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博星實業(yè)成立于2018年12月18日，主營業(yè)務(wù)包括機床附件、汽車子午線輪胎模具等產(chǎn)品的制造和銷售，與主要從事輪胎模具制造的巨輪智能存在高度協(xié)同。然而，被寄予厚望的博星實業(yè)業(yè)績不佳，上半年實現(xiàn)營收285.19萬元，凈利潤虧損269.10萬元，給巨輪智能上半年業(yè)績?yōu)樨撠暙I。
企查查顯示，8月15日，博星實業(yè)已完成股權(quán)變更和備案手續(xù)，巨輪智能的此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜完成。
根據(jù)巨輪智能的預(yù)計，此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓可實現(xiàn)收益約為8425萬元，也正是有了此筆收益，巨輪智能發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，2019年1—9月凈利潤預(yù)計為8132.20萬元至9939.36萬元，幾乎等同于轉(zhuǎn)讓博星實業(yè)股權(quán)實現(xiàn)的收益。
但是提振業(yè)績無法長期依賴資產(chǎn)變現(xiàn)，巨輪智能有何長期規(guī)劃及應(yīng)對舉措來扭轉(zhuǎn)當下的頹勢？
類金融業(yè)務(wù)如何風(fēng)險防控？
值得注意的是，今年上半年產(chǎn)品分類營收數(shù)據(jù)顯示，巨輪智能的商業(yè)保理業(yè)務(wù)、融資租賃業(yè)務(wù)等類金融業(yè)務(wù)營收占比達到42.06%，其中商業(yè)保理業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入2.44億元，比去年同期（1.45億元）大幅增長68.41%，是今年上半年主要產(chǎn)品中唯一取得增長的產(chǎn)品，占營業(yè)總收入的比例也由去年同期的21.85%上升為37.82%，成為巨輪智能比重最大的業(yè)務(wù)類型。
不過，《投資時報》研究員也注意到，收入增長68.41%的同時，商業(yè)保理業(yè)務(wù)營業(yè)成本為1.03億元，較去年同期同比大增283.34%，其毛利率為57.56%，比去年同期下降了23.80百分點。巨輪智能的商業(yè)保理業(yè)務(wù)毛利率是否具有合理？
商業(yè)保理業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增收不增利情形，主要源自巨輪智能在此項業(yè)務(wù)上與大量的應(yīng)收賬款存在。
數(shù)據(jù)顯示，截止6月底，巨輪智能的其他流動資產(chǎn)—應(yīng)收商業(yè)保理款賬面價值為13.02億元，風(fēng)險分類為正常類，按照0.20%比例計提壞賬準備金額為260.92萬元；其他非流動資產(chǎn)—應(yīng)收商業(yè)保理款為3.24億元，風(fēng)險分類也為正常類，按照0.20%比例計提壞賬準備金額為64.85萬元。
巨輪智能商業(yè)保理業(yè)務(wù)本金及利息是否存在回收風(fēng)險？將全部應(yīng)收商業(yè)保理款列為正常類的依據(jù)是什么？是否合理？應(yīng)收商業(yè)保理款壞賬準備計提是否充分？
巨輪智能融資租賃業(yè)務(wù)的高毛利率情形也引起深交所重點關(guān)注。中報顯示，巨輪智能上半年融資租賃業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入2732.76萬元，比去年同期（5400.95萬元）下降49.40%，占營業(yè)總收入的比例降至4.23%；同時，營業(yè)成本787.96萬元，比去年同期下降了54.10%，成本降幅大于收入降幅，由此，融資租賃業(yè)務(wù)毛利率達到71.17%，比去年同期上升了2.96個百分點。巨輪智能融資租賃業(yè)務(wù)超過70% 的毛利率是否合理？
與商業(yè)保理業(yè)務(wù)一樣，巨輪智能的融資租賃業(yè)務(wù)也存在大額應(yīng)收賬款。數(shù)據(jù)顯示，截止6月底，巨輪智能的長期應(yīng)收款-融資租賃款余額為3.28億元，壞賬準備63.30萬元；一年內(nèi)到期的應(yīng)收融資租賃款余額為2.17億元。此外，上半年信用減值損失中，應(yīng)收融資租賃款壞賬損失為 41.41萬元。
融資租賃業(yè)務(wù)本金及利息是否存在回收風(fēng)險？長期應(yīng)收款—融資租賃款壞賬準備計提是否充分？
值得一提的是，巨輪智能在半年報中稱，金融、類金融企業(yè)天然具有“高收益、高風(fēng)險”的特征，要求具有較高的風(fēng)險防控意識并建立相應(yīng)的風(fēng)險防控體系。公司因業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)展需要，正在開拓商業(yè)保理等類金融業(yè)務(wù)，可能面臨著由此所帶來的各種風(fēng)險，括政策法律風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險等。
中報中，巨輪智能稱，公司未發(fā)生主營業(yè)務(wù)重大變化，但上半年類金融業(yè)務(wù)營收占比已接近半壁江山。以汽車輪胎裝備和智能裝備制造為主業(yè)的巨輪智能在開拓類金融業(yè)務(wù)時，如何進行風(fēng)險防控？是否能有效控制風(fēng)險？
來源：投資時報 研究員 李浥塵 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 巨輪智能 |
