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原材料價格上漲、期間費用陡增，惠發(fā)食品上半年凈利暴跌，直奔大幅虧損，但同期同行業(yè)多家公司卻依然增長保持盈利，惠發(fā)食品發(fā)生了什么？
2017年上市、2018年凈利負增長、2019年直接大虧——山東惠發(fā)食品股份有限公司（下稱惠發(fā)食品，股票代碼603536）的業(yè)績數據似乎在快速惡化。
《投資時報》研究員梳理惠發(fā)食品的2019年半年報了解到，上半年該公司營收小幅下降1.81%，但凈利潤首次出現虧損，同比大降516.67%。同期，與惠發(fā)食品一樣面臨原材料價格波動挑戰(zhàn)的三家同行業(yè)公司，卻都保持著盈利狀態(tài)。
原材料的市場價格波動對惠發(fā)食品的營業(yè)成本、產品利潤、現金流究竟產生了多大的影響？
惠發(fā)食品凈利大虧的原因是什么？
后續(xù)該公司是否有改善經營業(yè)績的相關安排？
基于惠發(fā)食品業(yè)績數據迅速走壞，且趨勢有異于同行其他公司，上交所9月11日晚間向惠發(fā)食品下發(fā)中報問詢函，要求該公司就上述問題做補充披露和說明。
《投資時報》研究員注意到，伴隨著業(yè)績滑坡步入虧損，已有機構股東在持續(xù)減持、撤離惠發(fā)食品。
凈利由盈轉虧
資料顯示，惠發(fā)食品于2017年6月13日上市，主營業(yè)務為速凍調理肉制品的研發(fā)、生產和銷售，所處行業(yè)為速凍調理食品行業(yè)，行業(yè)內代表性上市公司主要有三全食品、安井食品、海欣食品等。
令人頗為驚奇的是，上市剛滿兩年，惠發(fā)食品已開始步入虧損泥潭。
中報顯示，惠發(fā)食品2019年上半年實現營收3.78 億元，同比下降1.81%；凈利潤虧損4638.79萬元，大幅下降516.67%；扣非后凈利潤虧損4681.26萬元，大挫670.42%。
在半年報中，對于業(yè)績虧損原因，惠發(fā)食品解釋稱，“一方面受主要原料雞肉、魚泥、木薯變性淀粉等價格上漲幅度較大的影響，產品成本增加，毛利率出現下滑；另一方面受管理費用、銷售費用、財務費用不同程度增加的影響”。
《投資時報》研究員詳細梳理與惠發(fā)食品同處一個行業(yè)的三全食品、安井食品、海欣食品等三家上市公司中報數據發(fā)現，三家公司上半年凈利潤、扣非后凈利潤均為盈利，并未如惠發(fā)食品那樣出現虧損。
且在凈利潤、扣非后凈利潤的同比增長率方面，三全食品、安井食品都保持了正增長，海欣食品的兩個增長率數據與惠發(fā)食品一樣為負值，分別為-32.95%、-36.16%，但遠低于惠發(fā)食品的降幅（-516.67%、-670.42%）。
值得一提的是，2018年也呈現同樣的格局：惠發(fā)食品凈利潤增長率遠低于這三家公司。相關業(yè)績報告顯示，2018年惠發(fā)食品業(yè)績開始負增長，凈利潤、扣非后凈利潤同比增長率均為負值，其他三家公司在這兩項數據上均取得正增長。
面對同樣的原材料市場價格波動的挑戰(zhàn)，為什么惠發(fā)食品業(yè)績表現遠落后于同行？原材料價格波動對惠發(fā)食品營業(yè)成本、產品利潤、現金流產生了什么不同于同行的影響？惠發(fā)食品后續(xù)如何改善經營業(yè)績？
上交所在9月11日下發(fā)的中報問詢函，就惠發(fā)食品上半年顯得“尷尬”的業(yè)績變動，提出了上述質疑。
惠發(fā)食品與同行業(yè)三家公司業(yè)績數據比較
數據來源：Wind，數據報告期為2019年中報
三費均增長拖累業(yè)績
半年報顯示，惠發(fā)食品預付款期末余額2306.99萬元，同比增長180.41%，系因進口原材料款增加所致。從上市之后的2017年、2018年的兩年數據看，惠發(fā)食品預付款期末余額分別為525.02萬元、822.73萬元，與今年年中的數據有不小的差額。 共2頁 [1] [2] 下一頁 搜索更多: 惠發(fā)食品 |
