬以1.16億元，從前五大股東處收購(gòu)共計(jì)20%的股權(quán)，增持后，其持股比例有望達(dá)到27.85%，成為除一致行為人之外的第二大股東。然而從該公司半年報(bào)來(lái)看，百姓網(wǎng)僅增持6.6%，最終持股14.45%。對(duì)比兩次收購(gòu)事宜可以發(fā)現(xiàn)嗨皮網(wǎng)絡(luò)的估值從7.78億元，減少至5.8億元，估值相差25.5%。
股權(quán)變更后，該公司的前五大股東分別為王晨、徐佳慶、上海齊集、嗨皮伙伴和覃渺渺，持股比例分別為20.2%、15.1%、14.4%、13.0%和11.4%。
嗨皮網(wǎng)絡(luò)股權(quán)結(jié)構(gòu)
自2016年4月21日正式掛牌新三板，嗨皮網(wǎng)絡(luò)的主營(yíng)業(yè)務(wù)一直為信息技術(shù)服務(wù)和廣告代理服務(wù)器兩類(lèi)，其本質(zhì)為業(yè)界所說(shuō)的流量中介，合作伙伴包括百度聯(lián)盟、搜狗聯(lián)盟、淘寶聯(lián)盟等廣告聯(lián)盟，以及百度、二三四五、獵豹移動(dòng)、搜狗等互聯(lián)網(wǎng)公司，服務(wù)客戶有拼多多、百度金融、58同城、百姓網(wǎng)、大眾點(diǎn)評(píng)網(wǎng)、攜程網(wǎng)、途牛網(wǎng)、平安陸金所、拍拍貸和虎牙等。
商業(yè)模式方面，一是通過(guò)與百度、搜狗和淘寶的廣告聯(lián)盟合作及廣告技術(shù)推對(duì)接，將聯(lián)盟的推廣內(nèi)容安排在自由網(wǎng)站的頁(yè)面、位置進(jìn)行推廣，由旗下娛樂(lè)資訊網(wǎng)站“花邊星聞網(wǎng)”提供；二是為客戶提供定制化整合營(yíng)銷(xiāo)解決方案，向互聯(lián)網(wǎng)媒體和推廣平臺(tái)采購(gòu)?fù)茝V位置，幫助客戶分析數(shù)據(jù)和優(yōu)化投放組合，達(dá)到其市場(chǎng)擴(kuò)張和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)目標(biāo)，由其全資子公司樂(lè)推（上海）文化傳播有限公司和“花邊星聞網(wǎng)”共同提供。
營(yíng)收暴漲，但毛利低且債務(wù)纏身
盈利能力方面，自2013年至2017年，嗨皮網(wǎng)絡(luò)的總營(yíng)收分別為97.6萬(wàn)元、883.6萬(wàn)元、6027.3萬(wàn)元、1.7億元和3.9億元，四年間復(fù)合年增長(zhǎng)率為347.1%；凈利潤(rùn)分別為21.2萬(wàn)元、107.7萬(wàn)元、606.7萬(wàn)元、1715.6萬(wàn)元和3597.7萬(wàn)元，四年間的符合年增長(zhǎng)率為260.9%�？梢钥闯�，過(guò)去5年，該公司的盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)。然而，其毛利率卻呈逐年下滑的趨勢(shì)，從最初的67.5%，下滑至13.1%。
嗨皮網(wǎng)絡(luò)2018年上半年核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
而到了2018年上半年，該公司盈利能力的局限性進(jìn)一步顯現(xiàn)，2018年上半年，嗨皮網(wǎng)絡(luò)的毛利率僅為7.2%，總營(yíng)收為4.7億元，雖超過(guò)2017年全年的總營(yíng)收，但其凈利潤(rùn)卻僅為2100.5萬(wàn)元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于2017年全年的近3600萬(wàn)元。財(cái)報(bào)中，嗨皮網(wǎng)絡(luò)將營(yíng)收增長(zhǎng)歸因于新增華北事業(yè)部及與公司建立合作關(guān)系的客戶數(shù)量和交易金額都保持高速增長(zhǎng)，新增的客戶包括37游戲、拼多多、百度金融、58同城等。
償債能力方面，2013年至2017年，其總資產(chǎn)由34.5萬(wàn)元增長(zhǎng)至1.4億元；總負(fù)債也從8.9萬(wàn)元，增長(zhǎng)至6026.3萬(wàn)元；資產(chǎn)負(fù)債率依次為25.9%、65.6%、28.5%、18.8%和43.7%。2018年上半年，該公司總資產(chǎn)為2.7億元，總負(fù)債1.7億元，資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)62.9%。然而嗨皮網(wǎng)絡(luò)半年報(bào)中并未對(duì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率增加的原因進(jìn)行說(shuō)明。根據(jù)上半年披露的公告顯示，上半年，為了保證資金充足來(lái)滿足經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)開(kāi)展的需要，嗨皮網(wǎng)絡(luò)向百姓網(wǎng)股份有限公司申請(qǐng)委托借款1億元。
營(yíng)運(yùn)情況方面，2013年至2017年，嗨皮網(wǎng)絡(luò)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流分別為-5.4萬(wàn)元、140萬(wàn)元、140.7萬(wàn)元、-642.6萬(wàn)元和660.22萬(wàn)元。而到了去年上半年，這一數(shù)值降低為-1.1億元。公告顯示，從2018年3月至6月底，該公司共四次作為被擔(dān)保方，擔(dān)保金額達(dá)1.98億元。今年來(lái)，嗨皮網(wǎng)絡(luò)又分別向上海浦東發(fā)展銀行閘北支行和寧波銀行上海分行申請(qǐng)2000萬(wàn)元和1000萬(wàn)元的授信額度。 共2頁(yè) [1] [2] 下一頁(yè) 搜索更多: 嗨皮網(wǎng)絡(luò) |
