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洋河股份（002304）2019年三季報數(shù)據(jù)顯示：公司前三季度營收210.98億元，同比增長0.63%；歸母凈利潤71.46億元，同比增長1.53%。
其中，第三季度營收50.99億元，同比下降20.61%；歸母凈利潤15.65億元，同比下降23.07%。
三季度突迎業(yè)績失速，洋河股份怎么了？
前三季度歸母凈利潤71.46億元，同比增長1.53%
公開資料顯示，公司主營業(yè)務(wù)包括洋河藍(lán)色經(jīng)典、洋河大曲、敦煌古釀等系列品牌濃香型白酒的生產(chǎn)、加工和銷售。
2019年前三季度，公司營收合計210.98億元，同比增長0.63%。與去年同期相比，營收增速下降明顯；與2019年中報相比，營收增速同樣有所下降。
前三季度，公司歸母凈利潤71.46億元，同比增長1.53%。與去年同期相比，利潤增速下降；與2019年中報相比，利潤增速同樣下降�？鄯呛髿w母凈利潤65.47億元，同比增長0.13%，非經(jīng)常性損益約5.99億元。
毛利率71.67%，同比下降，環(huán)比有所回升
前三季度，公司毛利率71.67%，同比下降1.36個百分點，環(huán)比有所上升，但幅度不大；凈利率33.87%，與上年同期相比持平，環(huán)比下降1.02個百分點。
注：研發(fā)費用自2018年從管理費用中分開，單獨列報。
報告期內(nèi)，公司銷售費用率、管理費用率、研發(fā)費用率及財務(wù)費用率分別為10.76%、6.47%、0.14%及-0.23%。
經(jīng)營性凈現(xiàn)金流17.19億元，同比下降超七成
前三季度，公司經(jīng)營性凈現(xiàn)金流17.19億元，同比下降70.73%。凈利含金量（經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤）0.24，經(jīng)營性凈現(xiàn)金流與同期凈利潤差額約-54.33億元。
利潤之外，存貨、經(jīng)營性應(yīng)收及應(yīng)付項目也是影響現(xiàn)金流的關(guān)鍵因素。
截止2019年9月30日，公司存貨賬面值133.01億元，與年初相比下降5.91億元。2019年三季報，存貨周轉(zhuǎn)率為0.44次，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)614天；上年同期對應(yīng)數(shù)據(jù)分別為0.44次及612天。
截止2019年9月30日，公司應(yīng)收賬款791.54萬元，與年初相比增長249.6萬元。另外，應(yīng)收票據(jù)9580.33萬元，比年初下降1.47億元。
從經(jīng)營性應(yīng)付項目來看，截止報告期末，應(yīng)付賬款12.97億元，與年初相比增長3565.3萬元；預(yù)收款項約19.79億元，與年初下降24.9億元。
值得一提的是，預(yù)收款項的減少可能在一定程度上說明下游需求減少，經(jīng)銷商拿貨意愿降低。
資產(chǎn)負(fù)債率21.68%
截止2019年9月30日，公司負(fù)債總額100.37億元，主要構(gòu)成為應(yīng)付賬款、預(yù)收款項以及應(yīng)交稅費等。資產(chǎn)負(fù)債率21.68%，比年初下降10.48個百分點。
2019年三季報，公司流動比率3.21，比年初上升0.91；速動比率1.83，比年初上升0.42。
擬回購10-15億用于員工激勵
與三季報同時披露的是公司的回購方案。
公告顯示，洋河股份擬以集中競價方式回購不低于10億且不超過15億，回購價格不超過135元/股�；刭彽墓煞輰⒂糜趯竞诵墓歉蓡T工實施股權(quán)激勵或員工持股計劃。
面對業(yè)績頹勢，回購能夠支撐下跌的股價嗎？
來源：面包財經(jīng)
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