6月20日，全球知名的數(shù)據(jù)公司甲骨文對(duì)外發(fā)布了它在2019財(cái)年四季度財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)來看，甲骨文在營(yíng)收跟凈利潤(rùn)方面繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)，此前甲骨文財(cái)報(bào)一直不被看好，此次業(yè)績(jī)超預(yù)期也使其股價(jià)在盤后出現(xiàn)較大增幅。
根據(jù)甲骨文近幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，雖說財(cái)報(bào)營(yíng)收繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)，但增速陷入瓶頸已經(jīng)越發(fā)凸顯，尤其是重金押寶的云計(jì)算業(yè)務(wù)并未給它帶來更高的營(yíng)收增速，這也讓投資者對(duì)于它未來的發(fā)展產(chǎn)生一些不信任。
眼下，云計(jì)算已經(jīng)成為亞馬遜、微軟、阿里巴巴等科技巨頭新一輪營(yíng)收增長(zhǎng)的最大動(dòng)力，雖說甲骨文也有布局但入局動(dòng)作比同行慢了不少，這也讓甲骨文在轉(zhuǎn)型云端業(yè)務(wù)上錯(cuò)失最佳發(fā)展機(jī)遇。美股研究社通過解讀它的這份新財(cái)報(bào)，也許能夠讓外界了解到為何現(xiàn)在的甲骨文未來發(fā)展具有很多不確定性。
01
甲骨文新財(cái)報(bào)營(yíng)收增長(zhǎng)超市場(chǎng)預(yù)期 但凈利潤(rùn)同比跟環(huán)比增速有所放緩
一提到甲骨文，它在數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域算是絕對(duì)的王者，憑借軟件的壟斷式表現(xiàn)讓它成為僅次于微軟的全球第二大軟件公司。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)于數(shù)據(jù)庫的需求與日俱增，這也讓甲骨文借數(shù)據(jù)庫軟件賺的盆滿缽滿。只是任何企業(yè)的發(fā)展難以一直維持高峰期，甲骨文也不例外，隨著企業(yè)數(shù)據(jù)上云成大勢(shì)所趨，站在有利位置的甲骨文卻沒有把握好這股發(fā)展機(jī)遇。
據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，第四財(cái)季總營(yíng)收為111.36億美元，與上年同期的110.14億美元相比增長(zhǎng)1%，第四財(cái)季的凈利潤(rùn)為37.40億美元，與上年同期的32.76億美元相比增長(zhǎng)14%。從新一季度的財(cái)報(bào)來看，雖說甲骨文在營(yíng)收跟凈利潤(rùn)方面繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)，但其整體營(yíng)收增長(zhǎng)幅度并不大。
與此同時(shí)，甲骨文還相繼發(fā)布了2019整個(gè)財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告，根據(jù)其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，在整個(gè)2019財(cái)年，甲骨文總營(yíng)收為395.06億美元，與2018財(cái)年的393.83億美元相比基本持平，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算總營(yíng)收為395.26億美元，與2018財(cái)年的394.30億美元相比基本持平。此前，華爾街對(duì)甲骨文財(cái)報(bào)一直持看衰態(tài)度，而從其全年業(yè)績(jī)可以看出，雖然此次甲骨文財(cái)報(bào)超出華爾街預(yù)期，但其增速問題更加暴露無遺。
根據(jù)業(yè)務(wù)營(yíng)收來看，甲骨文的營(yíng)收來源來自于：云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)、云授權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)授權(quán)業(yè)務(wù)、硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收、 服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收四個(gè)部分。其中云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)仍是它最主要的收入來源，占比超過61%。在第四季度，甲骨文的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)營(yíng)收為67.99億美元，云授權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)授權(quán)業(yè)務(wù)營(yíng)收為25.20億美元，硬件業(yè)務(wù)營(yíng)收為9.94億美元，服務(wù)業(yè)務(wù)營(yíng)收為8.23億美元。
