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對(duì)于天安人壽在二級(jí)市場(chǎng)的動(dòng)作，天安人壽相關(guān)工作人員向藍(lán)鯨保險(xiǎn)表示，主要在于秉持“長線投資”的理念。“考慮到國際環(huán)境及金融去杠桿的影響，結(jié)合天安人壽總體策略，2019年天安人壽降低了二級(jí)市場(chǎng)股票投資的占比”。
那么截至2018年，天安人壽投資情況如何，根據(jù)該公司合并資產(chǎn)負(fù)債表顯示，截至2018年末，天安人壽應(yīng)收款項(xiàng)類投資為148.43億元，同比增長52%，可供出售金融資產(chǎn)為819.99億元，同比增幅37.76%;持有至到期投資93.39億元，同比出現(xiàn)1.1倍的增長;長期股權(quán)投資也有45%的同比增幅，截至2018年末余額為102.25億元。此外，投資性房地產(chǎn)、定期存款等資金余額與上年基本持平。
“考慮到宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)及資產(chǎn)負(fù)債管理需求，2019年以來，天安人壽的投資策略主要為增配固收類資產(chǎn)，包括債券類資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃，目前天安人壽固收類資產(chǎn)占可投資資產(chǎn)市值的比重約為26.3%”，天安人壽相關(guān)工作人員指出。
仍存痼疾：投資端拉動(dòng)凈利潤，主業(yè)依賴銀保渠道
事實(shí)上，天安人壽在投資端一直表現(xiàn)積極，近幾年投資收益均為凈利潤的拉升“主力”。以2018年為例，天安人壽實(shí)現(xiàn)投資收益56.17億元，其中股票股息為3.53億元，債券利息收入為11.37億元，此外還有信托計(jì)劃、資管產(chǎn)品等利息收入。
值得一提的是，天安人壽對(duì)于投資端盈利的依賴還體現(xiàn)在非保險(xiǎn)子公司對(duì)凈利潤的拉動(dòng)，即包括旗下多家股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、置業(yè)公司、商業(yè)運(yùn)營公司等子公司。數(shù)據(jù)顯示，天安人壽母公司在2018年出現(xiàn)了7.25億元的凈虧損，但加入子公司數(shù)據(jù)后，合并凈利潤實(shí)現(xiàn)8318.95萬元。
這種現(xiàn)象并非個(gè)例，2017年，天安人壽合并凈利潤與母公司凈利潤約7.4億元的差額，即是通過4家新設(shè)非保險(xiǎn)子公司合計(jì)10.21億元的凈利潤彌合，最終天安人壽實(shí)現(xiàn)1.4億元的凈利潤。
對(duì)于依賴子公司實(shí)現(xiàn)最終盈利的現(xiàn)象，知情人士向藍(lán)鯨保險(xiǎn)表示稱，“天安人壽以合并報(bào)表為主要口徑，母公司、子公司對(duì)凈利潤“貢獻(xiàn)”確實(shí)存在差異，但還是以整體數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。天安人壽的投資是在監(jiān)管要求下合規(guī)推進(jìn)，主業(yè)仍在于保險(xiǎn)”。
那么天安人壽目前的保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展情況如何呢?
初期依托于萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速拓展保費(fèi)規(guī)模的天安人壽，正在逐步調(diào)整保費(fèi)結(jié)構(gòu)，萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比從2014年的7成以上，縮減至2018年的不足3成，結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化。
而從產(chǎn)品構(gòu)成來看，2018年，天安人壽保費(fèi)收入排在前五位的產(chǎn)品包括4款年金產(chǎn)品與1款兩全保險(xiǎn)(分紅型)產(chǎn)品，其中占比最高的為“逸享人生年金保險(xiǎn)”，在2018年實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入123.33億元，占全年保費(fèi)比約為21%。值得一提的是，該產(chǎn)品主要以個(gè)人代理、銀行為主要銷售渠道，與此同時(shí)，其余4款產(chǎn)品，則均通過銀行代理渠道銷售。天安人壽存在明顯依賴銀代渠道的現(xiàn)象，2018年通過該渠道實(shí)現(xiàn)保費(fèi)458.66億元，占比達(dá)到78.3%。
據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，天安人壽實(shí)現(xiàn)新單價(jià)值保費(fèi)約88億元，同比增長115%，其中，銀保長期期交66.7億元，同比增長216%。
“銀代渠道保費(fèi)占比較高，應(yīng)該是產(chǎn)品相對(duì)符合這一銷售渠道。目前銀保渠道自身也在進(jìn)行轉(zhuǎn)型，逐步從躉交轉(zhuǎn)向期交，從理財(cái)型險(xiǎn)種轉(zhuǎn)向更趨于保障型的產(chǎn)品”，一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨保險(xiǎn)分析稱，“但對(duì)于壽險(xiǎn)公司而言，個(gè)人代理渠道、經(jīng)代渠道也應(yīng)同步加強(qiáng)，過于依賴任何渠道均非長久之計(jì)”。
整體來看，當(dāng)前天安人壽正在調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與險(xiǎn)資配置，但母公司難盈利，主業(yè)依賴銀代渠道的現(xiàn)象仍不可忽視，未來發(fā)展情況如何，值得持續(xù)關(guān)注。
來源：藍(lán)鯨傳媒 共2頁 上一頁 [1] [2] 搜索更多: 奧馬電器 |