除云授權(quán)和現(xiàn)場(chǎng)授權(quán)業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)超10%外，其它業(yè)務(wù)均出現(xiàn)不同程度下滑。而作為營(yíng)收重頭的云服務(wù)和授權(quán)支持業(yè)務(wù)雖說沒有出現(xiàn)下滑，但較去年同期的67.68億美元，幾乎沒有再增長(zhǎng)，這也說明甲骨文的核心業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)能力正在被削弱。
作為一個(gè)在數(shù)據(jù)庫行業(yè)發(fā)展了幾十年的企業(yè)，甲骨文雖說借數(shù)據(jù)庫軟件成功躋身全球知名軟件行業(yè)的一線位置，但在云計(jì)算時(shí)代，它卻沒有抓住轉(zhuǎn)型云端的機(jī)遇。
財(cái)報(bào)發(fā)布前夕，麥格理分析師Sarah Hindlian下調(diào)了對(duì)該股的評(píng)級(jí)，并表示甲骨文的云計(jì)算增速已經(jīng)放緩。而去年6月，摩根大通將甲骨文股票的評(píng)級(jí)從增持變?yōu)橹行�，并且發(fā)布了一份利空甲骨文的CIO調(diào)查。調(diào)查結(jié)果顯示，只有2%的CIO提到甲骨文是大型公司使用云計(jì)算服務(wù)時(shí)“最不可或缺”的供應(yīng)商，而對(duì)比之下，27%的CIO認(rèn)為微軟不可或缺，12%的人認(rèn)為亞馬遜AWS最不可或缺。在美股研究社看來，甲骨文的未來發(fā)展不被看好或許以下幾個(gè)方面的原因是重點(diǎn)。
02
甲骨文太盲目自信錯(cuò)失云計(jì)算浪潮 高管頻頻離職核心業(yè)務(wù)發(fā)展并不穩(wěn)定
回看甲骨文這幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，可以很明顯的看出這家曾經(jīng)公司的財(cái)報(bào)已沒有以往的意氣風(fēng)發(fā)，核心業(yè)務(wù)的營(yíng)收能力并沒有給投資者太大的驚喜。在這樣的前提下，甲骨文的股價(jià)表現(xiàn)也不是很穩(wěn)定，去年第四季度素來以‘價(jià)值投資’著稱的巴菲特，就將僅持有了一個(gè)季度的 21 億美元甲骨文股票全數(shù)賣出，這一動(dòng)作也引發(fā)外界對(duì)于甲骨文的熱議。
一直以來，巴菲特持有的股票都被外界認(rèn)為具有很大的發(fā)展?jié)摿�，巴菲特這么快速的賣掉甲骨文的持有股票，這也說明甲骨文現(xiàn)在的發(fā)展并沒有讓巴菲特放心跟認(rèn)可。為何曾經(jīng)高高在上的甲骨文會(huì)面臨這樣的局面？
1、 甲骨文錯(cuò)失發(fā)展云計(jì)算的最佳時(shí)機(jī)，亞馬遜、阿里由客戶變成它最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
其實(shí)甲骨文發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)具備更多優(yōu)勢(shì)，本身它在數(shù)據(jù)庫軟件領(lǐng)域是數(shù)一數(shù)二的巨頭，企業(yè)上云對(duì)甲骨文本來是機(jī)遇，然而它卻眼睜睜的看著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在云計(jì)算領(lǐng)域大刀闊斧的布局。在亞馬遜AWS推出S3云存儲(chǔ)和EC2彈性計(jì)算服務(wù)沒有多久，技術(shù)出身的拉里傳達(dá)給外界的信號(hào)是，“我完全搞不懂那幫家伙在說些什么，簡(jiǎn)直就是一派胡扯。云計(jì)算到底是指什么？省省這種愚蠢的概念吧。”
正是由于甲骨文的核心人物對(duì)于云計(jì)算的不重視，甚至對(duì)于現(xiàn)有業(yè)務(wù)的盲目自信不愿舍棄既得利益市場(chǎng)，這也讓甲骨文在發(fā)展云計(jì)算業(yè)務(wù)的時(shí)機(jī)上被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手甩開一大截。日前，市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Canalys公布2018年度全球云計(jì)算市場(chǎng)調(diào)研報(bào)告。報(bào)告顯示，2018年全球云計(jì)算市場(chǎng)總體規(guī)模超過800億美元，較2017年的550億美元大幅增長(zhǎng)了46.5%。
在全球云服務(wù)提供商的年度排名中，AWS依然一騎絕塵，以254億美元的營(yíng)收和31.7%的市占率大幅領(lǐng)先市場(chǎng)中的其他玩家。而微軟Azure則以135億美元營(yíng)收和16.8%的市占率排名第二。Google Cloud依舊排名第三，營(yíng)收68億美元，市占率8.5%。而來自中國(guó)的阿里云則以32億美元應(yīng)收和4%的市占率排名第四。甲骨文并未傍上有名，只能跟其他企業(yè)瓜分剩余的市場(chǎng)份額。
目前，甲骨文也并未對(duì)外公布它的云計(jì)算業(yè)務(wù)營(yíng)收具體情況，從2018年6月開始不再作為單獨(dú)業(yè)務(wù)對(duì)外公布業(yè)績(jī)，而是將其與傳統(tǒng)的軟件銷售結(jié)合起來公布，這被外界質(zhì)疑或許是試圖掩蓋甲骨文云業(yè)務(wù)的問題。雖說外界不能知道甲骨文的云計(jì)算業(yè)務(wù)的營(yíng)收數(shù)額，但對(duì)比其他科技巨頭的營(yíng)收增速很明顯的能夠知道甲骨文在云計(jì)算領(lǐng)域是掉隊(duì)的。
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